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지난해 국민연금 운용 수익금 231조6000억원…역대 최고 경신 [이코노믹데일리] 국민연금이 국내 증시 상승에 힘입어 기금 설립 이후 가장 높은 기금운용 성과를 거뒀다. 연간 수익률이 20%에 육박한다. 국민연금공단 기금운용본부는 2025년 수익률이 18.82%, 운용 수익금은 약 231조6000억원이라고 27일 밝혔다. 이는 1988년 국민연금에 기금이 설치된 이후 가장 높은 수치다. 2023년(13.59%)과 2024년(15.0%)에 이어 3년 연속 역대 최고 수익률을 경신 중이다. 지난해 한 해 벌어들인 운용 수익금은 국민연금이 한 해 동안 지급하는 연금 지급액 49조7000억원의 약 4.7배에 해당한다. 단 한 해 수익만으로 약 5년치 연금을 지급할 수 있는 수준이다. 이로써 지난해 말 기준 기금 누적 적립금은 1458조원, 기금 설치 이래 누적 수익률은 연평균 8.04%가 됐다. 자산군별 수익률은 △국내주식 82.44% △해외주식 19.74% △국내채권 0.84% △해외채권 3.77% △대체투자 8.03%로 모든 자산군에서 수익을 거뒀다. 특히 2024년 -6.94%로 손실을 봤던 국내주식의 성장이 눈에 띄었다. 국민연금공단 관계자는 "가장 높은 성과를 기록한 국내주식은 AI(인공지능)·반도체 중심 기술주 강세와 자본시장 관련 정부 정책에 대한 기대감 등으로 큰 폭 상승하며 기금 전체 운용수익률을 견인했다"며 "해외 주식은 미 관세정책 불확실성 속에서도 AI 등 기술주 중심의 견고한 실적으로 강세를 보였다"고 설명했다. 국내채권은 연중 두 차례 기준금리 인하 후 경기회복 흐름 속에서 등락을 보이며 손실을 막았다. 해외채권은 세 차례 미국 기준금리 인하 및 경기 둔화 우려 등으로 금리가 하락하면서 채권 가치가 상승해 4%에 가까운 수익률을 기록했다. 대체투자 수익률에서는 자산의 평가 가치 상승과 실현이익이 반영됐다. 국민연금은 지난해 세계 주요 연기금을 웃도는 성과를 기록했다. 지난해 노르웨이 공적연금(GPFG) 수익률은 15.1%, 일본 공적연금(GPIF) 수익률은 12.3%, 캐나다 공적연금(GPPIB) 수익률은 7.7%였다. 미국 공적연금인 CalPERS가 지난해 3분기까지 낸 누적 수익률 12.2%보다도 높다. 네덜란드 공적연금(ABP)은 -1.6%로 마이너스 수익률을 기록했다. 김성주 국민연금공단 이사장은 "국민연금이 지난해 전 세계 연기금 중에서도 최고 수준의 성과를 보이며 역대 최고 기록을 경신하게 된 것은 장기 관점에서 철저한 리스크관리와 함께 자산 배분 다변화, 성과 보상체계 개선 등 인프라를 지속적으로 개선한 결과"라며 "특히 국내 증시 상승의 혜택이 컸다"고 강조했다. 김 이사장은 이어 "앞으로도 커지는 기금 규모에 따라 운용역량을 더욱 강화하고 유연한 자산 배분과 투자전략 및 지역 다변화를 추진함으로써 장기 안정적 수익 제고에 최선을 다하겠다"고 밝혔다. 한편 국민연금 기금운용 최종 성과평가는 위험관리·성과보상전문위원회 검토 등을 거쳐 6월 말경 기금운용위원회에서 확정할 예정이다.2026-02-27 10:35:24
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다주택자 압박 통했나…강남3구·용산 아파트값 하락 전환 [이코노믹데일리] 정부가 다주택자 규제를 중심으로 집값 안정 기조를 강화하는 가운데 서울 강남3구(서초·강남·송파구)와 용산구 아파트 가격이 하락 전환했다. 27일 한국부동산원이 발표한 2월 넷째 주(2월 23일 기준) 주간 아파트 가격 동향에 따르면 서울 아파트 매매가격은 전주 대비 0.11% 상승했다. 상승폭은 직전 주보다 0.04%포인트 줄어들며 4주 연속 둔화 흐름을 이어갔다. 부동산원은 일부 단지에서 하락 매물 거래가 체결되는 등 지역·단지별 혼조세를 보였다고 분석했다. 다만 선호도가 높은 대단지와 역세권 중심으로 수요가 유지되며 서울 전체는 상승했다고 설명했다. 상급지로 분류되는 강남구(-0.06%), 송파구(-0.03%), 서초구(-0.02%), 용산구(-0.01%)는 모두 하락 전환했다. 특히 서초·강남구는 지난 2024년 3월, 송파구는 2024년 2월, 용산구는 2024년 3월 이후 상승 흐름을 이어오다 약 2년 만에 마이너스로 돌아섰다. 이들 지역의 하락은 오는 5월 9일 다주택자 양도소득세 중과 유예 종료를 앞두고 일부 다주택자가 가격을 낮춘 급매를 내놓은 영향으로 풀이된다. 또 고가 1주택 보유자들도 향후 보유세 개편 논의를 의식해 매도에 나선 효과로 보인다. 강남3구와 용산구는 지난해 10·15 대책 이전부터 조정대상지역과 투기과열지구, 토지거래허가구역으로 중첩 지정돼 있던 지역이다. 서울 주택시장 흐름을 선도하는 핵심 지역에서 가격 조정이 나타났다는 점에서 향후 인접 지역으로의 확산 가능성도 거론된다. 실제로 강동구의 주간 상승률은 0.03%까지 낮아졌다. 동작구 역시 0.05%로 오름폭이 축소됐다. 마포·성동·광진구 등 지난해 상승폭이 컸던 한강벨트 지역도 영향을 받을 수 있다는 전망이 나온다. 반면 서울의 나머지 21개 자치구는 모두 상승했다. 이 중 강서구(0.23%), 종로구(0.21%), 동대문구(0.21%), 영등포구(0.21%), 성동구·광진구(각 0.20%) 등이 상대적으로 높은 상승률을 기록했다. 경기도는 0.10% 올라 직전 주보다 상승폭이 소폭 확대됐다. 용인 수지구(0.61%), 구리시(0.39%), 성남 분당구(0.32%), 하남시(0.31%) 등도 강세를 보였다. 인천은 0.02% 상승했고 수도권 전체는 0.09% 올랐다. 전국 아파트 매매가격은 0.05% 상승했다. 전세가격은 전국 평균 0.07% 올랐으며 서울은 매물 부족 속에 0.08% 상승했다. 다만 송파구(-0.11%)와 용산구(-0.01%)는 약세로 돌아섰다. 시장에서는 강남3구와 용산구의 매매가격 하락 흐름이 당분간 이어질 수 있다는 관측이 나온다. 양도세 중과 유예 종료를 앞둔 4월 중순 전후로 급매물이 늘어날 경우 가격 조정 폭이 확대될 가능성이 제기되기 때문이다. 부동산업계 한 관계자는 “강남권의 하락 전환은 정책 변수와 세금 이슈가 맞물린 결과로 보이지만 아직 거래량이 뒷받침되지 않아 추세 전환으로 단정하기는 이르다”며 “당분간은 매도자와 매수자 모두 관망하며 가격 탐색 구간이 이어질 것 같다”고 말했다.2026-02-27 06:00:00
