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DL이앤씨, 주요 신평사서 재무 안정성 인정…회사채 AA-·기업어음 A1 획득 [경제일보] DL이앤씨가 국내 주요 신용평가사로부터 건설업계 최고 수준의 신용도를 재확인받았다. 주택 부문 수익성 회복과 안정적인 현금 창출력이 맞물리면서 건설업 전반의 업황 부진 속에서도 재무 안정성을 유지하고 있다는 평가다. DL이앤씨는 나이스신용평가와 한국기업평가로부터 회사채 신용등급 ‘AA-(안정적)’을 유지했으며 한국신용평가에서는 기업어음 최고 등급인 A1을 받았다고 8일 밝혔다. 신용평가사들은 DL이앤씨의 사업 포트폴리오와 재무 안정성을 높게 봤다. 토목과 주택, 플랜트로 나뉜 사업 구조가 특정 부문에 대한 의존도를 낮추고 있고 ‘아크로(ACRO)’와 ‘e편한세상’ 등 주택 브랜드 경쟁력도 안정적인 사업 기반으로 작용하고 있다는 판단이다. 수익성 개선의 핵심은 주택 부문이다. 최근 원가 상승분이 반영된 사업장의 매출 비중이 커지고 정비사업 중심의 사업 포트폴리오가 실적에 반영되면서 주택 부문 수익성이 회복되고 있다는 분석이 나왔다. 나이스신용평가는 DL이앤씨의 다각화된 사업 포트폴리오와 사업 경쟁력, 안정적인 사업 기반을 주요 강점으로 제시했다. 이어 주택 부문 수익성 회복과 원활한 현금 창출력을 바탕으로 안정적인 실적 흐름을 이어갈 수 있다고 전망했다. 한국기업평가도 시장 내 경쟁력과 시공 경험을 기반으로 한 사업 안정성을 높게 평가했다. 토목·주택·플랜트 전반에 걸친 균형 잡힌 사업 구조와 주택 브랜드 경쟁력이 실적 방어에 기여하고 있다고 분석했다. 주택부문 원가율 안정에 따른 수익성 개선이 이어지는 점도 긍정적 요인이라고 설명했다. 재무 여력도 신용등급 유지의 배경으로 지목됐다. 한국기업평가는 DL이앤씨가 1조3000억원 수준의 순현금을 유지하고 있어 시장 변동성에 대응할 여력이 충분하다고 평가했다. 나이스신용평가 역시 현금 창출력과 재무 안정성을 강점으로 봤다. 한국신용평가는 보유 현금과 영업현금 창출력을 감안할 때 단기 자금 소요에 대응할 수 있는 유동성을 갖췄다고 판단했다. 이번 평가는 DL이앤씨의 선별 수주와 재무 관리 기조를 보여주는 사례로 해석된다. 외형 확대보다 수익성과 현금흐름을 우선하는 전략이 신용도 방어로 이어졌다는 것이다. 특히 프로젝트파이낸싱(PF) 우발채무와 원가 부담이 건설사 신용평가의 주요 변수로 떠오른 상황에서 순현금 기조를 유지하고 있다는 점은 차별화 요인으로 꼽힌다. DL이앤씨 관계자는 “신용등급 평가는 안정적인 사업기반과 재무관리 역량이 국내 주요 신용평가사들로부터 다시 한번 인정받은 결과다”라며 “흔들림 없는 재무구조를 바탕으로 지속 가능한 성장 기반을 강화해 나가겠다”고 말했다.2026-07-08 09:57:15
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한신평 "건설 매출 감소 불가피"…유동성 부담 확대 경고 [경제일보] 건설업계의 실적 부담이 단순한 매출 감소를 넘어 재무 리스크로 확산될 가능성이 제기됐다. 외형 축소와 함께 현금흐름 압박 요인이 동시에 늘어나면서 업황 전반이 새로운 국면에 들어섰다는 평가다. 특히 프로젝트파이낸싱(PF) 관련 잠재 리스크가 현실화될 경우 개별 건설사의 대응 능력에 따라 신용도 격차가 확대될 수 있다는 전망이 나온다. 8일 한국신용평가가 발표한 보고서에 따르면 건설산업은 당분간 매출 감소를 피하기 어려운 상황으로 평가됐다. 한신평은 “비우호적인 주택 및 분양경기 하에서 당분간 건설산업 전반의 매출 축소가 불가피하다”고 진단했다. 이 같은 배경에는 착공 물량 감소가 자리 잡고 있다. 지난 2022년 이후 급격히 줄어든 주택 착공 실적이 공정률에 따라 매출로 반영되는 구간에 들어섰기 때문이다. 