2026.07.23 목요일
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李대통령 취임 전으로 회귀한 코스닥…부양책도 '속수무책' [경제일보] 정부의 다양한 자본시장 활성화 정책에도 코스닥 지수와 유동성이 이재명 대통령 취임 당시를 밑돌며 후퇴한 것으로 나타났다. 향후 레버리지 보완 대책과 프리미엄 지수 출시로 우량주 중심의 반등 관측도 제기되나 실질적인 기관 자금 유입 구조가 선행되지 않는 한 체질 개선 효과는 제한적일 것으로 풀이된다. 23일 한국거래소에 따르면 최근 코스닥 지수는 이재명 대통령 취임일인 지난해 6월 4일 종가인 750.21포인트를 하회하며 장중 730선 초반까지 후퇴했다. 지난해 하반기부터 이어진 대형 반도체주 중심의 패시브 강세 장세와 단일종목 레버리지 상장지수펀드(ETF)가 겹치면서 시장 유동성이 크게 위축된 것으로 풀이된다. 이재명 정부 출범 이후 1200선을 웃돌며 치솟았던 코스닥은 지난 4월 27일 기록한 고점(1226.18) 대비 23일 종가 기준 790.28로 크게 급락했다. 이 과정에서 고점 당시 679조5450억원이던 시가총액은 23일 439조6360억원으로 쪼그라들며 약 239조9090억원 증발했다. 거래대금과 신용잔고 역시 정부 출범 당시보다 크게 줄어들었다. 시장의 외형적 규모는 커졌으나 기존 상장 종목의 주가 회복으로 이어지지 못한 채 매수세가 실종된 모습이다. 특히 코스닥 지수 급락의 결정적인 원인으로 지난 5월 27일에 출시된 단일종목 레버리지 ETF가 꼽힌다. 삼성전자와 SK하이닉스 등 대형 반도체주로 막대한 자금이 쏠리면서 코스닥 성장주로 향해야 할 단기 모멘텀 자금마저 대거 이탈한 것으로 보인다. 여기에 중국 인공지능 모델의 성과와 미국과 이란 사이의 지정학적 긴장감 고조 등 대외적 악재가 겹치며 투자 심리를 더욱 얼어붙게 만든 것으로 풀이된다. 앞서 정부는 시장 체질 개선을 위해 코스닥을 프리미엄과 스탠더드 등으로 나누고 세그먼트 간 승강제를 운영하겠다는 구상을 내놨다. 프리미엄 세그먼트에 속한 최상위 기업을 묶어 대표지수를 만들고 이와 연계한 ETF를 개발해 기관투자자의 자금 유입을 유도한다는 계획이다. 국가 핵심기술 분야의 기술특례상장 문턱은 낮추면서도 부실기업은 신속히 퇴출하도록 제도를 손질했다. 이와 더불어 국민성장펀드를 가동해 혁신기업에 대규모 자금을 수혈하는 방안도 중점적으로 추진 중이다. 그러나 코스닥 시장 활성화를 위한 정부의 시장 부양 대책들이 실질적인 자금 유입으로 이어지지 못해 체감 효과는 제한적이었던 것으로 보인다. 오히려 체질 개선을 명목으로 시가총액 상장폐지 요건이 200억원으로 상향되면서 부작용이 커졌다는 분석이다. 아울러 이달 들어 관리종목으로 지정되는 기업이 급증하는 등 상장폐지 공포가 확산하면서 기업의 펀더멘털과 무관하게 투자 자금 이탈이 가속화하는 악순환이 발생하는 분위기다. 증권사 관계자에 따르면 "대형주 중심의 자금 쏠림 현상으로 현재 코스닥의 상대 강도가 역사적 최저점 수준에 머물고 있어 지수 하락에 대한 추가적인 부담은 제한적인 상황"이라며 "단기적인 정책 효과를 넘어 향후 글로벌 핵심 산업의 구조적 한계를 돌파할 수 있는 차별화된 기술력을 지닌 혁신 강소기업을 중심으로 기관의 실질적인 장기 자금 유입이 이뤄져야 할 것으로 보인다"고 말했다.2026-07-23 17:36:59