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'5연속 동결' 새해 첫 금통위 의사록 공개…환율·집값 우려 지속 [이코노믹데일리] 한국은행 금융통화위원들은 지난달 15일 전원일치로 5연속 기준금리 동결(연 2.50%)을 결정하면서 높은 환율과 집값 불안 등 금융안정 리스크가 해소되지 않은 점을 핵심 근거로 들었다. 3일 한국은행이 공개한 금융통화위원회 통화정책방향 회의 의사록에 따르면 이창용 한은 총재를 제외한 6명 위원은 모두 현재 수준에서 금리를 유지하는 데 동의했다. 동결을 지지한 한 위원은 "지난 회의 시점(지난해 11월 27일)과 비교할 때 통화정책을 조정할 만한 경제환경이나 지표의 변화는 가시화되지 않고 있다"며 "미국 정책금리 인하로 대내외 금리차가 축소되고 외환당국의 다각적 안정화 조치에도 불구하고 대외 환경과 외환 수급 미스 매치(불일치)로 높은 환율 수준이 지속되고 있다"고 말했다. 이어 "기준금리 인하 기대 약화로 시장 금리가 상당 폭 상승했다"며 "주택 가격도 오름폭이 다소 완화됐지만 불안한 모습이 이어져 금융안정 측면에서의 리스크는 여전히 진행 중에 있다"고 진단했다. 아울러 "실물 경제가 충분하지는 않지만 점진적으로 회복 흐름에 진입하는 가운데, 가격 변수들이 높은 수준에서 등락을 거듭하며 정책 변화를 주시하고 방향을 모색하는 상황에서 특정 방향으로 모멘텀(동인)을 줄 수 있는 통화정책 조정은 조심스러운 접근이 필요하다"며 "지난 회의에 이어 금융안정에 보다 중점을 둬야 한다고 판단돼 이번 회의에서도 동결이 적절하다"고 강조했다. 다른 위원은 "정부의 강력한 거시건전성 정책으로 주택담보대출 증가세는 둔화했지만, 서울 아파트 가격 상승세는 여전히 높은 수준"이라며 "대출 규제는 가계부채 관리엔 효과적이나, 갚을 능력이 있는 실수요자의 구입을 제약해 자원 배분의 효율성을 저해하는 부작용도 있다"고 말했다. 그러면서 "오랜 기간 유지하기 어려운 정책이니 실효성 있는 수도권 지역 공급대책을 서둘러야 한다"고 했다. 또한 "경제가 회복 흐름을 이어가고 있지만 외환시장의 변동성이 줄어들지 않고 일부 지역 주택가격 상승세도 여전하며, 현재 시장의 유동성 상황이 제약적이지 않은 만큼, 이번 회의에서는 금리 동결이 바람직하다"고 주장했다. 통화정책 추가 완화 필요성에 대해서는 의견 차이를 보였다. 한 위원은 "실물경제의 회복세가 충분하지 않은 데다, 향후에도 마이너스(-) 국내총생산(GDP)갭이 한동안 지속될 것으로 보이고 물가 우려가 크지 않은 점을 고려할 때 여전히 완화적 통화정책 기조를 유지할 필요성이 있다"며 "당분간 주택 가격과 환율 추이를 지켜보면서 관련 리스크가 완화되는 시점에 추가 인하를 고려해야 한다"고 밝혔다. 반대로 다른 위원은 "현 수준의 기준금리는 물가와 금융안정 목표를 달성하는데 대체로 적절한 것으로 판단되므로 앞으로의 통화정책은 기준금리 동결을 이어갈 가능성에 좀 더 무게를 두고 운용하는 것이 적절하다"며 "부문 간 회복 속도 격차는 기준금리만으로 완화하기 어려워 금융중개지원대출 등 보완적 수단과 정부의 재정정책 등을 공조해 나갈 필요성이 있다"고 말했다. 또 다른 위원은 "아직 기준금리 경로의 방향 전환을 고려할 단계는 아니지만 정책 운용 여력 등을 감안할 때 대내외 충격 변수가 발생하지 않는 한, 금리 인하 시기와 폭은 지연 또는 축소가 불가피할 것으로 보인다"고 했다.2026-02-03 17:40:30
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불법 공매도에 칼 빼든 금융당국…신한운용 등 6곳 과징금 40억원 [이코노믹데일리] 금융당국이 불법 공매도 철퇴를 위해 국내 자산운용사와 외국계 금융회사 등 6곳에 총 39억7000만원의 과징금을 부과했다. 지난해 3월 공매도 재개 후 수천만원 수준의 소액 과징금 부과 사례는 있었지만 수십억원대의 과징금이 한꺼번에 부과된 대규모 제재는 처음이다. 19일 금융당국에 따르면 금융위원회 산하 증권선물위원회는 지난해 10월 15일 공매도 규제를 위반한 신한자산운용에 과징금 3억7060만원을 부과했다. 해당 의결건에 대한 정보는 공개 절차에 따라 지난달 12일 금융위 홈페이지에 공개됐다. 신한자산운용은 2023년 3월 14일 소유하지 않은 에코프로 주식 5000주(18억5331만원)를 매도 주문했다가 금융당국에 적발됐다. 해외 기관 중에서는 노르웨이 파레토증권이 22억6260만원으로 가장 많은 과징금을 받았다. 파레토증권 역시 2022년 11월 23일 보유하지 않은 삼성전자 보통주 17만8879주(109억1409만원)에 매도 주문을 넣어 공매도 규제를 위반했다. 이밖에 캐나다 앨버타 인베스트먼트매니지먼트에는 5억4690만원, 미국계 자산운용사 인베스코 캐피털매니지먼트에는 5억3230만원의 과징금이 각각 부과됐다. 또 노던트러스트 홍콩에는 1억4170만원, 싱가포르 지아이씨(GIC) 프라이빗 리미티드에는 1억2060만원의 과징금이 부과됐다. 이번 제재 건 중 상당수는 금융당국이 공매도 재개를 앞두고 대대적으로 벌였던 글로벌 투자은행(IB) 불법 공매도 전수 조사(2023년 11월~2025년 3월) 이후 집중적으로 들여본 사안들이기도 하다. 이에 따라 금융당국의 불법 공매도 엄정 대응 기조가 이어지고 있다는 분석이 나온다. 금융당국은 공매도를 전면 재개한 이후 무차입 공매도 실시간 적발 시스템(NSDS)을 운영하며 공매도 거래를 상시 감시하고 있다. 한편 공매도 규제는 정부가 오랫동안 모건스탠리캐피털인터내셔널(MSCI) 선진국 지수 편입을 추진하는 과정에서도 핵심 쟁점으로 꼽혔다. 공매도가 지난 3월 전면 재개된 이후 MSCI는 한국 증시의 공매도 접근성 평가를 '마이너스'(개선 필요)에서 '플러스'로 상향 조정한 바 있다.2026-01-19 10:00:44
