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제주항공, 중국 노선 누적 500만명 돌파…LCC 이용객 3명 중 1명 탑승 [경제일보] 제주항공의 중국 노선 누적 탑승객이 500만명을 넘어섰다. 국적 저비용항공사(LCC)의 중국 노선 이용객 가운데 제주항공이 약 3분의 1을 차지한 것으로 나타났다. 31일 제주항공에 따르면 2012년 중국 노선 운항을 시작한 이후 올해 7월까지 중국 노선을 이용한 누적 탑승객은 약 518만명으로 집계됐다. 국적 LCC가 중국 노선에 처음 취항한 2010년 4월부터 올해 7월까지 국적 LCC의 중국 노선 누적 탑승객은 약 1538만명이다. 이 가운데 제주항공 이용객이 약 518만명으로 전체의 약 34%를 차지했다. 올해 들어 중국 노선 수요도 회복됐다. 제주항공의 1~7월 중국 노선 탑승객은 약 42만7800명으로, 중국 노선 이용객이 가장 많았던 2019년 같은 기간의 42만3100명을 웃돌았다. 중국 여행 수요가 코로나19 이전 수준을 회복하면서 올해 전체 중국 노선 실적도 확대될 가능성이 커졌다. 제주항공은 중국 시장에서 주요 도시를 중심으로 노선 기반을 구축해왔다. 2012년 6월 인천~칭다오 노선에 정기편 운항을 시작한 이후 인천~웨이하이·자무스 등으로 취항지를 확대했다. 특히 웨이하이와 칭다오 노선의 누적 이용객이 많았다. 웨이하이 노선은 약 13년간 146만3700여명이 이용해 가장 많은 탑승객을 기록했으며 칭다오 노선은 131만여명이 탑승했다. 베이징(서우두·다싱)과 옌지 노선 이용객은 각각 33만5000여명, 30만3900여명으로 집계됐다. 취항 초기에도 중국 노선 이용객 증가세가 나타났다. 인천~칭다오 노선은 제주항공이 운항을 시작한 첫 분기인 2012년 3분기 탑승객이 12만1300여명으로 전년 동기보다 35.2% 늘었다. 인천~웨이하이 역시 취항 첫 분기인 2013년 3분기 이용객이 5만1400여명으로 전년 동기 대비 36% 증가했다. 제주항공은 중국 내 노선망을 추가로 확대해 수요 대응에 나선다. 오는 9월 23일부터 부산~구이린 노선에 주 4회 정기편을 새로 운항한다. 부산·대구~상하이와 제주~청두·충칭 노선도 연내 증편 및 운항을 준비하고 있다. 제주항공 관계자는 “중국 노선과 인천~제주 노선 등 국내·국제선 네트워크를 유기적으로 연계해 다양한 수요에 대응하고 소비자 선택권을 넓혀 나갈 것”이라고 했다.2026-08-31 10:42:14
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에픽세븐, 8주년 맞아 팬덤 접점 확대…신촌서 '영속의 계승제' [경제일보] 스마일게이트의 모바일 게임 ‘에픽세븐’이 서비스 8주년을 맞아 이용자와의 오프라인 접점을 확대하고 장기적인 콘텐츠 로드맵을 공개했다. 개발자와 이용자가 직접 만나는 밋업부터 콜라보 카페, 창작 마켓 등을 마련하는 한편 게임 안에서는 신규 콘텐츠를 앞세워 8년차 IP의 외연 확대에 나선다. 스마일게이트는 29일 서울 현대백화점 신촌 유플렉스에서 8주년 기념 오프라인 행사 ‘영속의 계승제’를 개최했다. 사전 신청을 통해 선정된 이용자 160명이 참석한 가운데 개발자 밋업과 ‘도전! 에픽 골든벨’, 장비 강화 대결, 이용자 창작 마켓, 리듬서퍼 미니게임존 등 다양한 프로그램이 진행됐다. 개발자 밋업에는 탁광진 PD와 허대균 DD가 참석했다. 이용자와 함께 신규 PVP 콘텐츠 ‘혼돈의 부름’을 활용한 이벤트 매치를 진행했으며, 행사에는 ‘리제트’ 성우 차영희와 인기 코스어들도 참여해 현장 분위기를 더했다. 신촌 유플렉스 지하 2층에는 이날부터 9월 30일까지 한 달간 운영되는 콜라보 카페도 마련됐다. ‘실낙원’과 ‘카오스 제로 나이트메어’를 테마로 한 시즌 메뉴와 함께 아크릴 스탠드, 캔뱃지, 마우스패드, 렌티큘러 포토카드 등 특별 굿즈를 판매한다. 현장에서는 여름을 콘셉트로 한 굿즈도 눈길을 끌었다. ‘파도의 균열 엘비라’, ‘신월의 루나’, ‘미지의 개척자 폴라티스’, ‘심해의 눈 후미르’ 등 캐릭터를 활용한 상품과 공식 아트북, 랜덤 아크릴 블록 등이 진열됐다. 벽면 곳곳에는 원화와 팬아트가 전시됐으며 5명의 코스어가 ‘리제트’ 등 주요 캐릭터로 분장해 이용자를 맞았다. 게임 안에서도 8주년을 기념한 대규모 업데이트가 진행됐다. 신규 외전 ‘실낙원’을 통해 ‘카일론’의 인간 시절 이야기를 선보이고 신규 월광 영웅 ‘리제트’를 추가했다. 오프라인 상태에서도 자동 전투와 보상 획득이 가능한 ‘전투 위임’ 기능을 개선하고 장비 자동 판매·추출 기능도 도입했다. 월드 아레나에는 신규 모드 ‘혼돈의 부름’을 추가했으며, 로그라이크 기반 콘텐츠 ‘차원 탐사’도 선보였다. 차원 탐사는 일회성 콘텐츠에 그치지 않고 다양한 세계관을 활용하는 방식으로 확장될 예정이다. 콘텐츠 로드맵도 공개됐다. 에피소드6 파트2는 올해 말 공개하고, 이를 끝으로 에피소드6를 마무리한 뒤 내년 에피소드7을 시작한다. 새로운 세계관과 빌런을 선보이고 주인공 ‘라스’의 새로운 모습도 공개할 예정이다. 차원 탐사의 다음 테마 역시 내년 2~3분기 중 선보이는 것을 목표로 준비하고 있다. 스마일게이트는 ‘카오스 제로 나이트메어’를 비롯한 다양한 애니메이션 및 외부 IP와의 협업도 추진한다. 올해 하반기 스팀 출시와 함께 신규 및 복귀 이용자의 성장 동선 개선에도 나설 계획이다. 8주년 이벤트는 오는 10월 29일까지 진행된다. 총 1260회의 무료 성약 소환 기회와 함께 게임 접속 보상으로 ‘마제스틱 신월의 루나’ 바니걸 스킨을 제공한다.2026-08-29 14:58:34
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"변하지 않으면 살아남을 수 없다"…에픽세븐, 8주년 맞아 '양보다 질' 승부수 [경제일보] 서비스 8주년을 맞은 ‘에픽세븐’이 10년 이상의 장기 서비스를 겨냥해 개발 전략을 바꾼다. 그동안 게임의 완성도를 높이는 데 집중했다면 이제는 기존 이용자의 플레이 경험을 존중하면서도 게임을 즐기는 방식 자체의 변화에 대응하겠다는 것이다. 특히 전투 위임 오프라인 모드와 장비 해제 비용 삭제, 로그라이크 기반 콘텐츠, 스팀 출시 등 최근 이어진 변화는 편의성 개선을 넘어 기존 에픽세븐의 보수적인 운영 기조에서 벗어나겠다는 신호로 읽힌다. 개발진 역시 “변하지 않으면 살아남을 수 없다”고 직접 밝혔다. 슈퍼크리에이티브는 29일 서울 현대백화점 신촌 유플렉스에서 수집형 턴제 RPG ‘에픽세븐’의 8주년 행사 ‘영속의 계승제’를 개최했다. 이날 현장에는 탁광진 PD와 허대균 DD가 참석해 8주년 업데이트와 향후 콘텐츠, 이용자 전략, IP 확장, e스포츠 계획 등을 설명했다. 탁광진 PD는 8주년을 맞은 소감에 대해 “사실 8주년이 실감나지 않는다”며 “처음 시작할 때 8주년의 모습이 이럴 거라는 생각을 못했는데 여기까지 오게 된 것은 전적으로 유저 여러분의 성원 덕분”이라고 말했다. 이어 “8주년이 목표였던 적은 없고 앞으로 더 나아가는 과정이라고 생각한다”며 “그동안 게임을 만들고 서비스한다는 핑계로 직접 말씀드릴 기회를 자주 갖지 못했다. 