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두나무, 美 BTC·ETH 현물 ETF 흐름 한눈에…업비트 데이터랩 새 지표 공개 [경제일보] 두나무가 미국 비트코인과 이더리움 현물 ETF 자금 흐름을 한눈에 볼 수 있는 서비스를 내놨다. 가상자산 시장에서 제도권 자금의 움직임이 가격과 투자심리에 미치는 영향이 커진 가운데 국내 투자자의 데이터 접근성을 높이려는 행보다. 두나무는 업비트 데이터랩에 ‘현물 ETF 동향’ 서비스를 출시했다고 25일 밝혔다. 이 서비스는 미국 BTC 현물 ETF 8종과 ETH 현물 ETF 7종의 자금 흐름을 집계해 제공한다. 회사 측은 국내에서 디지털자산 현물 ETF 지표를 제공하는 것은 이번이 처음이라고 설명했다. BTC 현물 ETF는 2024년 1월 미국에서 승인된 뒤 디지털자산 시장의 주요 수급 지표로 자리 잡았다. ETH 현물 ETF도 같은 해 7월 거래가 시작됐다. 현물 ETF는 투자자가 직접 가상자산을 보유하지 않고도 증권 계좌를 통해 가격 흐름에 투자할 수 있는 상품이다. 전통 금융권 자금이 디지털자산 시장으로 들어오는 통로로 평가받는다. 업비트 데이터랩은 ETF 자금 순유입과 누적 순유입을 제공한다. 운용자산 규모와 52주 최고·최저도 볼 수 있다. ETF가 보유한 BTC와 ETH 물량도 함께 집계한다. 가격 변동이 반영되는 운용자산 규모와 달리 실제 보유량은 ETF가 시장에서 어느 정도의 기초자산을 들고 있는지 보여주는 지표다. 서비스의 강점은 시세 데이터와 비교 기능이다. 이용자는 ETF 자금 흐름을 BTC·ETH 시세 또는 시가총액 추이와 함께 볼 수 있다. 단순 가격 등락만 보는 데 그치지 않고 기관 자금 유입과 시장 흐름을 함께 확인할 수 있다는 게 회사 측 설명이다. 현물 ETF 동향이 중요해진 이유는 기관 참여가 늘고 있기 때문이다. 블랙록과 피델리티 및 그레이스케일 등 대형 운용사가 관련 상품을 운용하고 있다. 또 미국 주요 금융회사의 ETF 보유 공시가 이어지면서 현물 ETF 수급은 대형 기관의 투자 태도와 시장 심리를 가늠하는 보조 지표로 활용되고 있다. 국내 투자자는 그동안 해외 사이트나 개별 운용사 공시를 찾아봐야 했다. 발행사별 데이터 기준과 표시 방식도 달라 비교가 쉽지 않았다. 업비트 데이터랩은 이를 한국어 환경에서 한 화면에 정리해 제공한다는 점을 내세운다. 데이터는 한국시간 기준 매주 화요일부터 토요일까지 오전 9시께 업데이트된다. 미국 현지 공시 시차를 반영해 2거래일 전 데이터가 표시된다. 미국 증시 거래일 기준으로 집계되며 미국 휴장일에는 새 데이터가 생성되지 않는다. 두나무는 앞으로 솔라나와 엑스알피 현물 ETF로 서비스 범위를 넓힐 계획이다. 미국 시장에서 알트코인 현물 ETF 논의가 이어지는 만큼 ETF 데이터 커버리지를 확대해 글로벌 수급 흐름을 더 넓게 보여주겠다는 구상이다. ETF 자금 흐름과 글로벌 시장 데이터를 결합한 자체 분석 지표도 순차적으로 추가할 예정이다. 