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기본자본 K-ICS 도입 본격화...롯데·하나·흥국 등 기준 미만 보험사 자본 확충 부담 ↑ [이코노믹데일리] 롯데·하나손해보험, 흥국화재 등 보험사가 내년 1분기부터 적용될 기본자본 지급여력(K-ICS) 비율 기준을 충족하지 못하고 있는 것으로 나타났다. 새 자본적정성 규제 제도 도입으로 보험사의 자본 확충 부담이 높아질 전망이다. 16일 업계에 따르면 금융위원회는 내년 1분기부터 기본자본 K-ICS 비율을 자본적정성 기준으로 도입하는 방안을 발표했다. 기본자본 K-ICS 비율은 요구자본 대비 기본자본의 비율로 기준치인 50%에 미달할 시 적기시정조치가 부과된다. 기존 K-ICS 비율은 요구자본 대비 가용자본 비율로 후순위채권·자본성증권 등의 보완자본을 통해 개선할 수 있었으나 실질적인 자본의 질을 높일 유인이 적다는 지적이 제기돼왔다. 이에 당국은 기본자본 K-ICS 비율도 규제 기준에 포함시키기로 결정했다. 지난해 3분기 기준 대부분 보험사가 기본자본 K-ICS 비율 50% 이상을 유지하고 있으나 △롯데손보 △하나손보 △흥국화재 △KDB생명 등 보험사는 기준치 미만의 비율을 기록한 것으로 나타났다. 롯데손보의 지난해 3분기 경과조치 후 기본자본 K-ICS 비율 추정치는 -17%로 보험사 중 유일하게 마이너스를 기록했다. 현재 롯데손보는 금융위로부터 경영개선권고가 부과되는 등 자본 확충 압력을 받고 있다. 같은 기간 기준 비율 50%를 넘지 못하는 보험사의 K-ICS 비율 추정치는 △흥국화재 48% △KDB생명 16% △하나손보 9% 등이다. 이 외 동양생명이 65%, 한화생명이 57%를 기록하면서 타사 대비 낮은 비율을 보였다. 다만 제도 도입 시점이 내년 1월 1일로 기준 미달 보험사들에게 자본적정성 개선을 위한 경과기간·최저 이행 기준이 부과되면서 자본 확충 여부에 따라 적기시정조치를 피할 수 있을 전망이다. 제도 도입 이후 오는 2035년까지 적기시정조치 부과 경과기간이 적용된다. 또한 내년 3월 말 기준 기본자본 K-ICS 비율 50% 이하인 보험사에는 기본자본 확충을 위한 최저 이행기준이 부여된다. 이번 기본자본 K-ICS 비율 제도 도입은 보험사의 자본의 질을 실질적으로 평가할 수 있는 기준을 마련하기 위함으로 풀이된다. 최근 보험사들은 K-ICS 비율 확보를 위해 후순위채권·자본성증권 등 손실 흡수성이 낮은 보완자본을 늘려왔다. 업계 일각에서는 이번 기본자본 K-ICS 비율 제도가 비용 부담을 줄이면서 자본 관리 지표를 회복할 기회로 보고 있다. 계속 이어진 금리 인하·새 회계기준(IFRS17) 도입으로 K-ICS 비율을 방어하기 위해 늘린 후순위채권의 비용 부담을 줄일 수 있을 것이라는 예측이다. 다만 중소형사의 경우 증자·영업 규모 확대 등을 통해 기본자본을 충분히 확보하기 힘들 수 있다는 우려도 나온다. 업계 관계자는 "규제 기준은 적절한 수준으로 보이나 중소형사의 경우 2035년까지의 유예 기간도 크게 길다고 느껴지진 않는다"며 "구조상 유상증자 카드를 사용하기 어려운 보험사의 경우 상품 포트폴리오·영업 목표를 달성하더라도 기준 비율을 충족하기 어려울 수 있다"고 말했다.2026-01-16 11:23:13
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![[데스크 칼럼] 반도체 의존 벗어나야 경제 성장 가능하다](https://image.ajunews.com//content/image/2026/01/12/20260112122007550411.png)
반도체 의존 벗어나야 경제 성장 가능하다 [이코노믹데일리] 올해 우리 경제 성장률 전망치가 2%에 머물고 있다. 수출과 내수 모두 부진한 가운데 반도체 한 업종에 기대는 구조가 한계를 드러내고 있다. 지난 9일 청와대에서 열린 이재명 대통령과 광주·전남 지역 인사들의 오찬 자리가 이를 단적으로 보여준다. 강기정 광주시장과 김영록 전남지사, 민주당 의원들이 모인 이 자리에서 용인 반도체 클러스터 대상 기업의 '호남 이전설'이 화두로 떠올랐다. 지역 생존을 위해 기업 유치에 사활을 건 지방자치단체장들의 절박함이 묻어나는 대목이다. 문제는 이런 유치 경쟁이 결국 반도체라는 하나의 바구니에 모든 달걀을 담는 격이라는 점이다. 반도체는 분명 우리 경제의 핵심 수출품목이다. 지난해 삼성전자가 4분기 역대 최대 실적을 거두며 반도체 호황을 실감케 했다. 그러나 반도체 경기는 변동성이 크다. 글로벌 수요 둔화나 공급 과잉이 발생하면 우리 경제 전체가 흔들릴 수밖에 없다. 각 지자체장들이 지역 생존을 위해 신사업 육성에 집중해야 하지만 현실은 그렇지 못하다. 반도체 기업 유치에만 매달리고 있는 실정이다. 바이오와 인공지능(AI), 친환경 에너지 등 미래 먹거리를 발굴하고 키워야 하는데 당장의 성과에 급급한 모습이다. 이런 상황이 장기화되면 우리 경제는 심각한 위기에 빠질 수 있다. 반도체 경기가 꺾이는 순간 마이너스 성장으로 돌아설 가능성도 배제할 수 없다. 정부는 반도체 지원과 함께 새로운 산업 발굴 및 육성 정책에 적극 나서야 한다. 지자체도 단기 유치 경쟁에서 벗어나 중장기적 산업 다각화 전략을 수립해야 한다. 경제 체질을 바꾸는 일은 하루아침에 되지 않는다. 지금부터 준비하지 않으면 2%대 저성장의 늪에서 빠져나오기 어렵다. 반도체 의존에서 벗어나 다양한 성장 동력을 확보하는 것이 우리 경제의 생존 과제다.2026-01-12 12:20:34