이 부분이 우리가 부족했다고 통감했기에 미디어와 유저를 만나는 자리를 마련했다”고 덧붙였다. 허대균 DD도 이용자와의 소통을 강조했다. 허 DD는 “에픽세븐이 주년 행사를 쭉 이어오고 있는데 그때마다 많은 관심을 주셔서 감사하다”며 “좋은 피드백도 많고 쓴소리도 많은데 그 모든 것이 게임에 대한 관심과 애정이라고 생각한다. 귀 기울여 개선해나가겠다”고 말했다. ◆ 8년간 ‘완성’에 집중…이제는 변화로 다음 10년 준비 에픽세븐이 맞닥뜨린 가장 큰 과제는 장수 게임의 전형적인 문제인 이용자층 확대와 콘텐츠 피로도 관리다. 서비스 기간이 길어질수록 기존 이용자에게는 익숙함이 강점이지만 신규 이용자에게는 진입장벽으로 작용할 수 있다. 탁 PD는 지난 8년간 가장 크게 달라진 부분으로 “개발진이 에픽세븐을 바라보는 시각”을 꼽았다. 그는 “서비스 초기에는 부족한 부분이 많아서 이를 완성하는 데 주력했다”며 “이제는 어느 정도 궤도에 오른 만큼 그간 유저들이 즐겨온 플레이 경험을 존중하면서 변화를 주는 방향을 모색하고 있다”고 설명했다. 그럼에도 게임의 핵심은 바꾸지 않겠다는 입장이다. 탁 PD는 “처음부터 지금까지 지키고자 하는 가치는 매력적인 캐릭터와 애니메이션 퀄리티”라며 “영웅과 장비 조합에서 비롯된 턴제 전략의 재미가 에픽세븐의 정체성이라고 보고 있으며 이를 강화하는 방향을 줄곧 고민해왔다”고 말했다. 10주년을 넘어 20년 이상의 서비스를 위해서는 콘텐츠를 쏟아내기보다 완성도를 높이는 데 집중한다. 탁 PD는 “10년 이상, 20년 이상 가려면 퀄리티가 좀 더 필요하다고 보고 있다”며 “아트 퀄리티는 물론 콘텐츠의 퀄리티까지 포함한 이야기다. 콘텐츠를 자주 출시하기보다 제대로 만들어서 유저들에게 보여주는 것이 중요하다”고 강조했다. 이는 최근 업데이트 방향에서도 확인된다. 지난 27일 적용된 8주년 업데이트에는 게임을 종료한 상태에서도 파밍을 이어갈 수 있는 전투 위임 오프라인 모드와 신규 PVP 콘텐츠 ‘혼돈의 부름’, 에픽세븐 최초의 1시대를 다룬 외전 스토리가 추가됐다. 9월에는 ‘카오스 제로 나이트메어’와의 콜라보레이션이 예정돼 있고 올해 하반기에는 스팀 출시도 준비하고 있다. 탁 PD는 이 같은 변화에 대해 “에픽세븐이 더 오래 서비스하고 살아남기 위해 필요한 변화”라고 정의했다. 그는 “서비스를 이어온 8년 동안 게이머들의 환경과 게임을 즐기는 방식이 정말 많이 바뀌었다”며 “서브컬처 게임이 범람하는 상황에서 우리도 변하지 않으면 살아남을 수 없겠다고 생각했다”고 말했다. 궁극적인 목표는 단순한 장수 게임이 아니다. 탁 PD는 “누구나 언제든 시작할 수 있고, 기존 유저들도 잠시 쉬었다가 언제든 돌아올 수 있는 추억이 계속 유지되는 게임이자 IP가 되는 것”이라고 밝혔다. ◆ ‘연어 게임’ 에픽세븐…신규·코어 유저 간극 좁힌다 장기 서비스를 위해 개발진이 주목하는 또 하나의 변수는 이용자층이다. 허 DD는 에픽세븐을 두고 이용자들이 잠시 떠났다가 다시 돌아오는 이른바 ‘연어 게임’이라고 표현했다. 이미 형성된 코어 이용자층을 유지하면서 신규·복귀 이용자가 자연스럽게 유입되는 구조를 만드는 것이 장기 서비스의 핵심이라는 설명이다. 허 DD는 “에픽세븐이 연어 게임이라 부를 만큼 유저들 중에서 잠시 그만뒀다가 특정 업데이트 때 복귀하는 분들이 꽤 많다”며 “이미 코어 유저층이 존재한다고 볼 수 있으며 그 코어 유저층과 신규 유저층이 잘 어우러져야만 서비스가 장기적으로 유지되리라고 생각한다”고 말했다. 문제는 이용자들의 플레이 성향이 크게 갈린다는 점이다. 그는 “데이터를 분석하다 보면 유저들의 성향이 굉장히 많이 갈린다”며 “월드 아레나 PVP를 코어하게 즐기는 층도 있고 PVP를 하지 않으면서 PVE를 즐기는 유저층도 있다. 콘텐츠 자체는 많이 소화하지 않지만 신규 캐릭터가 나오면 꼬박꼬박 참여하는 분들도 있다”고 설명했다. 이어 “이처럼 유저들의 방향성이 다양하다는 점을 파악했으며 이를 강제로 봉합하기보다는 최대한 많은 유저들이 각자의 방향에서 만족할 수 있도록 업데이트하는 부분을 고민하고 있다”고 덧붙였다. 신규·복귀 이용자를 위한 진입장벽 개선도 같은 맥락이다. 지난 4월 ‘광휘의 이정표’를 추가한 데 이어 밴픽 어시스턴트, 덱 복사 기능 등을 도입한 것도 게임을 별도로 공부하지 않아도 기존 이용자를 따라갈 수 있도록 하기 위한 조치다. 탁 PD는 “영웅이 워낙 많고 배울 것도 많아서 학습 허들이 높다”며 “굳이 공부하듯 배우지 않고도 어느 정도 따라갈 수 있는 가이드 시스템을 탑재하는 데 노력을 기울이고 있다”고 말했다. 향후에는 월드 아레나에 봇을 추가하는 방안도 고려한다. 신규·복귀 이용자가 경쟁 콘텐츠에 대한 부담 없이 게임에 안착할 수 있도록 하기 위해서다. ◆ 영웅 400명 시대…‘사용되지 않는 캐릭터’ 활용도 높인다 콘텐츠 구조도 달라진다. 대표적인 사례가 로그라이크다. 탁 PD는 에픽세븐에 등장하는 영웅이 어느덧 400명 가까이 늘었지만 실제 콘텐츠에서 활용되는 영웅은 제한적이라는 점에 주목했다. 그는 “실제로 콘텐츠에 쓰이는 영웅은 많이 잡아도 100명 정도”라며 “사용성이 낮은 영웅들을 활용할 수 있는 콘텐츠가 필요하다고 생각했다”고 말했다. 이에 따라 매번 다른 경험을 제공할 수 있는 로그라이크 구조를 PVP와 PVE에 각각 적용했다. 신규 PVP ‘혼돈의 부름’과 상시 PVE 콘텐츠 ‘차원 탐사’가 대표적이다. 특히 차원 탐사는 일회성 이벤트가 아닌 에픽세븐의 세계관을 확장하는 장치로 활용한다. 탁 PD는 “차원 탐사는 에픽세븐에 존재하는 다양한 세계관을 활용한 콘텐츠로 발전시키고자 한다”며 “신규 테마에 맞춘 시스템이나 스토리 이벤트 등을 통해 유저들이 궁금해할 만한 세계관을 선보이고 싶다”고 말했다. 다음 세계관은 내년 2~3분기께 공개하는 방안을 검토하고 있다. 다만 콘텐츠 소모 속도에 대해서는 개발진도 주시하고 있다. 전투 위임 오프라인 모드가 도입되면서 생명의 잎사귀 소진 속도가 빨라질 수 있기 때문이다. 탁 PD는 “생명의 잎사귀가 빠르게 소진되리라고 본다”며 “재화가 부족해서 파밍을 하지 못하는 것도 문제인 만큼 보유량이나 소진량을 계속 체크해 부족하다고 판단되면 이벤트를 통해 수급량을 늘리는 등 유동적으로 대응할 것”이라고 밝혔다. 플레이 타임 자체도 줄이는 것이 아니라 ‘의미 없는 시간’을 줄이는 데 초점을 맞췄다. 그는 “여러 콘텐츠를 하려면 시간을 쪼개서 해야 한다”며 “의미 없이 게임을 켜두고 무의미한 반복 플레이가 이어지는 시간보다는 접속해서 코어 플레이에 집중하는 시간에 초점을 맞추는 것이 옳다고 판단했다”고 말했다. ◆ 카제나 콜라보도 전략적 선택…IP 확장 가능성 열어둬 9월 예정된 ‘카오스 제로 나이트메어’와의 콜라보레이션 역시 새로운 이용자 접점을 확보하고 콘텐츠 경쟁력을 높이기 위한 행보다. 콜라보 캐릭터로 레노아·메이린·하루를 선정한 이유에 대해 허 DD는 인기만을 기준으로 삼지 않았다고 설명했다. 허 DD는 “카제나에는 매력적인 캐릭터가 정말 많다”며 “세 명을 선정한 첫 번째 기준은 카제나 출시 당시부터 있었던 근본 캐릭터라는 점”이라고 말했다. 최신 인기 캐릭터를 앞세울 경우 기존 이용자가 캐릭터를 충분히 이해하기 어렵거나 접점이 부족할 수 있다는 판단이다. 