김대현 두나무 최고 데이터 책임자는 “디지털자산 현물 ETF는 제도권 수요를 가늠하는 대표 지표로 자리 잡았지만 국내에서는 세부 정보를 접하기 어려웠다”며 “이번 서비스를 통해 국내 이용자들이 글로벌 시장 흐름을 손쉽게 파악할 수 있을 것”이라고 말했다. 한편 디지털자산 시장은 더 이상 거래소 호가창만으로 설명되지 않는다. 미국 ETF 시장의 자금 유입과 기관 보유 변화가 BTC와 ETH 가격 흐름에 영향을 주는 구조가 됐다. 두나무의 현물 ETF 동향 서비스는 국내 투자자가 제도권 자금 흐름을 읽는 통로가 될 수 있다. 앞으로의 평가는 데이터의 정확성, 업데이트 속도, 투자 판단에 도움이 되는 분석 지표로 이어지는지에 달려 있다.2026-06-25 10:15:02
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![[현장] 바이낸스 크립토 기관화 이미 진행 중…스테이블코인 성장 더 빨라질 것](https://image.ajunews.com//content/image/2026/05/14/20260514135939748036.jpg)
바이낸스 "크립토 기관화 이미 진행 중…스테이블코인 성장 더 빨라질 것" [경제일보] "지난 5년 동안 스테이블코인 유통량이 10배가량 증가했고 앞으로 이런 증가세는 더욱 가속화될 것" 14일 캐서린 첸 바이낸스 기관 부문 총괄이 서울시 강남 에피소드 262에서 열린 '제4회 바이낸스 블록체인 스터디(BBS)'에서 이같이 말했다. 이날 캐서린 첸 총괄은 디지털 자산 시장의 기관 투자 확대 흐름과 스테이블코인, 실물자산 토큰화(RWA), 비트코인 ETF 등을 중심으로 글로벌 가상자산 시장 구조가 빠르게 변화하고 있다고 진단했다. 특히 최근 기관 자금 유입이 단순 투자 목적을 넘어 기존 금융 인프라와 디지털 자산 결합 단계로 진입하고 있다고 강조했다. 그는 "최근 디지털 자산이나 크립토의 기관화 즉 기관 도입에 대해서 '이제 시작 하나' 아니면 '가속화가 이제 되나'라는 질문들을 많이 주셨고 가속화가 분명히 되고 있다는 부분에 대해서는 너무나 동의를 한다"며 "지난 2021년부터 이 업계에 있었던 사람으로서 이제 막 시작된다고는 절대 생각하지 않는다"고 설명했다. 캐서린 첸 총괄은 최근 기관 투자 확대의 분기점으로 비트코인 ETF 출시를 꼽았다. 그는 "블랙록이 처음 비트코인 ETF를 출시했던 그 시점이 아닐까라고 생각을 한다"며 "비트코인 ETF가 역사상 가장 어떤 자산군보다도 빠른 속도로 성장을 했다"고 말했다. 이어 "비트코인 ETF가 도입이 되면서 해당 자산군의 적법성이 증명이 되었다고 생각을 하고, 특히 비트코인은 적법성이 대중화가 되면서 기관들이 진입하기가 훨씬 쉬워졌다"고 덧붙였다. 이날 발표에서는 최근 시장 핵심 화두로 떠오른 토큰화 자산과 스테이블코인 관련 전망도 제시됐다. 캐서린 첸 총괄은 과거 토큰화가 단순 유동성 확대 수단으로 여겨졌지만 최근에는 금융시장 비효율성을 줄이고 기존 자산 활용성을 높이는 방향으로 진화하고 있다고 분석했다. 그는 "오늘날의 토큰화 상품들은 전통 금융상품들(채권, MMF, 주식 등)을 토큰화시키는 데 오히려 더 중점을 두고 있다"며 "그렇게 하면서 훨씬 더 거래량이 촉진되고 완전히 시장이 다시 부흥하고 있다"고 설명했다. 