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KT 이탈 8만명 육박... 보조금 '돈 잔치'에 전산망까지 마비 [이코노믹데일리] KT의 위약금 면제 조치 이후 이동통신 시장이 보조금 대란으로 들썩이고 있다. 시행 엿새 만에 약 8만명에 달하는 고객이 KT를 떠나면서 통신 3사 간의 '가입자 뺏기' 경쟁이 극에 달했다. 과열된 번호이동 수요로 인해 전산망 장애까지 발생하는 등 시장 혼란이 가중되고 있다. 6일 업계에 따르면 KT가 위약금 면제를 시작한 지난달 31일부터 5일까지 엿새간 KT를 이탈한 누적 가입자는 7만9055명으로 집계됐다. 특히 지난 5일 하루에만 역대 최대치인 2만6394명이 빠져나갔다. 이탈 고객의 60% 이상은 SK텔레콤으로 이동했으며 LG유플러스와 알뜰폰이 그 뒤를 이었다. 이탈 러시의 배경에는 통신사들의 막대한 불법 보조금 살포가 자리 잡고 있다. 서울 주요 집단상가와 온라인 커뮤니티 등지에서는 삼성전자 최신 기종인 '갤럭시 S25'를 개통하면 오히려 돈을 얹어주는 이른바 '마이너스 폰'이 등장했다. 한 유통 관계자는 "갤럭시 S25 기본 모델의 경우 차비 명목으로 50만 원을 지급하는 조건까지 나왔다"며 "공시지원금과 리베이트를 합치면 160만 원 이상의 지원금이 풀린 셈"이라고 귀띔했다. 수세에 몰린 KT도 맞불을 놨다. 당초 "고객 보상에 집중하겠다"며 소극적인 태도를 보였던 KT는 이탈 규모가 커지자 최근 전 요금제 구간에 걸쳐 판매장려금을 5~15만원 상향하고 중간 요금제 공통지원금을 업계 최대 수준으로 올리는 등 방어전에 돌입했다. 이를 두고 일각에서는 해킹 피해 고객에 대한 직접적인 요금 감면 대신 신규 가입자 유치에 돈을 쏟아붓는다는 비판도 제기된다. 폭주하는 번호이동 수요로 인해 전산망도 탈이 났다. 6일 오전 KT에서 타사로 번호이동을 처리하는 과정에서 전산 장애가 빗발쳐 개통이 지연되는 사태가 벌어졌다. 이에 한국통신사업자연합회(KTOA)는 번호이동 사전동의 절차를 한시적으로 생략하는 비상조치를 취하기도 했다. 업계 관계자는 "KT의 위약금 면제 기간이 끝나는 13일까지 이러한 '머니 게임'은 지속될 것"이라며 "신형 갤럭시 출시를 앞둔 시점에 재고 소진과 가입자 유치라는 이해관계가 맞물려 당분간 시장 과열은 불가피해 보인다"고 전망했다.2026-01-06 16:45:04
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올해 스마트워치 출하량 7% 반등… 애플 1위 수성·화웨이 맹추격 [이코노믹데일리] 지난해 역성장을 기록했던 글로벌 스마트워치 시장이 올해 7% 성장하며 반등에 성공했다. 애플이 시장 점유율 1위를 굳건히 지킨 가운데 화웨이와 샤오미 등 중국 기업들이 정부 보조금 등에 힘입어 무서운 성장세를 보였다. 반면 삼성전자는 주요 업체 중 유일하게 역성장하며 고전한 것으로 나타났다. 시장조사업체 카운터포인트리서치에 따르면 올해 전 세계 스마트워치 출하량은 지난해 대비 7% 증가할 것으로 전망된다. 브랜드별 시장 점유율은 애플이 23%로 1위를 유지했고 화웨이(18%)와 샤오미(9%) 그리고 삼성전자(8%)가 그 뒤를 이었다. 가장 눈에 띄는 대목은 브랜드별 성장률 격차다. 화웨이는 전년 대비 출하량이 42%나 급증하며 시장 회복을 주도했고 샤오미 역시 22% 성장하며 입지를 넓혔다. 애플 또한 ‘애플워치 SE 3’와 초고가 라인업 ‘애플워치 울트라 3’의 흥행에 힘입어 12% 성장률을 기록하며 7분기 연속 하락세 고리를 끊었다. 반면 삼성전자는 전년 대비 출하량이 6% 감소하며 상위 4개 업체 중 유일하게 마이너스 성장을 기록할 것으로 예측됐다. 중국 시장의 급부상이 전체 시장 판도를 흔들었다. 중국 정부의 소비 진작을 위한 보조금 프로그램이 교체 수요를 자극하면서 중국의 글로벌 시장 점유율 비중은 지난해 25%에서 올해 31%까지 확대됐다. 안시카 자인 선임연구원은 “중국은 전 세계 스마트워치 시장의 핵심 성장 동력으로 부상했으며 상위 5개 브랜드 중 3개가 중국 기업”이라며 “화웨이와 샤오미 등이 차별화된 전략으로 성장 모멘텀을 이끌었다”고 분석했다. 기술적으로는 인공지능(AI) 통합과 건강 관리 기능 강화가 트렌드를 이끌었다. 애플은 신규 라인업에 5G 지원과 위성 연결 기능 및 고혈압 알림 등 헬스케어 기능을 탑재해 소비자 선택 폭을 넓혔다. 업계는 올해가 중가 및 프리미엄 모델에 대한 선호도가 높아지고 하드웨어 혁신이 맞물리며 시장 지형이 재편된 해라고 평가했다. 데이비드 나란호 연구위원은 “올해 스마트워치 산업은 AI 통합과 5G 지원 및 마이크로LED 디스플레이 채택 등 기기 역량이 근본적으로 한 단계 도약했다”고 말했다.2025-12-28 12:13:39
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![[편집인 칼럼] 엔화의 귀환, 한국 경제는 준비돼 있는가](https://image.ajunews.com//content/image/2025/12/22/20251222094705568172.png)