허 DD는 “에픽세븐과 카제나의 콜라보 결정 시점 및 캐릭터 제작 소요 기간을 고려했을 때 세 명이 최적이라고 판단했다”며 “기획이나 아트 측면에서 변경 리스크가 없고 모든 요소가 확정돼 있어야 일정대로 개발할 수 있었다”고 설명했다. 그는 “메이린은 타격감이 뛰어나 에픽세븐에서 구현하기 적합하다고 판단했고, 하루와 레노아 역시 에픽세븐의 강점인 컷신 퀄리티를 잘 살릴 수 있는 캐릭터라고 봤다”고 말했다. 후속 콜라보는 아직 결정되지 않았다. 다만 협업 자체의 문은 열어두고 있다. 허 DD는 “현재 단계에서는 카제나 콜라보를 잘 진행하는 것이 중요하다”며 “후속 콜라보는 아직 확정된 바가 없고 이번 콜라보에 대한 유저들의 반응과 피드백을 면밀히 확인한 뒤 결정할 예정”이라고 밝혔다. 이어 “카제나 외에도 다양한 애니메이션 및 외부 IP와의 콜라보를 위해 여러 업체들과 협의를 진행하고 있다”고 덧붙였다. ◆ 월드 아레나→마스터즈→E7WC…e스포츠도 장기 서비스 축으로 PVP와 e스포츠는 에픽세븐의 장기 서비스 전략에서 또 다른 축이다. 탁 PD는 올해 상반기 가장 눈에 띄는 변화로 월드 아레나 신규 이용자 참여 확대를 꼽았다. 신규 이용자의 월드 아레나 참여가 3배 가까이 증가했고 진입 시점도 2배 가까이 빨라졌다는 설명이다. 그는 “올해 초 세운 목표의 70% 정도는 이뤘다고 생각한다”며 “신규 유저층의 월드 아레나 참가가 3배 이상 늘었고 월드 아레나까지 진입하는 시기도 2배 이상 빨라졌다”고 말했다. 허 DD는 경쟁 콘텐츠의 장기적인 생명력을 위해 세계관과 내러티브의 연계가 필요하다고 봤다. 그는 “월드 아레나 같은 경쟁 콘텐츠는 오래도록 서비스할 수 있는 원동력”이라며 “이것이 유지되려면 유저들이 납득할 수 있는 세계관과 내러티브의 연계도 필요하다고 생각한다”고 말했다. 그러면서 “최근 출시하고 있는 내러티브 콘텐츠에 대해 많이 좋아졌다고 말씀해 주시지만 이 부분에서 아직 부족한 점이 있다고 생각한다”며 “개발진 역시 여전히 배가 고픈 상태인 만큼 몇 퍼센트 정도 달성했다고 말씀드리기는 쉽지 않다”고 덧붙였다. 탁 PD는 “에픽세븐의 핵심 콘텐츠는 월드 아레나이며 e스포츠는 월드 아레나의 몰입도를 극대화하는 기폭제 역할을 한다”며 “다양한 경기와 선수들의 전략을 보며 저런 방식으로도 승리할 수 있다는 감탄과 함께 직접 플레이해보고 싶다는 동기부여를 제공한다”고 설명했다. 올해 신설한 마스터즈도 선수들의 서사를 쌓기 위한 장치다. 탁 PD는 “월드 챔피언십이 성장하려면 선수들의 서사가 쌓여야 한다”며 “선수들의 노출 빈도가 늘고 경기 수가 누적돼야 자연스럽게 스토리가 형성되고 팬덤과 응원이 생기며 몰입감이 높아진다”고 말했다. 이어 “보는 대회뿐만 아니라 참가할 수 있는 대회를 늘려 진입 경로를 넓히고, 처음 접하는 시청자도 쉽게 이해할 수 있는 중계 환경을 구축하는 것이 중요하다”고 밝혔다. ◆ 잠실서 E7WC 결승…“관람 경험 자체를 바꾸겠다” 올해 E7WC 결승전은 11월 28일 서울 잠실 롯데타워 슈퍼플렉스관에서 열린다. 허 DD는 장소 선정의 기준을 ‘관람 경험’이라고 설명했다. 그는 “현장 관람객들에게 특별한 경험을 선사하고자 해당 장소를 선정했다”며 “좋은 영화는 대형 스크린과 훌륭한 사운드가 갖춰진 영화관에서 보듯 압도적인 화면과 음향이 갖춰진 곳에서 관람할 때 몰입감이 극대화될 것이라 생각했다”고 말했다. 지난해 행사에서 나온 이용자들의 의견도 반영했다. 허 DD는 “작년의 경우 공간은 넓었으나 좌석이 다소 불편했다는 의견이 많았다”며 “이번에는 편안한 좌석, 대형 화면을 통한 쾌적한 시야, 뛰어난 접근성을 두루 갖춘 장소를 섭외했다”고 설명했다. 이어 “영화관을 대관해 진행하는 것은 처음인 만큼 무대 연출이나 환경을 공간에 맞춰 새롭게 세팅하고 있다”며 “심혈을 기울여 준비하고 있으니 현장에 많이 찾아와 즐겨주셨으면 한다”고 말했다. ◆ “소통에 보수적이어선 사랑받을 수 없다”…8년차 게임의 선택 8주년을 맞은 에픽세븐이 내놓은 메시지는 결국 ‘변화’로 귀결된다. 콘텐츠를 많이 출시하는 방식보다 완성도를 높이고, 이용자의 플레이 시간을 효율화하며, 신규·복귀 유저가 다시 유입될 수 있는 구조를 만드는 동시에 IP와 e스포츠까지 접점을 넓히겠다는 구상이다. 특히 탁 PD는 이용자 소통에 대해서도 과거와 달라져야 한다는 점을 직접 언급했다. 그는 “요즘 시대에 있어 소통은 꼭 필요한 요소”라며 “저희가 과거처럼 소통에 보수적인 태도로는 사랑받을 수 없다고 생각한다. 더욱 적극적으로 소통에 나서고자 한다”고 밝혔다. 게임 시장에 대한 위기의식도 숨기지 않았다. 탁 PD는 “요즘 게임 시장이 참 어려운 것 같다”며 “저희도 경각심을 많이 가지고 있다. 경쟁이 치열한 만큼 유저들의 사랑을 받기 위해 치열하게 고민하고 노력하고 있다”고 말했다. 허 DD 역시 주년 행사에 그치지 않는 지속적인 소통을 약속했다. 그는 “큰 행사가 아니어도 업데이트 발표 등 다양한 소식을 전해드리고자 노력하겠다”며 “유저들과 함께 재미있게 게임을 만들어 나가고자 한다”고 말했다. 8년간 서비스를 이어온 에픽세븐은 이제 ‘얼마나 오래 살아남느냐’보다 ‘어떻게 다음 10년을 만들 것이냐’에 초점을 맞추고 있다. 기존 이용자의 경험을 지키면서도 새로운 이용자를 끌어들이고, 콘텐츠·IP·e스포츠를 확장하는 전략이 실제 성과로 이어질지가 향후 에픽세븐의 장기 흥행을 가를 핵심 변수가 될 전망이다.2026-08-29 14:40:44
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![[SWOT 증권분석] 하나증권, 상반기 순익 2731억 달성…IB 건전성 관리는 과제](https://image.ajunews.com//content/image/2026/08/27/20260827152012692578.png)
하나증권, 상반기 순익 2731억 달성…IB 건전성 관리는 과제 [경제일보] 하나증권이 올해 상반기 당기순이익 2731억원을 기록하며 반기 만에 지난해 연간 실적을 넘어섰다. 국내 증시 호황에 따른 수수료수익 확대가 실적을 견인한 것으로 보인다. 향후 하나증권은 글로벌 경쟁력을 강화해 자기자본이익률(ROE) 두 자릿수 달성에 나선다는 계획이다. 27일 금융감독원 전자공시시스템(DART)에 따르면 하나증권의 올해 상반기 연결 기준 당기순이익은 2731억원으로 지난해 같은 기간보다 155.7% 증가했다. 반기 실적임에도 지난해 연간 순이익(2120억원)을 28.8% 웃도는 규모다. 2분기 당기순이익은 1698억원으로 직전 분기보다 64.4% 늘었다. 영업이익은 3453억원으로 지난해 상반기보다 190.6% 증가했다. 실적 개선은 수수료수익 확대가 이끌었다. 상반기 수수료이익은 4986억원으로 지난해 동기 대비 158.2% 급증했다. 국내 증시 거래대금이 늘면서 브로커리지와 자산관리(WM) 부문 실적이 크게 개선된 영향으로 풀이된다. 부문별로는 WM 부문이 상반기 순영업이익 4217억원, 세전이익 1871억원을 기록하며 실적 개선을 견인했다. 세일즈앤드트레이딩(S&T) 부문도 순영업이익 2190억원, 세전이익 1564억원으로 전체 실적을 뒷받침했다. 