스테이블코인에 대해서는 글로벌 결제 인프라로서의 성장 가능성을 높게 평가했다. 캐서린 첸 총괄은 "이미 스테이블코인이 다른 결제 수단들에 비해 훨씬 더 우월하고 효율적인 결제 수단이라는 점은 분명히 입증됐다"며 "특히 송금 등이 많이 사용되는 나라에서는 더욱 그 효율성이 입증됐다"고 강조했다. 또한 최근 미국과 유럽, 홍콩 등 주요 국가들의 규제 정비 움직임도 기관 투자 확대를 견인하고 있다고 분석했다. 그는 "미국이 이번 트럼프 2기 행정부에서 지니어스 법안을 통과시키면서 스테이블코인에 대한 규제를 훨씬 더 명확화했다"며 "유럽 지역과 홍콩에서 스테이블코인 조례가 제정되면서 많은 기관 투자자들과 기관 파트너사들이 어떻게 하면 우리가 더 쉽게 시장에 접근할 수 있을지 한눈에 보고 더 수월하게 이해할 수 있었다"고 설명했다. 현장 Q&A에서는 국내 가상자산 규제와 해외 거래소 송금 규제 이슈에 대한 질문도 나왔다. 최근 금융정보분석원(FIU)이 해외 거래소에 일정 금액 이상 송금에 대해 의심거래보고 대상 확대를 검토하는 상황과 관련해 시장 위축 우려가 제기되자 캐서린 첸 총괄은 글로벌 규제 당국과 지속적으로 협의 중이라고 밝혔다. 그는 "저희 같은 글로벌 거래소는 한국뿐만 아니라 전 세계 규제 당국과 긴밀히 대화하고 협업하고 있다"며 "정말 그 순간이 올 때까지 저희가 목소리를 최대한 적극적으로 내고 소통해야 한다고 생각한다"고 말했다. 이어 "다른 관할권에서 혁신을 저해하고 시장 활동을 저해하는 법을 통과시켰던 적이 있었고, 그 결과로 그 지역의 시장이 약화되고 모든 자본이 빠져나갔다"며 "한국도 굳이 그런 방향을 선호하지는 않을 것이라고 생각한다"고 덧붙였다. 국내 가상자산 ETF 시장 가능성에 대한 질문에는 한국 투자자들의 높은 위험 선호 성향을 언급하며 장기 성장 가능성을 긍정적으로 평가했다. 그는 "한국 투자자분들도 굉장히 위험 감수 성향이 높은 것으로 안다"며 "여건이 마련된다면 투자자분들도 분명히 다른 상품들도 고려해주실 것으로 생각한다"고 말했다. 한편 이날 바이낸스는 기관 투자 확대 흐름 속에서 글로벌 규제 대응과 컴플라이언스 강화 노력도 강조했다. 캐서린 첸 총괄은 "사내에서 가장 큰 팀 중 하나가 컴플라이언스 팀"이라며 "지난 2013년 이후로 컴플라이언스 프로그램에 2억1300만 달러(약 3200억원) 이상을 투자했다"고 설명했다.2026-05-14 14:10:55
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3년 뒤 송치형·이정훈 의결권 제한되나…가상자산법 2단계, '지분 20%' 합의 [경제일보] 금융당국과 더불어민주당이 가상자산 거래소의 대주주 지분 한도를 20%로 제한하는 강력한 규제안 도입에 잠정 합의했다. 최근 발생한 빗썸의 '60조원 비트코인 오지급 사태'가 결정적 방아쇠가 됐다. 당국은 가상자산 거래소를 단순 민간 기업이 아닌 금융기관에 준하는 '공공 인프라'로 규정하고 은행권 수준의 지배구조 선진화를 강제하겠다는 의지다. 금융권과 정치권에 따르면 지난 4일 금융위원회와 민주당 디지털자산 TF는 '디지털자산기본법(2단계 입법)' 제정을 위한 막바지 조율을 통해 대주주 지분 제한 상한선을 20%로 설정하는 데 의견을 모았다. 