엔화의 귀환, 한국 경제는 준비돼 있는가 일본은행이 기준금리를 0.75%로 끌어올렸다. 숫자만 보면 미미해 보이지만, 의미는 결코 가볍지 않다. 일본이 마이너스 금리와 초저금리라는 ‘비정상’의 시대를 접고 정상화의 문턱을 넘어섰다는 선언이기 때문이다. 30년간 잠들어 있던 엔화의 시간이 다시 움직이기 시작했다. 당장의 국내 금융시장은 비교적 차분했다. 이미 예고된 조치였고, 시장은 학습돼 있었다. 그러나 진짜 파장은 이제부터다. 일본의 금리 인상은 단순한 통화정책 변화가 아니라 글로벌 자금 흐름의 방향을 바꾸는 신호탄이기 때문이다. 먼저 한국 수출기업부터 보자. 엔화 강세는 일본 제품의 가격 경쟁력을 약화시키는 요인이다. 자동차, 기계, 전자부품 등에서 한국 기업은 상대적으로 유리한 위치에 설 수 있다. 특히 일본 기업과 글로벌 시장에서 직접 경쟁하는 대기업들에게는 단기적으로 숨통이 트일 수 있다. 그러나 안심하기엔 이르다. 엔화 강세는 일본 기업의 원가 부담을 높이고, 이는 부품·소재 가격 인상으로 이어질 가능성이 크다. 일본산 중간재 의존도가 높은 한국 제조업은 비용 압박을 피하기 어렵다. 수입기업의 셈법은 더욱 복잡하다. 엔화 가치 상승은 일본에서 들여오는 원자재·부품·설비의 가격 상승을 의미한다. 정밀기계, 반도체 장비, 화학 소재를 일본에 의존하는 기업들은 곧바로 원가 부담을 체감할 것이다. 반면 일본 내수용 소비재를 수입하는 일부 기업은 환율 변동을 가격 전가로 흡수하기 어려워 수익성 악화를 겪을 가능성이 크다. 유학생과 개인에게 미치는 영향은 보다 직관적이다. 엔화 강세는 학비와 생활비 부담을 키운다. 이미 일본 유학의 ‘가성비’는 상당 부분 훼손됐다. 아르바이트 소득으로 버티던 유학생들에게 환율은 체감 물가 그 자체다. 반대로 일본에서 벌어들이는 소득을 원화로 환전하는 이들에게는 유리하지만, 그 혜택을 누릴 수 있는 이는 많지 않다. 더 큰 문제는 엔 캐리 트레이드다. 초저금리 엔화를 빌려 글로벌 자산에 투자해 온 자금은 최대 4조 달러로 추산된다. 일본 금리가 오르면 이 자금은 되돌아갈 명분을 얻는다. 한국 증시와 채권시장에 유입된 일부 자금도 예외가 아니다. 아직은 ‘가능성’의 영역이지만, 시장은 늘 가능성을 먼저 가격에 반영한다. 일본의 금리 정상화는 한국 경제에 시험지를 던지고 있다. 환율, 자본 이동, 산업 경쟁력, 가계 부담까지 모든 변수가 동시에 흔들린다. 문제는 우리가 이 시험을 얼마나 준비했느냐다. 일본은 잃어버린 30년을 지나 출구 전략에 들어섰지만, 한국은 여전히 고금리·저성장이라는 복합 위기 한가운데에 서 있다. 엔화의 귀환은 시작일 뿐이다. 파도는 아직 본격적으로 밀려오지 않았다. 그러나 바다는 이미 달라졌다. 이제 필요한 것은 안도감이 아니라 대비다. 시장이 조용할 때가 정책과 기업, 그리고 개인이 움직여야 할 시간이다.2025-12-22 09:47:55
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![[정세은의 한미증시 언박싱] 크리스마스 주간 증시 변수는…美 국채 입찰·배당주 매수 시한](https://image.ajunews.com//content/image/2025/12/19/20251219110200296863.jpg)
크리스마스 주간 증시 변수는…美 국채 입찰·배당주 매수 시한 ※ '한미증시 언박싱'은 한국과 미국 증시에서 다가오는 주요 일정을 미리 풀어보는 코너입니다. 실적 발표, 금리 결정, 정책 변수 등 시장의 방향을 가늠할 단서를 하나씩 개봉하듯 소개합니다. 주말의 여유 속에서 다음 주 투자 힌트, 알뜰히 챙겨가세요. <편집자 주> [이코노믹데일리] 다음주(12월 22일~26일) 국내외 증시는 크리스마스 연휴로 거래일이 줄어든 가운데 미국 국채 입찰과 주요 경제지표, 국내 배당주 매수 기준일 등이 핵심 변수로 작용할 전망이다. 21일 금융투자업계에 따르면 22일 미국 재무부는 2년물 국채 입찰을 실시한다. 앞서 연방준비제도(Fed·연준)는 12월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 기준금리를 0.25%p 인하해 연 3.50~3.75%로 조정했다. 이는 경기 둔화 우려가 커진 데 따른 조치로 해석된다. 이에 이번 2년물 국채 입찰은 연준의 금리 인하 결정 이후 단기 금리 방향성과 시장의 금리 인하 기대가 어떻게 반영되는지를 가늠할 수 있는 지표가 될 것으로 보인다. 같은 날 미국 11월 시카고 연방국가 활동지수(CFNAI)도 발표된다. CFNAI는 미국 전역 85개 경제지표를 종합해 산출되는 경기 판단 지표다. 0을 웃돌면 경제가 평균 수준을 상회하고 있음을, 마이너스를 기록하면 경기 둔화 가능성을 의미한다. 시장에서는 해당 지표가 연준의 금리 인하 이후 미국 경기 흐름을 판단하는 추가 신호가 될 수 있을지 주목하고 있다. 국내에서는 12월 1~20일 수출입 지표가 공개된다. 23일에는 미국 1년물과 5년물 국채 입찰이 이어진다. 미국 국채 입찰은 만기별 성격에 따라 일정이 다르게 편성된다. 단기 자금 조달 성격의 1년물 국채는 정례적으로 발행되는 반면 기준금리 기대를 민감하게 반영하는 2년물과 5년물 국채는 순차적으로 입찰이 진행된다. 이날 미국에서는 △필라델피아 연준 비제조업 활동 △컨퍼런스보드 소비자기대지수 △리치몬드 연방 제조업지수·경기현황 등도 공개된다. 국내에서는 한국은행 금융안정회의가 개최된다. 한은은 이번 회의에서 금융시장 전반의 위험 요인을 점검하고 대응 방향을 논의할 예정이다. 시장에서는 원·달러 환율 변동성 확대 가능성과 가계부채 부담, 금융기관 건전성, 외환시장 안정 조치 여부 등에 주목하고 있다. 24일 미국 증시는 크리스마스 이브를 맞아 조기 폐장한다. 이에 뉴욕증시는 현지시간 기준 오후 1시 거래를 마칠 예정이다. 이날 미국 7년물 국채 입찰도 함께 진행되며 한국 11월 소매판매, 12월 소비자심리지수도 공개된다. 25일에는 크리스마스를 맞아 한국과 미국 증시가 모두 휴장한다. 이어 26일은 국내 12월 결산법인의 배당주 매수 기준일로, 배당을 받기 위해서는 배당 기준일(31일) 이틀 전 거래일까지 주식을 매수해야 한다.2025-12-21 08:11:00