수익성 지표도 뚜렷하게 개선됐다. 하나증권의 올해 상반기 ROE는 8.72%로 지난해 말보다 5.2%포인트 상승했다. 하나카드(8.10%)·하나캐피탈(7.62%) 등 하나금융그룹 비은행 계열사 가운데 가장 높은 수준이다. 비용 부담은 늘었지만 효율성은 개선됐다. 성과급 지급 확대로 일반관리비가 늘었지만 영업이익경비율은 51.1%로 21.1%포인트 낮아졌다. 다만 IB 부문은 아직 부담을 안고 있다. 상반기 IB 부문 순영업이익은 1312억원으로 지난해 동기보다 77.4% 늘었다. 그러나 판매관리비와 사업부 충당금전입액 1221억원이 반영되면서 세전손실은 436억원을 기록했다. 지난해 상반기 세전손실(279억원)보다 적자 폭이 오히려 커진 것이다. 해외 부동산 투자자산의 감정평가 하락 등을 반영해 선제적으로 충당금을 쌓은 영향으로 풀이된다. 건전성 지표에서도 관리가 필요한 대목이 나타났다. 고정이하여신(NPL) 비율은 2.22%로 지난해 말보다 0.72%포인트 상승했다. 브로커리지 시장점유율은 2.70%로 직전 분기보다 0.2%포인트 낮아졌다. 자기자본 대비 해외 부동산 위험 노출액(익스포저) 비중은 40.5%로 종합금융투자사업자 평균의 두 배를 웃돌아 건전성 관리 과제로 꼽힌다. 이에 하나증권은 디지털과 글로벌 경쟁력 강화에 속도를 내고 있다. 하나증권은 오는 3분기 신규 모바일트레이딩시스템(MTS) '원큐프로(1Q Pro)'를 출시한다. 사용자환경(UI)과 사용자경험(UX)을 전면 개편하고 초보 투자자를 위한 '간편 모드'와 기존 투자자를 위한 '일반 모드'를 도입한다. 투자 패턴을 분석해 상장지수펀드(ETF)를 추천하는 인공지능(AI) 기능과 '공포·탐욕 시그널' 등 AI 기반 콘텐츠도 함께 선보일 예정이다. 아울러 해외 투자자 유치에도 힘쓰고 있다. 하나증권은 홍콩 기반 글로벌 금융플랫폼 푸투(FUTU)증권과 외국인통합계좌 거래를 시작했다. 외국인통합계좌는 비거주 외국인 투자자가 국내 계좌를 별도로 열지 않고도 현지 증권사를 통해 국내 주식을 사고팔 수 있는 제도다. 하나증권은 지난해 10월 홍콩 엠퍼러증권과 증권업계 최초로 해당 서비스를 시작한 뒤 지난 4월 일본 캐피탈파트너스증권으로 대상을 넓혔다. 앞으로 홍콩 시틱증권과 미국 웨드부시증권으로도 서비스를 확대할 계획이다. 하나증권 관계자는 "상반기 실적 개선은 구조적 변화보다는 거래대금 급증과 주가 상승에 기인한 부분이 대부분을 차지했다"며 "현재 실적을 기초체력이라고 보기는 어렵다"고 말했다. 이어 "하반기에는 IB 회복과 WM 시장 확대를 통해 ROE를 10% 수준까지 끌어올리겠다"고 말했다.2026-08-27 17:38:14
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코스피·코스닥, 나란히 상승 마감…한은 금리인상에 상승폭 주춤 [경제일보] 코스피와 코스닥이 나란히 상승 마감했다. 전 거래일 발표된 엔비디아의 호실적에 힘입어 치솟았으나 한국은행이 기준금리를 3.00%로 인상한 이후 상승폭이 다소 줄어든 것으로 풀이된다. 27일 한국거래소에 따르면 코스피 지수는 전 거래일보다 104.16포인트(1.53%) 오른 6912.37로 장을 마쳤다. 지수는 전장 대비 187.91포인트(2.76%) 오른 6996.12로 출발했다. 이후 상승폭이 줄면서 한때 6841.88(0.49%)까지 밀렸다가 다시 낙폭을 만회하며 1%대 상승폭을 회복해 마감했다. 이날 유가증권시장에서 개인은 1조9120억원 순매도했다. 반면 외국인은 1354억원, 기관은 1814억원 각각 순매수했다. 기타법인도 조 단위 순매수를 이어가며 6거래일 연속 순매수를 기록했다. 지난 19일부터 이날까지 기타법인의 코스피 누적 순매수 규모는 8조7470억원으로 집계됐다. 국내 증시 대장주인 삼성전자와 SK하이닉스는 나란히 상승 마감했다. 삼성전자는 전 거래일보다 1.72% 오른 26만6000원으로 거래를 마쳤다. 개장 초반 3.25% 급등했으나 이후 상승폭이 줄어들었다. SK하이닉스는 2.49% 오른 173만원으로 마감했다. 개장 초 5% 넘게 급등했던 주가는 장중 한때 178만8000원(5.92%)까지 오르기도 했으나 상승폭이 줄어들었다. 그 외 코스피 시가총액 상위 종목 중에서는 △SK스퀘어(0.95%) △삼성전기(4.14%) △LG에너지솔루션(5.56%)이 상승했다. 반면 △삼성전자우(-1.27%) △현대차(-2.45%) △삼성바이오로직스(-0.31%) △삼성생명(-0.81%) △삼성물산(-3.10%)은 하락했다. 국내 증시 상승은 전 거래일 미국 장 마감 후 발표된 엔비디아의 호실적 영향으로 풀이된다. 엔비디아는 26일(현지시간) 회계연도 2분기 매출이 지난해 같은 기간보다 106% 증가한 962억2000만 달러를 기록해 13분기 연속 매출 신기록을 세웠다고 밝혔다. 이는 시장 전망치를 40억 달러 이상 웃도는 수치다. 젠슨 황 엔비디아 최고경영자는 3분기 매출이 1080억 달러로 늘어날 것이라는 전망을 내놓았다. 다만 같은 날 발표된 미국의 지난 7월 개인소비지출(PCE) 가격지수는 지난해 동월 대비 3.7% 상승해 시장 예상치(3.6%)를 웃돌았다. 물가 지표가 예상보다 높게 나오면서 10년 만기 미 국채 금리는 전장보다 2.6bp(1bp=0.01%포인트) 오른 4.663%로, 30년물은 1.1bp 오른 5.185%로 집계됐다. 이 여파로 간밤 뉴욕증시에서 △다우존스30 산업평균지수(0.21%) △스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수 (0.02%) △나스닥종합지수(0.08%)는 일제히 하락했다. 한편 호르무즈 해협을 둘러싼 이란과 오만의 협상이 진전을 보이면서 국제유가는 3거래일 연속 하락했다. 이날 국내에서는 한국은행 금융통화위원회가 기준금리를 연 2.75%에서 3.00%로 0.25%포인트 올렸다. 신현송 한은 총재는 물가 등 거시경제의 안정을 위해 통화정책의 선제적 대응이 필요하다고 판단했다고 밝혔다. 이에 코스피 상승폭이 영향을 받은 것으로 풀이된다. 이날 유가증권시장 거래대금은 22조7764억원, 거래량은 2억6687만주로 집계됐다. 이는 올해 들어 가장 적은 일별 거래량으로 올해 일평균 거래량인 6억9796만주의 절반에도 못 미치는 수준이다. 한편 코스닥은 전 거래일보다 10.78포인트(1.30%) 오른 837.65로 장을 마쳤다. 코스닥은 전장 대비 1.55포인트(0.19%) 오른 828.42로 개장했다. 장중 한때 839.57까지 오르며 상승폭을 확대했으나 기준금리 인상 발표 이후 824.22까지 밀리며 하락 전환하기도 했다. 이후 낙폭을 만회하며 1%대 상승폭으로 장을 마쳤다. 이날 코스닥 시장에서는 외국인이 884억원, 기관이 627억원 각각 순매수했다. 개인은 1498억원 순매도했다. 코스닥 시가총액 상위 10개 종목의 변동현황은 △알테오젠(0.00%) △에코프로(5.75%) △에코프로비엠(5.83%) △레인보우로보틱스(4.55%) △주성엔지니어링(3.29%) △원익IPS(3.11%) △리노공업(0.45%) △이오테크닉스(1.50%) △심텍(12.60%) △HLB(-2.88%)로 집계됐다. 이날 서울 외환시장에서 원·달러 환율은 전 거래일보다 3.9원 내린 1380.9원으로 주간 거래를 마감했다.2026-08-27 17:13:06