건설업 특성상 착공 이후 일정 시차를 두고 실적이 인식되는 만큼 과거 공급 위축이 현재 실적 감소로 이어지고 있는 구조다. 수주 환경도 녹록지 않다. 건설사들이 수익성 중심으로 사업을 선별하면서 신규 물량 확보 속도가 둔화되고 있다. 한신평은 “건설사들의 보수적인 수주 기조와 중동지역 지정학적 리스크에 따른 해외사업 위축 등도 공사물량 확보에 제약 요인이 될 수 있다”고 설명했다. 실제로 중동 지역 긴장이 이어지면서 일부 프로젝트가 지연되거나 투자 결정이 보류되는 사례가 늘고 있다. 국내 주택 시장 부진을 해외 수주로 보완하기 어려운 환경이 이어지는 셈이다. 변화는 실적 지표에서도 나타나고 있다. 지난해 주요 건설사들의 합산 매출은 전년 대비 감소했고 영업이익률 역시 과거 대비 낮은 수준에 머물러 있다. 수익성 개선이 일부 이뤄졌지만 구조적인 회복으로 보기는 어렵다는 평가가 나온다. 주택시장 환경도 부담 요인이다. 미분양과 입주 지연이 이어지면서 매출채권 회수 지연 가능성이 커지고 있다. 한신평은 “미분양, 미입주 등으로 인해 부실화된 매출채권 등의 손상 과정에서 추가적인 손실이 발생할 수 있다”고 분석했다. 원가 측면에서도 불확실성이 이어진다. 중동 정세 불안이 장기화될 경우 유가 상승과 자재 수급 차질이 동시에 나타날 가능성이 있다. 이는 공사비 상승으로 이어져 사업 수익성을 다시 압박할 수 있는 요인이다. 이와 함께 프로젝트파이낸싱(PF) 우발채무가 새로운 리스크로 부상하고 있다. 특히 홈플러스 점포 개발사업이 주요 사례로 지목됐다. 해당 사업에는 DL이앤씨, 롯데건설, SK에코플랜트 등 주요 건설사가 참여하고 있으며 총 19개 점포 개발이 진행 중이다. 현재 홈플러스가 회생 절차를 밟는 과정에서 일부 점포 폐점이 발생하면서 사업 구조가 흔들리고 있다. 이에 따라 후순위 PF 차입금 부족분에 대한 지원 부담이 점차 확대되는 상황이다. 한신평은 “향후 홈플러스의 청산 등이 발생할 경우 금융비용 지원을 넘어 후순위 PF차입금 대위변제, 선순위 PF 차입금 인수 등으로 건설사들의 대규모 현금유출이 발생할 수 있다”고 경고했다. 개발 방향이 확정되지 않은 사업장을 포함한 PF 보증 규모는 약 8000억 원 수준으로 파악된다. 사업 진행 상황에 따라 건설사 재무에 미치는 영향이 커질 수 있다는 의미다. 한신평은 향후 건설사의 신용도를 평가할 때 분양 리스크, 유동성 대응 능력, PF 우발채무 관리 수준 등을 중점적으로 살펴보겠다는 방침이다.2026-04-08 17:01:59
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KB캐피탈, 지난해 순익 안정권...투자금융·내실 경영 지속 [경제일보] KB캐피탈이 지난해 기업금융 확대·내실 중심 포트폴리오 강화 등을 통해 안정적인 성장세를 보였다. KB캐피탈을 올해 빈중일 대표 연임과 함께 기업·투자금 융 확장을 통한 포트폴리오 다각화, 비용 효율화 전략을 지속할 전망이다. 27일 금융감독원에 따르면 KB캐피탈의 당기순이익은 2370억원으로 전년(2245억원) 대비 5.6% 증가했다. 영업이익은 3081억원으로 전년(2895억원) 대비 6.4% 늘었다. KB캐피탈의 실적 성장은 기업·투자금융 관련 손익이 늘어난 영향이다. 지난해 순이자이익은 4532억원으로 전년(4599억원) 대비 1.5%, 순수료이익은 53억원으로 전년(100억원) 대비 47% 감소했다. 반면 순리스이익이 2373억원으로 전년(2142억원) 대비 10.8%, 당기손익-공정가치 측정 금융자산 순손익이 1011억원으로 전년(293억원)보다 245.1% 늘어나면서 실적 성장을 견인했다. KB캐피탈은 주력 사업인 자동차금융 시장 포화에 대응하기 위해 투자금융 사업을 확대해 왔다. 한국신용평가에 따르면 KB캐피탈의 지난해 말 자동차금융 자산 비중은 52.3%로 지난 2022년(60.8%) 대비 8.5%p 감소했다. 