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'겨울 한파' 맞은 국내 완성차업계…판매량 감소 속 KGM만 성장 [이코노믹데일리] 국내 완성차 5사가 올해 11월 실적을 공개한 가운데 글로벌 전체 판매량이 전년 동월 대비 3.3% 하락한 것으로 집계됐다. 이는 국내 전기차 지원금 고갈과 미국 전기차 보조금 중단 등이 곂친 것으로 풀이된다. 2일 업계에 따르면 국내 완성차 5사의 11월 글로벌 전체 판매량은 총 66만8991대로 전년 동월 대비 3.3% 하락한 것으로 집계됐다. 2개월 연속 마이너스 성장을 기록하고 있으며 이는 13개월 만이다. 환경부 무공해차 통합누리집에 따르면 현재 국내 대부분 지역의 전기차 보조금이 소진됐고 최대 자동차 수출국인 미국은 지난 10월 전기차 보조금을 폐지한 바 있다. 업계에서는 국내 전기차 보조금 소진, 미국 전기차 보조금 폐지 등이 겹쳐 수요가 감소한 것을 원인으로 분석하고 있다. KGM 관계자는 "보조금 소진으로 전기차 판매가 줄며 전월 대비 감소했다"며 국내 판매량 감소를 설명했다. 현대차는 지난달 국내 6만1008대, 해외 28만8499대를 판매해 총 34만9507대를 판매했으며 기아는 지난달 국내 4만7256대, 해외 21만3889대, 특수 920대 등 총 26만2065대를 판매했다. 전년 동월 대비 각각 내수는 3.4%, 1.6% 감소했고 수출은 2.2%, 0.8% 감소했다. 같은 상황에서 하이브리드 차량을 중심으로 판매 전략을 구성한 것이 큰 하락을 막은 것으로 보인다. 현대자동차 관계자는 "하이브리드 차량의 판매 볼륨을 유지하는 한편 경쟁력 있는 신차 출시를 통해 시장 점유율을 확대할 계획"이라며 하이브리드 차량 판매량이 전체 판매량을 견인함을 설명했다. 기아는 내수에서는 1만47대 판매한 쏘렌토가, 수출은 4만2483대 판매한 스포티지가 판매량을 이끌었다. 내수의 판매의 42%에 해당하는 분량이 친환경 차량의 판매가 차지했다. 한국GM은 내수 판매량이 크게 감소했다. 한국GM은 내수는 전년 동월 대비 46.6% 감소한 973대, 수출은 10.4% 감소한 4만2826대를 판매했다. 이번 실적에서는 자사의 캐딜락 판매량은 제외됐다. 구스타보 콜로시 GM 한국사업장 영업·서비스·마케팅 부문 부사장은 "다양한 마케팅 활동을 통해 2025년을 잘 마무리할 수 있도록 하겠다"며 마케팅을 통해 국내 실적을 회복하겠다는 의지를 표명했다. 르노코리아는 지난해 효자 상품이었던 '그랑 콜레오스'의 판매 부진이 그 원인으로 분석된다. 올해부터 수출을 시작한 그랑 콜레오스는 내수에서 전년 동월 대비 63.5% 감소한 2403대를, 수출에서 전월 대비 63.3% 감소한 421대를 판매했다. 전체적으로는 11월 한 달간 내수 3575대, 수출 1074대로 총 4649대의 판매 실적을 거뒀다. 이는 전년 동월 대비 국내는 51.0% 감소, 해외는 86.4% 감소한 수치다. 르노코리아 관계자는 "지난달 11월 수출 실적에는 캐나다 수출용 '폴스타 4' 304대도 포함됐다"며 폴스타 4를 통한 수출 개선을 전망했다. 반면 KG 모빌리티는 지난달 국내 완성차 5사 중 유일하게 전년 동월 대비 1.4% 증가한 8971대의 글로벌 판매량을 기록했다. 지난 11월 내수 3121대, 수출 5850대를 판매했다. 이는 각각 전년 동월 대비 5.7% 감소, 5.6% 증가한 수치다. KG 모빌리티 관계자는 "튀르키예와 헝가리 등으로의 판매가 늘며 전년 동월 대비 5.6%, 누계 대비로도 16.7% 증가했다"며 특히 친환경차량의 판매 물량이 늘었다고 설명했다.2025-12-02 17:04:13
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주춤하던 건설투자 반등 기지개… 내년 '플러스 성장' 예상 [이코노믹데일리] 5년째 내리막을 걸어온 건설투자가 내년에는 소폭 플러스로 전환될 것이라는 전망이 이어지고 있다. 하지만 지방 경기 침체가 장기화되고 있는 만큼 반등 폭은 제한적일 것으로 보인다. 26일 주요 기관이 내놓은 ‘2026년 건설경기 전망에 따르면 내년 건설투자액는 올해보다 최대 3.8% 증가할 것으로 예측됐다. 지난 2021년부터 올해까지 5년 연속 감소가 사실상 확정된 만큼 내년이 마이너스 행진을 끊는 첫해가 될 것이란 분석이다. 기관별로는 △한국은행 3.8% △국회예산정책처 3.2% △현대경제연구원 2.6% △한국개발연구원(KDI) 2.2% △대한건설정책연구원(건정연) 2% 등 모두 플러스 전망을 내놨다. 이 가운데 건정연은 증가율과 규모를 동시에 제시하며 내년 건설투자액을 269조원으로 추정했다. 다만 지난 5년간 누적된 감소 폭이 큰 만큼 지방 경기 활성화와 공공사업 확대 없이는 예상을 뛰어넘는 회복은 어려울 것이란 지적도 제기됐다. 업계 한 관계자는 “내년 건설투자가 플러스로 전환된다고 해서 시장이 완전히 살아난다는 의미로 볼 순 없다”며 “특히 지방은 주택 수요 둔화와 산업 투자 위축이 겹치면서 회복 속도가 더딜 가능성이 높다”고 말했다. 김희수 대한건설정책연구원장 역시 “구조적 제약이 지속되는 만큼 산업 전반의 새로운 생존 전략에 대한 고민이 필요한 시점이다”라며 “단기적 경기 부양책뿐 체질 개선 노력이 병행돼야 한다”고 말했다.2025-11-26 14:21:42