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코스피 2%대 강세 출발…반도체주 지수 상승 견인 [경제일보] 코스피가 2%대 상승 출발했다. 전 거래일 엔비디아의 호실적 발표가 영향을 준 것으로 풀이된다. 27일 한국거래소에 따르면 코스피 지수는 전장 대비 187.91포인트(2.76%) 오른 6996.12로 출발했다. 이후 지수의 상승폭은 다소 줄어든 모습이다. 오전 9시 30분 코스피는 전장보다 155.86포인트(2.29%) 오른 6964.07을 기록했다. 오전 10시 56분에는 상승폭이 더 줄어 전장 대비 117.61포인트(1.73%) 오른 6925.82로 집계됐다. 오전 10시 56분 유가증권시장에서 개인이 7629억원 순매도했다. 반면 외국인은 985억원, 기관은 1968억원 순매수했다. 국내 증시 대장주인 삼성전자와 SK하이닉스는 장 초반부터 강세를 보였다. 같은 시간 삼성전자가 1.91% 오른 26만6500원, SK하이닉스가 3.14% 급등한 174만1000원으로 집계됐다. 그 외 코스피 시가총액 상위 10개 종목 중에서 △SK스퀘어(1.42%) △삼성전기(2.93%) △LG에너지솔루션(5.27%)가 상승했다. 반면 △삼성전자우(-0.25%) △현대차(-1.72%) △삼성바이오로직스(-0.66%) △삼성물산(-1.29%) △삼성생명(-0.65%)는 하락했다. 코스피 강세는 전 거래일 장 마감 후 발표된 엔비디아 실적 호조 영향으로 풀이된다. 엔비디아는 회계연도 2분기 매출이 지난해 같은 기간보다 106% 늘어난 962억2000만 달러를 기록해 13분기 연속 매출 신기록을 세웠다고 26일(현지시간) 밝혔다. 이는 시장 전망치를 40억 달러 이상 웃도는 수치다. 젠슨 황 엔비디아 최고경영자는 3분기 매출이 1080억 달러로 늘어날 것이라는 전망 또한 내놓았다. 다만 이날 발표된 미국의 7월 개인소비지출(PCE) 가격지수가 지난해 동월 대비 3.7% 올라 시장 예상치(3.6%)를 소폭 웃돌면서 연방준비제도의 향후 통화정책에 대한 불확실성도 이어졌다. 이에 간밤 뉴욕증시에서 3대 주요 지수인 △다우존스30 산업평균지수(0.21%) △스탠더드앤드푸어스(S&P)500 지수(0.02%) △나스닥종합지수(0.08%)는 소폭 하락했다. 호르무즈 해협을 둘러싼 이란과 오만의 협상이 진전을 보이면서 국제유가는 3거래일 연속 하락했다. 이날 브렌트유는 전장보다 0.84% 내린 배럴당 87.84 달러, 서부텍사스산원유(WTI)는 0.16% 하락한 배럴당 82.23 달러에 마감했다. 한편 코스닥은 소폭 상승 출발했다. 이날 코스닥은 전장 대비 1.55포인트(0.19%) 오른 828.42로 개장해 이후 상승폭을 키워 오전 10시 56분 7.18포인트(0.87%) 오른 834.05로 집계됐다. 같은 시간 코스닥 시장에서 개인은 65억원, 외국인은 5억원 순매수했다. 반면 기관은 69억원 순매도했다. 이날 서울 외환시장에서 원·달러 환율은 전 거래일보다 1.1원 내린 1383.7원으로 주간 거래를 시작했다.2026-08-27 11:53:15
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엔비디아, 내년에도 70% 성장 자신…AI 투자 사이클 아직 안 끝났다 [경제일보] 엔비디아가 인공지능(AI) 인프라 투자 사이클이 예상보다 장기화될 것으로 내다봤다. 2분기 매출이 전년 동기 대비 106% 늘어난 데 이어 회계연도 2028년 매출도 약 70% 성장할 것으로 전망하면서다. 특히 에이전틱 AI 확산으로 AI가 수행하는 추론 작업이 급증하면서 GPU뿐 아니라 메모리·네트워크·전력 등 데이터센터 전반의 수요가 함께 늘어날 것으로 진단했다. 엔비디아는 26일(현지시간) 실적 발표 후 컨퍼런스콜에서 회계연도 2028년 매출이 전년 대비 약 70% 증가할 것으로 예상한다고 밝혔다. 젠슨 황 최고경영자(CEO)는 공급망 제약이 없다면 성장률이 70%를 넘어설 가능성도 있다고 말했다. 이는 시장이 예상한 성장률을 웃도는 수준으로, 실적 발표 직후 엔비디아 주가가 시간외 거래에서 4% 이상 상승하는 배경이 됐다. ◆ 에이전틱 AI가 ‘GPU 수요’를 다시 키운다 실제 실적은 AI 인프라에 대한 수요가 여전히 강하다는 점을 보여줬다. 엔비디아의 회계연도 2027년 2분기 매출은 962억2100만달러로 전년 동기 대비 106% 증가했고, 데이터센터 매출은 890억달러로 117% 급증했다. 전체 매출의 90% 이상을 데이터센터가 차지한 셈이다. 3분기 매출 전망도 1080억달러로 제시해 시장 예상치를 웃돌았다. 수요를 더 끌어올리는 변수로 엔비디아가 꼽은 것은 에이전틱 AI다. AI가 질문에 답하는 데 그치지 않고 계획을 세우고 외부 도구를 호출하며 여러 단계의 추론을 반복하면서 하나의 업무를 처리하는 데 필요한 연산량이 크게 증가한다는 것이다. 결과적으로 AI 사용량이 늘어날수록 데이터센터의 연산 수요도 함께 커지는 구조다. 젠슨 황 CEO는 “AI가 변곡점에 도달했다”며 토큰이 실제 생산성과 수익을 만들어내면서 “연산이 곧 매출”이 되고 있다고 강조했다. 엔비디아는 이런 변화에 맞춰 GPU뿐 아니라 CPU와 네트워크, 소프트웨어를 모두 연결한 ‘AI 팩토리’ 플랫폼을 확대하고 있다. ◆ GPU 넘어 ‘메모리’까지…NVHBM 공개 이번 실적 발표와 함께 엔비디아가 공개한 NVHBM도 주목된다. 엔비디아는 NVLink Fusion 생태계에 자체 설계한 고대역폭메모리(HBM) 기술을 결합한다고 밝혔다. NVHBM은 기존 HBM4E 대비 메모리 대역폭을 최대 30% 높이고 HBM 전력 소모를 최대 15% 줄이며, XPU 다이에서 연산에 활용할 수 있는 면적도 최대 25% 확대할 수 있도록 설계됐다. 다만 엔비디아가 메모리 공장을 직접 운영한다는 의미는 아니다. NVHBM은 여러 메모리 업체가 생산할 수 있는 표준화된 설계·검증 기술에 가깝다. 첫 협력 대상으로는 아마존의 반도체 개발 조직인 안나푸르나 랩스가 선정됐다. 아마존은 차세대 AI 인프라에 NVLink Fusion과 NVHBM을 결합하는 방안을 추진한다. 엔비디아가 메모리까지 설계 영역을 넓히는 것은 AI 인프라의 병목이 GPU 연산 성능만으로 결정되지 않기 때문이다. 대규모 AI 모델이 커질수록 메모리 대역폭과 데이터 이동, 전력 효율이 전체 시스템 성능과 비용을 좌우한다. 엔비디아가 GPU와 네트워크에 이어 메모리까지 최적화하려는 이유다. ◆ 공급 부족은 여전…AWS에만 2027~2028년 GPU 200만장 문제는 공급이다. 젠슨 황 CEO는 전력, 냉각, 메모리, 웨이퍼 등 데이터센터 공급망 전반에 제약이 있다고 밝혔다. 엔비디아가 확보한 공급량이 현재 수요의 약 70% 수준이라는 설명도 내놨다. 메모리 가격 상승 역시 내년까지 이어질 수 있다고 회사 측은 전망했다. 실제 수요를 보여주는 사례도 나왔다. 엔비디아와 AWS는 2027~2028년 AWS 인프라에 엔비디아 GPU 200만장을 추가 배치하기로 했다. 기존 공급 계획에 더해 대규모 GPU 투자가 계속된다는 의미다. 엔비디아는 또 아폴로·블랙록·블랙스톤·브룩필드·골드만삭스·KKR과 함께 5000억달러 이상의 제3자 자본을 AI 컴퓨팅 인프라에 동원하는 금융 플랫폼도 추진하고 있다. AI 데이터센터를 단순한 IT 설비가 아니라 장기간 현금흐름을 창출하는 인프라 자산으로 만들겠다는 전략이다. 한편 엔비디아가 이번 실적에서 보여준 것은 단순한 ‘실적 호조’가 아니다. AI 모델의 추론과 에이전트 활용이 늘면서 연산 수요가 다시 확대되고, 이에 맞춰 GPU·HBM·네트워크·데이터센터 금융까지 AI 인프라의 전 영역이 커지고 있다는 것이다. 다만 고객들의 막대한 자본지출이 실제 AI 서비스 매출로 얼마나 전환될지는 여전히 시장이 확인해야 할 과제다. AI 투자 사이클의 다음 승부처는 GPU 판매량이 아니라 그 연산능력이 얼마나 많은 매출과 생산성을 만들어내느냐에 달렸다.2026-08-27 09:46:37