반면 기업금융·투자금융자산 비중은 23.6%·9.1%로 지난 2022년(16.9%·3.3%) 대비 4.4%p·5.8%p 늘었다. 다만 업계 전반적인 불황으로 인한 충당금 적립, 조달 금리 상승으로 인한 비용 상승은 부담 요소로 평가된다. B캐피탈은 지난해 비우호적 시장 환경 대응을 위해 충당금 적립을 늘리면서 신용손실에 대한 손상차손이 2665억원으로 전년(2375억원) 대비 12.2% 늘었다. 현재 국채금리 상승으로 여신전문채권 금리도 가파르게 오르면서 캐피탈사의 조달 비용 부담도 확대되고 있다. 이에 KB캐피탈은 △중장기 만기 구조 분산 △고정금리, 변동금리 비중 균형 유지 △자산유동화증권(ABS) 등 장기성 조달 활용 등을 통해 금리 상승으로 인한 리스크를 관리하겠다는 방침이다. 올해 KB캐피탈은 △포트폴리오 최적화 중심의 상품 다각화로 자본 활성화 △조달 다변화·관리회계에 기반한 비용 구조 개선 △데이터 기반 심사 △사후관리 정교화로 건전성 관리 강화 등을 추진할 계획이다. KB캐피탈 관계자는 "고객 중심의 금융 서비스 경쟁력을 강화하고 상품 기획부터 영업, 사후 관리까지 전 과정에 걸쳐 금융소비자보호 체계 제고를 통해 고객 신뢰 기반을 확대하는데 중점을 둘 것"이라며 "효율적인 자산 포트폴리오 운영으로 비이자이익 확대를 지속 추진하고 입출구 관리 강화를 통해 자산 건전성을 제고할 예정"이라고 말했다.2026-03-30 06:17:00
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금감원, 중동 분쟁 여파 산업 영향 점검…신평사 전문가와 간담회 개최 [경제일보] 금융감독원이 중동 분쟁으로 인한 시장 변동성 확대 등 리스크 지속 가능성에 대비하기 위해 산업별 전문가와 영향 점검에 나섰다. 10일 업계에 따르면 금융감독원은 이날 곽범준 은행담당 부원장보 주재로 한국기업평가, 한국신용평가, NICE신용평가 등 신용평가사 산업 애널리스트와 간담회를 열고 중동 상황에 따른 산업별 영향과 향후 전망을 논의했다. 특히 중동 지역 긴장 고조에 따른 유가와 환율 변동성 확대, 공급망 차질 등이 석유화학과 항공·해운 등 주요 산업과 실물경제에 미치는 영향 등이 중점적으로 다뤄졌다. 참석자들은 중동 상황이 글로벌 원유와 천연가스 공급망에 충격을 줄 가능성이 있으며 상황이 장기화될 경우 국내 산업 전반의 경영 환경에 리스크 요인이 될 수 있다고 진단했다. 특히 한국의 경우 수입 원유의 약 70%가 중동산이며 이 가운데 90% 이상이 호르무즈 해협을 통과하는 만큼 공급 차질 발생 시 원자재 조달 안정성이 약화될 수 있다는 의견이 제시됐다. 또한 불확실성 확대에 따른 안전자산 선호 심리 강화와 인플레이션 우려로 고환율이 지속될 가능성도 제기됐다. 산업별로는 석유화학 업종의 업황 부진이 장기화되는 가운데 원재료 가격 상승분을 판매 가격에 충분히 반영하기 어려워 실적에 부정적인 영향이 나타날 수 있다는 분석이 나왔다. 항공업 역시 유류비 상승과 달러 강세 영향으로 재무 부담이 확대될 수 있다고 예측됐다. 곽 부원장보는 전쟁이 단기간 내 마무리될 경우 공급망 충격이 국내 산업과 경제에 미치는 영향이 크게 확대되지는 않을 것으로 보이지만 상황 장기화 가능성도 배제할 수 없다고 강조했다. 이에 금융당국과 시장이 긴밀히 소통하며 대응 방안을 모색해야 한다고 당부했다. 금감원은 중동상황 지속 시 기업의 실적 악화·신용등급 하락 등 유동성 위험이 확대될 수 있는 점을 감안해 취약 업종 내 주요 기업 상황을 모니터링하고 만기 연장 독려 등 선제 대응 방안을 마련할 예정이다. 금감원 관계자는 "향후에도 긴 시각을 가지고 우리 기업 및 금융시장의 리스크요인에대해 시장과 지속적으로 소통하며 대응해 나갈 계획"이라고 말했다.2026-03-10 17:40:09
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