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올해 3분기 가계신용 14조9000억원 증가...증가폭 절반 수준으로 축소 [이코노믹데일리] 올해 3분기 가계신용이 14조9000억원 늘며 증가폭이 절반 수준으로 줄었다. 6·27 부동산 종합 대책 등 영향으로 주택담보대출 증가폭이 축소된 영향이다. 18일 한국은행이 발표한 '2025년 3분기 가계신용(잠정)'에 따르면 올해 3분기 가계신용은 전분기말 대비 14조9000억원 늘며 1968조3000억원을 기록했다. 6분기 연속 증가세로 전분기(+25조1000억원)보다 증가폭이 크게 줄었다. 가계신용의 대부분을 차지하는 가계대출은 12조원 늘며 1845조원을 기록했다. 2분기(23조6000억원)보다 증가폭이 절반으로 축소됐으며 1년 전보다는 48조2000억원 늘어 직전분기(53조3000억원)보다 소폭 줄었다. 상품별로 주택담보대출이 2분기 14조4000억원 증가에서 3분기 11조6000억원 증가로 상승폭이 축소됐다. 기타대출은 신용대출이 감소 전환하며 9조2000억원 증가에서 3000억원 증가로 상승폭이 둔화됐다. 이는 신용대출 한도가 연소득 이내로 제한되는 6·27 가계부채 관리 방안 등의 영향에 따른 것으로 풀이된다. 기관별로 예금은행 증가폭은 19조3000억원에서 10조1000억원으로 축소됐다. 비은행예금취급기관은 3조원에서 2조원으로 증가폭이 줄었다. 기타금융기관은 1조3000억원에서 1000억원으로 감소 전환했다. 판매 신용은 전분기 대비 3조원 늘며 2분기(1조5000억원)보다 증가폭이 확대됐다. 민간 소비 회복세와 함께 휴가철 신용카드 사용과 지방세(재산세) 납부 수요 증가 등으로 신용카드가 늘어난 영향이다. 1분기(1조6000억원) 마이너스 이후 2분기째 증가다. 김민수 한은 금융통계1국 금융통계팀장은 "가계신용은 2분기 중 비교적 빠르게 증가했지만 6·27 대책과 7월부터 시행된 3단계 스트레스 DSR 등의 영향으로 증가세가 둔화됐다"며 "주담대 증가폭과 주택 관련 정책 대출도 2분기보다 증가폭이 줄었다"고 말했다. 한은은 GDP 대비 가계부채 비율도 개선될 것으로 봤다. 김 팀장은 "가계신용은 3분기 중 빠르게 안정됐지만 실질GDP는 전년 동기대비 증가율이 높아져 3분기 중 가계부채 비율은 하락할 가능성이 있다"며 "정부와 한은은 명목GDP 대비 가계부채 비율을 점진적으로 하향 안정화하는 것이 목표"라고 설명했다.2025-11-18 13:46:53
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![[단독] 조현준 효성 회장 아픈손가락 진흥기업...경영실패 드러나나](https://image.ajunews.com//content/image/2025/11/06/20251106150344733404.png)
조현준 효성 회장 '아픈손가락' 진흥기업...경영실패 드러나나 [이코노믹데일리] 조현준 효성 회장이 공들여 키운 진흥기업이 공사미수금과 손상차손이 늘어나며 실질적인 재무 건전성은 오히려 악화된 것으로 나타났다. 특히 효성그룹과 채권단이 진흥기업에 쏟아부은 자금이 7000억원에 달하지만 현 시장 가치는 2000억원에 불과한 것으로 추정된다. 이는 자칫 조 회장의 경영 실패작이라는 평가를 받을 수 있다는 점에서 그룹 입장에서는 애가 끓는 상황에 처해있는 것으로 풀이된다. 11일 금융투자(IB)업계에 따르면 현재 진흥기업의 시장 가치는 약 2000억원으로 평가됐다. 금융투자업에 정통한 업계 관계자는 "조현준 회장이 진흥기업을 정리하지 못해 답답한 상황"이라며 "지금 팔아도 2000억원도 못 받을 수 있어 이러지도 저러지도 못하고 있다"고 말했다. 워크아웃에 이어 현재까지 효성그룹과 채권단이 쏟아부은 자금은 무려 약 7000억원에 달하지만 현재 시장 가치는 약 2000억원대에 불과해 투입 자금의 70% 이상이 공중분해 됐다는 게 이 관계자의 설명이다. 조현준 회장이 직접 진두지휘한 인수였던 만큼 그룹 차원의 책임 경영 기조가 유지됐지만 ‘밑 빠진 독에 물 붓기’가 됐다는 지적이다. 그룹과 채권단이 투입한 자금만 수 천 억 원대에 달하며 감자와 구조조정에도 불구하고 뚜렷한 정상화 신호는 나타나지 않고 있다. 이에 진흥기업의 부실이 효성중공업 등 그룹 전체 재무건전성에 영향을 미치는 부메랑으로 돌아오고 있다는 평가다. 흑자전환 뒤 그늘...손상차손 1000억, 재무 건전성 ‘빨간불’ 금융감독원 전자공시에 따르면 올 상반기 진흥기업의 영업이익은 22억 6500만원으로 흑자 전환했다. 매출액은 1573억원으로 전년 동기 대비 5.3% 감소했다. 다만 수치 개선과 달리 공사미수금과 손상차손이 크게 늘며 재무 건전성은 오히려 악화됐다. 이는 미수금을 매출로 인식한 것으로 영업활동 현금흐름을 살펴보면 최근 6분기 연속 마이너스로 벌어들인 현금보다 나간 현금이 더 많은 것으로 확인됐다. 공사비를 받지 못해 쌓인 공사 미수금은 더욱 심각한 상황이다. 이 가운데 상당 부분을 회수할 수 없다고 판단해 손실로 처리했기 때문이다. 실제로 진흥기업의 공사미수금은 2303억원으로 전년 동기 1523억원 대비 약 51% 증가했다. 이에 올 상반기 기준 공사미수금 장부가액은 1285억원, 손상차손누계액은 1018억원으로 집계됐다. 공사미수금 손상차손 규모는 전년 말 874억 원에서 1018억원으로 늘어나며 16.5% 증가했다. 손상차손이 전체 공사미수금에서 차지하는 비중은 44.2%에 달한다. 이는 공사로 벌어야 할 돈의 절반 가까이를 회수 불가능한 채권으로 스스로 인정한 것이다. 분양미수금은 6700만원 수준으로 미미하지만 단기미수금도 241억원 중 4억원가량이 손상 처리됐다. 영업활동현금흐름은 6분기 연속 마이너스를 기록했다. 이는 매출은 나지만 실제 현금은 들어오지 않는 구조라는 점을 방증한다. 현금 흐름 둔화로 어려움을 겪는 만큼 향후 재무건전성 악화로 이어질 수 있다는 관측이 나온다. 