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엔비디아, 분기 매출 133조원…AI '쩐의 전쟁' 아직 끝나지 않았다 [경제일보] 인공지능(AI) 반도체 시장을 이끄는 엔비디아가 또 한 번 시장의 예상을 뛰어넘는 실적을 내놓으면서 AI 인프라 투자 열기가 여전히 진행형임을 입증했다. 데이터센터 매출이 1년 만에 2배 이상 늘어난 데 이어 다음 분기에는 분기 매출 1000억달러를 넘어설 것으로 전망했다. AI 열풍이 일시적인 투자 붐을 넘어 실제 서비스와 매출을 만들어내는 단계로 진입하고 있다는 분석에 힘이 실린다. 엔비디아는 26일(현지시간) 회계연도 2027년 2분기(4월 27일~7월 26일) 매출이 962억2100만달러(약 133조원)로 전년 동기보다 106% 증가했다고 발표했다. 시장 예상치 922억달러 수준도 웃돌았다. 데이터센터 매출은 890억달러로 117% 급증하며 전체 매출의 92%를 차지했다. 조정 주당순이익(EPS)은 2.22달러로 시장 예상치도 상회했다. ◆ AI 투자, ‘빅테크만의 잔치’에서 기업 전체로 이번 실적에서 주목할 부분은 데이터센터 매출의 성장 폭뿐 아니라 고객층이 넓어지고 있다는 점이다. 하이퍼스케일러 대상 매출은 487억달러로 1년 전보다 약 2배 증가했다. 이를 제외한 AI 클라우드·기업·산업 고객 매출은 403억달러로 138% 늘었다. AI 인프라 투자가 구글·마이크로소프트·아마존 등 대형 클라우드 기업에서 AI 스타트업과 일반 기업, 각국의 주권형 AI 인프라로 확산되고 있다는 의미다. 젠슨 황 엔비디아 최고경영자(CEO)는 “AI가 변곡점에 도달했다”며 “토큰은 생산적이고 수익성이 있으며 이제 연산 자체가 매출이 됐다”고 말했다. 단순히 AI 모델을 개발하는 데 돈을 쓰는 단계에서 벗어나 AI가 실제 업무와 서비스에 투입되면서 더 많은 연산 수요가 발생하고 있다는 주장이다. 엔비디아는 차세대 ‘베라 루빈’ 플랫폼이 이미 본격적인 생산에 들어갔다고 밝혔다. 엔비디아는 회계연도 3분기 매출을 1080억달러±2%로 제시했다. 시장 전망치 약 1049억달러를 웃도는 수준이다. 이는 엔비디아가 분기 매출 1000억달러를 넘어설 것이라는 의미로, AI 인프라 산업이 전례 없는 규모로 확대되고 있음을 보여준다. AI 에이전트 확산도 수요를 끌어올리는 요인이다. 사람이 한 번 질문하고 답을 받는 생성형 AI와 달리 에이전틱 AI는 검색·추론·도구 호출·실행을 여러 차례 반복한다. 이에 따라 하나의 업무를 처리하는 데 필요한 연산량이 증가한다. 엔비디아 역시 데이터센터를 넘어 네트워크와 CPU, 소프트웨어까지 AI 공장(AI Factory) 생태계를 확장하며 이 같은 수요에 대응하고 있다. ◆ 중국은 변수…현금창출력은 여전히 막강 한편 중국 시장은 엔비디아의 가장 큰 불확실성으로 남았다. 엔비디아는 2분기 중국에 공급한 호퍼 계열 데이터센터 제품 매출이 전체 데이터센터 매출의 1%에도 못 미쳤다고 밝혔다. 3분기 전망에는 중국의 데이터센터 컴퓨팅 매출을 아예 반영하지 않았다. 미국의 대중국 첨단 반도체 수출 규제가 계속되는 만큼 중국 시장 회복 여부는 향후 실적의 변수다. 현금흐름과 투자 부담도 함께 봐야 한다. 엔비디아의 2분기 잉여현금흐름은 213억달러로 여전히 막대한 수준이지만 전분기보다는 크게 감소했다. 매출채권도 약 631억달러까지 증가해 매출 증가 속도만큼 현금 회수가 따라오는지를 지켜볼 필요가 있다. 동시에 엔비디아는 AI 인프라 공급망 확보를 위해 메모리 등 핵심 부품 조달 약정을 크게 늘리고 있다. 시장 반응도 실적 발표 직후에는 엇갈렸다. 정규장에서 1.59% 하락했던 엔비디아 주가는 실적 발표 직후 한때 약세를 보였지만, 3분기 가이던스와 젠슨 황 CEO의 낙관적인 발언이 이어지면서 시간외 거래에서 약 4% 상승하는 등 반등했다. 엔비디아 실적이 던지는 메시지는 분명하다. AI 투자 사이클은 아직 꺾이지 않았다. 다만 앞으로는 단순히 GPU를 얼마나 많이 설치하느냐보다 그 연산 능력으로 실제 매출과 생산성을 얼마나 만들어내느냐가 중요해진다. 엔비디아가 1000억달러 분기 매출 시대를 눈앞에 둔 지금, AI 거품 논쟁의 다음 시험대는 ‘투자 규모’가 아니라 ‘투자의 수익성’으로 넘어가고 있다.2026-08-27 08:04:47
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엇갈린 시장 반응…삼성전자·SK하이닉스 주주환원은 서로 무엇이 달랐나 [경제일보] 최근 삼성전자와 SK하이닉스가 나란히 역대 최대 규모 주주환원을 발표했지만 주가는 정반대로 움직였다. 금산법상 금융계열사 지분 한도에 묶인 삼성전자와 공정거래법상 지주사 지분 유지가 필요한 SK하이닉스의 지배구조 규제 차이가 반영된 결과로 풀이된다. SK하이닉스는 주주환원 발표 다음 거래일인 지난 20일 주가가 11%대 급등하며 유가증권시장 매수 사이드카 발동에 큰 영향을 줬다. 반면 삼성전자는 주주환원안을 내놓은 다음 거래일인 지난 24일 주가가 8%대 급락했다. 두 회사 모두 환원 규모는 ‘역대급’이지만 방식은 갈렸다. 삼성전자는 지난 21일 이사회에서 올해 주주환원 규모를 90조~110조원으로 의결했다. 이는 기존 최대였던 지난 2020년 20조3000억원의 5배 수준이다. 또한 올해 3분기 중 정규배당을 포함해 약 30조원의 현금배당을 시행하기로 했다. 구체적인 내용은 오는 10월 말 이사회에서 확정할 예정이다. 삼성전자는 같은 날 임직원 보상을 위한 자사주 매입 15조원도 별도로 의결했다. 하지만 이는 소각과 무관한 것으로 분석된다. 나머지 재원은 오는 2027년 1월 이사회에서 현금배당과 자사주 매입·소각 방식을 정해 집행할 예정이다. SK하이닉스는 이보다 앞선 지난 19일 이사회를 열고 40조원 규모의 자사주 2407만주를 취득해 전량 소각하기로 의결했다. 이는 발행주식의 3.3%에 해당하는 규모로 국내 상장사 자사주 소각 사례 중 역대 최대 규모다. 취득은 지난 20일부터 3개월간 장내매수로 진행하고 종료 후 일괄 소각할 예정이다. 지난해부터 오는 2027년까지 누적 잉여현금흐름(FCF) 환원 기준도 기존 50% 범위 내에서 50% 이상으로 높였다. 