다만 시장 충격을 고려해 법 시행 후 3년의 유예 기간을 두며 중소 거래소는 최대 6년까지 유예를 허용하는 방안이 유력하다. 또한 시행령을 통해 예외적인 경우 최대 34%까지 보유를 허용하는 완충 장치도 마련했다. 이번 규제의 핵심 배경은 빗썸 사태로 드러난 내부통제 부실과 오너 리스크다. 빗썸은 최근 전산 오류로 62만BTC(약 60조원)를 오지급하며 실제 보유하지 않은 '유령 코인'이 거래되는 사고를 냈다. 금융당국은 이를 단순 실수가 아닌 견제 받지 않는 지배구조와 허술한 장부 관리 시스템이 빚어낸 구조적 참사로 판단했다. 이에 따라 업비트(두나무)의 송치형 의장, 빗썸의 이정훈 전 의장 등 주요 주주들의 지배력 축소가 불가피해졌다. 현재 이들은 복잡한 지분 구조를 통해 사실상 거래소를 지배하고 있다. 20% 룰이 적용되면 이들은 유예 기간 내에 초과 지분을 매각하거나 의결권을 제한받게 된다. 이는 금산분리 원칙에 따라 산업자본의 은행 지분 보유를 제한하는 것과 유사한 규제로 가상자산 시장의 '재벌 체제'를 해체하겠다는 신호탄이다. ◆ 스테이블코인은 은행 주도로…'온체인 결제' 시대 준비 법안에는 원화 기반 스테이블코인 발행 체계도 담겼다. 금융위는 발행의 안정성을 위해 은행 지분이 50% 이상인 컨소시엄 형태로만 발행을 허용할 방침이다. 이는 테라·루나 사태와 같은 알고리즘 스테이블코인의 실패를 되풀이하지 않고 지급 준비금이 확실한 은행을 통해 시장 신뢰를 담보하겠다는 전략이다. 이억원 금융위원장은 "토큰증권(STO) 거래 시 스테이블코인을 활용한 '온체인 결제'를 도입해 증권 매도 대금을 당일에 즉시 수령할 수 있는 시스템을 구축하겠다"고 밝혔다. 이는 기존 T+2일 결제 시스템의 비효율을 블록체인 기술로 혁신하겠다는 구상이다. 업계는 즉각 반발하고 있다. "사유재산권 침해이자 혁신 기업의 성장 의지를 꺾는 과도한 규제"라는 입장이다. 특히 창업자가 경영권을 잃게 되면 신속한 의사결정과 투자가 위축될 수 있다는 우려도 나온다. 향후 입법 과정에서 위헌 소지 논란이나 지분 매각 명령에 대한 행정 소송 등 법적 분쟁이 이어질 가능성이 높다. 또한 빗썸 사태 재발 방지를 위해 거래소의 장부상 잔고와 실제 지갑 보유량을 실시간으로 검증하는 시스템 의무화도 추진된다. 현재 분기별로 이뤄지는 '깜깜이 실사' 방식으로는 투자자 보호에 한계가 있다는 지적에 따른 것이다. 업계 관계자들은 "2단계 입법이 통과되면 국내 가상자산 시장은 '규제 없는 무법지대'에서 제도권 금융 수준의 '규제 산업'으로 완전히 재편될 것"이라며 "단기적으로는 시장 위축이 우려되나 장기적으로는 투명성 제고를 통해 기관 자금 유입의 마중물이 될 것"이라고 전망했다.2026-03-05 07:54:16
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![[기자수첩] 항공업계, 유가를 이기는 경영방식이 필요하다](https://image.ajunews.com/content/image/2026/07/23/20260723142622763341_518_323.jpg)