공사미수금은 자금시장 불안과 발주처의 지급능력 저하 등의 배경이 있을 수 있지만 건설사의 무리한 수주 확대와 회계 불투명성 등 경영 관리 상의 원인도 제기된다. ‘승자의 저주’와 오너의 책임 경영 1959년 설립된 진흥기업은 2008년 초 효성그룹에 편입된 건설회사다. 당시 건설 부문 중책을 맡고 있던 조현준 회장이 적극적으로 주도해 경영권 인수가 추진됐으며 인수금액은 약 931억원에 달한다. 자회사로 편입된 이후 현재는 효성중공업이 48.19%를 보유한 최대 주주다. 건설 사업을 영위하고 있던 효성그룹은 중견 건설사인 진흥기업을 인수해 건설 사업을 강화하고 주택사업을 확장하는 것을 목표로 사세를 확장해왔다. 효성이 보유한 중공업(건설 자재)와 금융 사업과도 시너지를 창출하려던 의도로 풀이된다. 또한 그룹 승계를 앞둔 장남 조현준 당시 사장의 경영 능력을 검증하기 위한 대규모 투자였다는 해석이 지배적이다. 다만 효성이 진흥기업을 인수한 직후 글로벌 금융위기가 발생하면서 부동산 경기가 급격히 침체됐고 진흥기업은 인수 직후인 2009년부터 대규모 적자를 기록했다. 결국 3년 만인 2011년 워크아웃에 돌입하게 됐다. 이후에도 15년 넘게 부실을 털어내지 못한 채 그룹 자금을 쏟아붓는 결과를 낳았다. 일각에서는 조 회장의 진흥기업에 대한 집착이 승자의 저주가 됐다는 의견도 나온다. 수 천 억 원의 지원금이 소진되는 동안 그룹의 책임 경영 원칙이 흔들렸고 건설사업의 신뢰도마저 위태로워졌다는 평이다. 막대한 지원금 대비 회수 불투명한 자금이 쌓이는 가운데 오너의 실책으로 남는 것을 꺼려 지배력은 유지한 것이 아니냐는 설명이다. "모기업은 효자인데"...효성중공업에 돌아오는 '부메랑' 진흥기업의 부실은 모기업인 효성중공업의 전체 재무 리스크로도 전이되고 있는 점은 지속적으로 문제 제기되고 있다. 조현준 회장은 진흥기업 정상화를 위해 지속적으로 자금을 투입해 왔다. 효성중공업 별도 재무제표에 따르면 진흥기업과의 기타채권 잔액은 효성그룹과 채권단이 수천억 원을 투입하고 대규모 감자를 단행한 후에도 21억5300만원이 남아 있다. 여기에 1조7000억원 규모의 PF 우발 채무와 같은 리스크도 떠안고 있다. 진흥기업 부실이 반영된 효성중공업의 올해 상반기 연결 부채비율은 208.55%를 넘어섰다. 전기 대비 소폭 상승한 수치다. 이는 그룹 전체의 차입 부담을 키우며 신용등급에도 부정적 요인으로 작용할 수 있다. 결국 효성중공업이 ‘대리 부담’하는 구조가 될 수 있다.2025-11-06 15:48:40
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에쓰오일, 적자 전환에도 회사채 수요예측 '1조원 도달' [이코노믹데일리] 에쓰오일(S-Oil)이 공모 회사채 발행을 위해 진행한 수요예측에서 1조원이 넘는 수요를 확인했다. 에쓰오일은 해당 자금을 울산 온산국가산업단지에 건설 중인 샤힌 프로젝트 설비 투자에 사용해 사업 경쟁력을 강화할 예정이다. 22일 투자은행(IB) 업계에 따르면 에쓰오일은 지난 20일 총 3600억원의 자금을 마련하고자 회사채 수요 예측을 진행했다. 그 결과 총 1조1400억원의 주문이 들어왔다. 트랜치(만기) 별로 3년물 2100억원에는 7400억원, 5년물 1000억원에는 3000억원, 10년물 500억원에는 1000억원의 주문이 접수됐다. 금리도 언더를 기록했다. 에쓰오일은 희망 금리 밴드로 개별 민평에 ±30bp(1bp=0.01%p)를 가산한 이자율을 제시했는데, 수요 예측 결과 3년물은 마이너스(-)1bp, 5년물은 파(0bp), 10년물은 -20bp에서 금리가 형성됐다. 이에 에쓰오일은 최대 5000억원 증액 발행을 검토할 것으로 보인다. 22일 금융감독원 전자공시시스템의 증권보고서 자료에 따르면 에쓰오일은 이번 회사채 발행을 통해 조달하는 자금 2200억원을 샤힌 프로젝트 설비투자(CAPEX)에 사용할 예정이다. 1400억원은 회사채 차환에 사용한다. 한국기업평가(이하 한기평)는 에쓰오일의 신용등급을 'AA+(안정적)'로 평가했다. 한국신용평가와 나이스신용평가는 'AA0(긍정적)'으로 평가했다. 한기평은 샤힌 프로젝트 완성 이후 회사의 사업 경쟁력이 제고될 것으로 내다봤다. 유준위 한기평 연구원은 “샤힌 프로젝트 완성 이후 석유화학 부문 사업 경쟁력이 제고될 것”이라고 전망했다. 그는 "샤힌 프로젝트 가동으로 정유-화학 수직계열화에 기초한 설비 운영 및 원가 경쟁력 강화, TC2C(Thermal Crude to Chemical) 기술 도입에 따른 수율 개선 등에 힘입어 나프타분해시설(NCC) 대비 사업 경쟁 우위를 보이며 포트폴리오 측면에서 긍정적 효과가 나타날 것"이라고 분석했다. 에쓰오일의 공모 회사채 발행은 올해로 세 번째다. 에쓰오일은 지난 3월 4400억원 공모채를 시장에서 조달했고 지난 6월에도 4000억원의 공모채 발행을 했다. 연내 만기도래하는 회사채는 10월 29일 1000억원이 전부다. 한편 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 에쓰오일은 연결 기준 올해 2분기 영업손실 2440억원을 내며 전년 동기(영업이익 1606억원) 대비 적자 전환했다. 매출은 8조485억원으로 16% 감소했다. 이에 지형삼 나이스신용평가 연구원은 "글로벌 수요 둔화 및 공급 과잉으로 정제마진 약세가 지속돼 올해 상반기 국내 정유산업의 수익성이 전반적으로 저하됐다"며 "하반기에는 국제 유가가 하향 안정화하고 역내 수급 개선을 바탕으로 정유 부문 수익성 회복이 가능할 것"이라고 전망했다. 다만 그는 "중국 및 유럽의 경기 둔화, 그리고 글로벌 운송유 수요의 구조적 감소 추세는 정유 부문 수익성 회복의 제약 요인으로 지속 작용할 것"이라고 예측했다.2025-10-22 15:16:57
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