두 회사의 방식 차이는 지배구조 규제에서 비롯된 것으로 분석된다. 삼성전자는 금융산업의 구조개선에 관한 법률(금산법)에 따라 삼성생명과 삼성화재의 합산 지분이 10%를 넘을 수 없다. 두 회사의 삼성전자 지분율은 각각 8.51%와 1.49%로 이미 한도에 맞춰져 있다. 삼성전자가 보통주를 대규모로 소각하면 전체 발행주식 수가 줄어 두 금융계열사 지분율이 자동으로 오른다. 따라서 한도를 지키려면 초과분을 팔아야 한다. 실제로 지난 3월 삼성전자가 보통주 7336만주 소각을 발표하자 삼성생명은 624만4658주, 삼성화재는 109만1273주를 시간외대량매매(블록딜)로 처분했다. 배당은 지분율에 영향을 주지 않아 삼성전자가 배당에 무게를 싣는 이유로 꼽힌다. 반대로 SK하이닉스의 최대주주인 SK스퀘어는 공정거래법상 지주사 지분을 20% 이상 유지해야 한다. SK하이닉스는 신주 1779만주를 발행해 지난달 미국주식예탁증서(ADR) 1억7790만주를 공모했다. 이에 SK스퀘어 지분율은 20.50%에서 20.00%까지 희석돼 규제 하한선인 20%를 가까스로 충족하는 수준이었다. 따라서 이번에 2407만주를 전량 소각하면 발행주식 수가 줄어 SK스퀘어 지분율은 약 20.68%로 올라간다. 소각이 오히려 규제 부담을 덜게 되는 것이다. 시장은 액수보다 환원의 질에 민감하게 반응했다는 평가가 나온다. 자사주 소각은 발행주식 수 자체를 줄여 주당순이익(EPS)을 끌어올리는 효과가 있어 배당보다 질 높은 환원으로 평가받는다. 삼성전자 주주환원 방식에 대한 실망감은 잉여현금흐름 산정 방식을 둘러싼 투명성 논란으로도 번지고 있는 분위기다. 삼성전자가 메모리 장기공급계약(LTA) 선수금과 임직원 주식보상 지출액을 재원 산정에서 차감하기로 하면서다. 증권업계 일각에서는 이사회에서 확정될 잔여 재원 가운데 일부가 우선주 소각에 집중될 가능성도 거론되는 것으로 보인다. 다만 우선주는 의결권이 없어 소각해도 보통주 유통물량이나 의결권 지분율에는 영향을 주지 않는다는 점에서 시장이 요구해온 보통주 소각과는 간극이 있다는 지적도 나온다. 한편 SK하이닉스 역시 구체적인 추가 환원 규모와 방식은 올해 3분기 실적발표 때 공개할 예정이라 아직 확정되지 않았다. 삼성전자도 올해 상반기와 3분기 배당을 제외한 나머지 집행 방식은 오는 2027년 1월에야 결정된다. 양사 모두 환원 방식의 완결판은 아직 나오지 않은 셈이다. 따라서 추가 환원의 구체적 내용이 나오기 전까지는 이번 주주환원을 둘러싼 시장의 평가도 유동적일 것으로 보인다.2026-08-26 17:56:09
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삼성전자, 스마트폰 출하량 증가…애플 제치고 1위 전망 [경제일보] 삼성전자가 올해 글로벌 스마트폰 시장의 역성장 속에서도 출하량을 늘리며 애플을 다시 앞설 것으로 보인다. 부품 가격 상승과 소비 둔화로 시장 전반의 판매 여건은 악화되지만 삼성전자는 제품 구성과 공급망 경쟁력을 바탕으로 상대적으로 안정적인 출하량을 유지할 것으로 분석됐다. 24일 카운터포인트리서치에 따르면 올해 글로벌 스마트폰 출하량은 지난해보다 14.3% 감소할 것으로 예상된다. 내년에도 1.4% 감소한 뒤 2028년부터 증가세로 돌아설 것으로 보인다. 삼성전자의 올해 스마트폰 출하량은 지난해보다 약 0.8% 늘어날 것으로 집계됐다. 반면 애플은 2.1% 감소할 것으로 예상되면서 삼성전자가 지난해 애플에 내줬던 연간 출하량 기준 세계 1위 자리를 되찾을 것으로 분석됐다. 삼성전자의 상대적인 선전 배경으로는 폭넓은 제품 포트폴리오와 지역별 사업 기반이 꼽혔다. 자체 부품 조달 역량을 갖추고 통신사와 유통망을 폭넓게 확보한 점도 공급망 불확실성이 커지는 상황에서 출하량을 유지하는 데 도움이 될 것으로 평가됐다. 글로벌 시장에서는 주요 부품 가격 상승이 제조사들의 부담을 키울 것으로 보인다. 모바일 메모리와 칩셋 가격이 오르는 가운데 소비자 구매력까지 약해지면서 스마트폰 교체 수요가 줄어들 가능성이 커졌다. 가격대별 영향도 엇갈릴 것으로 예상된다. 중저가 제품은 판매 가격에서 부품 원가가 차지하는 비중이 높아 원가 상승에 따른 부담이 상대적으로 크다. 보급형 제품 공급까지 줄어들 경우 해당 시장을 중심으로 판매 감소폭이 확대될 수 있다. 중국 스마트폰 제조사들은 중저가 시장과 가격 민감도가 높은 지역에 대한 의존도가 높은 만큼 타격이 클 것으로 보인다. 중국 주요 업체들의 올해 출하량은 15~34% 감소할 것으로 예상됐다. 반면 프리미엄 시장은 상대적으로 수요가 견조할 것으로 분석돼 가격대별 시장 양극화가 심화될 가능성이 있다. 애플은 신제품 출시가 변수다. 올해 3분기 첫 폴더블 아이폰을 선보일 것으로 예상되지만 초기 출하량은 수백만대 수준에 머물 것으로 보인다. 폴더블 제품이 새로운 수요를 끌어낼 가능성이 있지만 전체 연간 출하량을 크게 바꿀 정도의 물량은 아닐 것으로 분석됐다. 카운터포인트리서치는 "스마트폰 시장은 2028년 소매 가격이 안정되고 2026~2027년에 미뤄졌던 구매 수요가 실현되면서 글로벌 스마트폰 출하량이 약 4.8% 증가할 것"이라고 했다.2026-08-24 14:32:38
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삼성전자 주주환원 실망 매물에 급락…코스피 1%대 하락 출발 [경제일보] 삼성전자 주주환원안이 시장 기대에 못 미치며 6%대 급락했다. 해당 여파로 코스피는 전장보다 31.88포인트(0.46%) 내린 6881.07로 하락 출발했다. 반면 SK하이닉스는 강세를 이어가고 코스닥은 상승 출발해 오름폭을 키우는 등 국내 증시는 종목·시장별로 온도차가 뚜렷한 모습이다. 24일 한국거래소에 따르면 코스피 지수는 전장보다 31.88포인트(0.46%) 내린 6881.07로 개장했다. 지수는 개장 이후 하락폭을 확대해 오전 9시 26분 전장보다 134.21포인트(1.94%) 내린 6778.74까지 떨어졌다. 이후 낙폭을 다소 줄이며 오전 9시 53분 전장보다 63.98포인트(0.93%) 내린 6848.97을 기록했다. 이날 유가증권시장은 개인이 지수 하락을 방어하고 있다. 오전 9시 53분 개인은 1조1109억원 순매수했다. 반면 외국인은 1조639억원, 기관은 2718억원 순매도했다. 외국인은 이틀 연속 순매도를 이어갔다. 국내 증시 대장주인 삼성전자와 SK하이닉스는 이날 엇갈린 흐름을 보이고 있다. 같은 시간 삼성전자는 전장보다 1만6000원(5.68%) 급락한 26만5500원으로 집계됐다. 반면 SK하이닉스는 3만원(1.73%) 상승한 176만원을 기록했다. 그 외 코스피 시가총액 상위 10개 종목은 상승과 하락이 엇갈리고 있다. 같은 시간 △LG에너지솔루션(3.49%) △삼성전기(0.91%) △현대차(0.12%) △삼성바이오로직스(0.26%)는 상승했다. 반면 △삼성전자우(-7.54%) △삼성생명(-8.22%) △삼성물산(-7.33%) △SK스퀘어(-1.16%)는 하락했다. 코스피 하락은 지난주 발표된 삼성전자와 SK하이닉스 주주환원 계획에 대한 시장 반응이 엇갈린 결과로 풀이된다. SK하이닉스는 지난주 40조원 규모 자사주를 취득해 전량 소각하기로 하고 3년간 잉여현금흐름(FCF)의 50% 이상을 환원하는 새 주주환원 정책을 발표했다. 