6일 김민규 KB증권 연구원이 '밸류업의 수단, 타사주도 있다'란 제목의 보고서에서 "기업의 적은 부채 부담, 넉넉한 현금·유보금에 더해 기업의 주주환원 수단으로 꼽을 수 있는 것은 다른 상장사의 지분"이라며 "밸류업 수단으로 타사주도 있다"고 설명했다.
KB증권에서 3000억원 이상 시가총액 기업의 지분 보유 현황을 분석한 결과 한국 보통주 시가총액 2500조원 중 500조원 이상이 타 상장사 지분이었다.
500조 중 446조원은 상호출자 제한이 적용되는 대기업과 그 계열사들이 지주회사 체제를 이용해 다른 회사의 지분을 소유하고 있다. 한국 기업들의 보통주 자사주 규모인 72조원보다 더 많다.
김 연구원은 "상장사 지분은 기업이 의지만 있다면 주식시장에서 빠르게 현금화 해 주주 환원의 재원으로 활용할 수 있다"며 "자본 효율화를 위한 지분매각·정리는 본업에 집중하거나 부실 사업을 정리해 주주 환원을 늘릴 수 있다는 긍정의 메시지를 시장에 던질 수 있다"고 덧붙였다.
이어 김 연구원은 상장사 지분이 많고 3년 내 주주 가치를 높이고자 자사주 소각을 실시한 SK케미칼, SK스퀘어, 풍산홀딩스와 상장사 지분이 시가총액 3% 넘는 두산, 원익홀딩스, 농심홀딩스에 주목해야 한다고 언급했다.
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