삼성전자도 지난 21일 장 마감 뒤 90조~110조원 규모로 예상되는 올해 주주환원 방안을 이사회에서 의결했다고 밝혔다. 다만 삼성전자는 올해 3분기 정규 분기배당을 포함해 약 30조원 규모 현금배당을 계획하면서도 구체적 내용은 오는 10월 말 이사회에서 확정한다고 밝혀 즉각적인 움직임을 기대했던 시장 참여자들에게는 실망감으로 작용했을 수 있다는 분석이 나온다. 미국 국채 금리 상승도 부담 요인으로 거론된다. 미국 30년물 국채 금리는 지난주 5.339%까지 오르며 19년 만에 최고치에 근접했다. 미 재무부가 중장기물 바이백 확대 조치를 내놨지만 국채 금리는 급락 후 거의 원래 수준으로 돌아왔고 증시에 대한 하방 압력은 이어지고 있는 것으로 보인다. 지난주 마지막 거래일인 지난 21일(현지시간) 뉴욕증시에서 주요 지수인 △다우존스30산업평균지수(0.98%) △스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수(0.43%) △나스닥종합지수(0.44%)는 상승 마감했다. 미국 8월 서비스업 구매관리자지수(PMI) 비즈니스 활동 지수 예비치가 전달보다 2.2포인트 상승한 56.8을 기록하며 서비스업 경기가 견조하다는 안도감이 투자심리 개선으로 이어졌다는 설명이다. 다만 △마이크론(-0.77%) △샌디스크(-0.28%) △웨스턴디지털(-2.05%) 등 주요 반도체주는 등락이 엇갈렸다. SK하이닉스 미국주식예탁증서(ADR)는 강보합으로 거래를 마쳤다. 한편 코스닥은 상승 출발했다. 이날 코스닥 지수는 전장보다 2.33포인트(0.29%) 오른 804.27로 거래를 시작했다. 이후 지수는 상승폭을 키우며 오전 9시 53분 전장보다 13.78포인트(1.72%) 오른 815.72를 기록했다. 같은 시간 코스닥 시장에서는 외국인이 580억원 순매수했다. 반면 개인은 482억원, 기관은 25억원 순매도했다. 이날 서울 외환시장에서 원·달러 환율은 전 거래일 대비 1.1원 내린 1385.4원으로 주간 거래를 시작했다.2026-08-24 10:34:07
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삼성전자, 올해 추가 주주환원 90조~110조원…3분기 30조원 현금배당 [경제일보] 삼성전자가 2024~2026년 3개년 주주환원 정책에 따라 올해 추가로 활용할 수 있는 주주환원 재원을 약 90조~110조원으로 전망했다. 삼성전자는 올해 3분기 정규 분기배당을 포함해 약 30조원 규모의 현금배당을 우선 실시하고, 이후 추가 주주환원 규모와 방식을 확정할 계획이다. 21일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 삼성전자는 올해 3분기 정규 분기배당을 포함해 약 30조원 규모의 현금배당을 실시할 계획이다. 구체적인 주주환원 내용은 오는 10월 말 개최 예정인 이사회에서 확정한다. 올해 추가로 활용할 수 있는 주주환원 재원은 2024~2026년 3년간 발생하는 잉여현금흐름(FCF)의 50%에서 2024~2025년 이미 시행한 주주환원 규모를 차감해 산정한다. 삼성전자는 현재 기준 잔여 주주환원 재원을 약 90조~110조원으로 예상했다. 삼성전자는 2026년 결산 이후인 2027년 1월 말 이사회에서 나머지 주주환원의 규모와 구체적인 시행 방안을 최종 결정해 별도로 발표할 계획이다. 남은 주주환원은 현금배당과 자사주 매입·소각 등을 종합적으로 고려해 시행한다. 삼성전자는 2024년부터 2026년까지 3년간 발생하는 FCF의 50%를 주주환원에 활용하는 정책을 시행하고 있다. 매년 9조8000억원 규모의 정규배당을 실시하고, 3년간 FCF의 50%에서 정규배당 이후 잔여재원이 발생하면 추가로 주주에게 환원하는 방식이다. 삼성전자는 해당 정책에 따라 2024년부터 2025년까지 총 29조3000억원의 주주환원을 시행했다. 이 가운데 현금배당은 20조9000억원, 자사주 매입·소각은 8조4000억원이다. 주주환원 정책 대상 기간이 종료되기 전이라도 인수·합병(M&A) 추진이나 현금 규모 등을 고려해 탄력적으로 신규 주주환원 정책을 발표하고 시행할 수 있도록 했다. 매년 연간 FCF를 산정해 일정 규모의 잔여재원이 발생하는 경우 일부를 조기에 환원하는 방안도 검토하기로 했다. 3년간 FCF를 산정할 때는 보통주 성격의 메모리 제품 장기공급계약(LTA) 관련 선수금·선급금과 고객·공급망 관련 지출액 등을 차감한다. 이에 따라 실제 주주환원 재원은 향후 FCF 산정 결과에 따라 달라질 수 있다. 다만 90조~110조원은 확정된 주주환원 지급액이 아니라 현재 기준 재무적 예상치와 경영 환경, 사업계획 등을 바탕으로 산출한 추가 활용 가능 재원이다. 향후 국내외 거시경제 환경과 실제 영업실적, 투자 집행 및 현금흐름 등에 따라 실제 주주환원 규모와 방식은 달라질 수 있다.2026-08-21 17:44:12
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![[SWOT 증권분석] KB증권, 상반기 순익 역대 최대…1.7조 증자로 자기자본 4위 도전](https://image.ajunews.com//content/image/2026/08/21/20260821144508551744.png)
KB증권, 상반기 순익 '역대 최대'…1.7조 증자로 자기자본 4위 도전 [경제일보] KB증권이 올해 상반기 위탁매매를 포함한 자산관리(WM) 부문의 폭발적 성장과 세일즈앤드트레이딩(S&T) 부문 호조에 힘입어 반기 기준 역대 최대 실적을 달성했다. 아울러 올해 들어 총 1조7000억원 규모의 자본을 확충하며 자기자본 순위에서도 상위권 도약을 눈앞에 뒀다. 이를 발판 삼아 KB증권은 조직 정비와 신사업 확대에도 속도를 내고 있다. 다만 투자은행(IB) 부문은 조정 국면을 거치고 있어 하반기 수익성 회복이 과제로 남았다. 21일 금융감독원 전자공시시스템(DART)에 따르면 KB증권의 상반기 연결 기준 영업이익은 1조537억원으로 지난해 동기 대비 138.1% 증가했다. 당기순이익은 7963억원으로 135.0% 늘었다. 이는 반기 기준 역대 최대 실적으로 KB금융그룹 전체 순이익(3조8846억원)에서 KB증권이 차지하는 비중도 20.5%까지 확대돼 12.3%인 KB손해보험을 앞서며 그룹 내 비은행 부문 1위로 올라섰다. 지난해 상반기 이 비중은 9.9%였다. KB증권의 실적 개선은 WM 부문이 이끌었다. 상반기 WM 영업이익은 1조1444억원으로 지난해 동기 대비 149.4% 급증했다. 특히 채권·펀드 등 상품보다 주식 등 위탁자산이 크게 늘었는데 위탁자산은 212조3000억원으로 97.9% 증가했다. 개인고객 자산(AUM)은 200조원을 돌파했고 브로커리지 관리자산도 지난해 6월 107조원에서 지난 6월 212조원으로 확대됐다. S&T 영업이익도 4342억원으로 83.0% 늘어나며 힘을 보탰다. 이에 상반기 총영업이익 1조8531억원 가운데 WM이 61.8%, S&T가 23.4%를 차지했다. 대규모 자본 확충도 뒷받침됐다. KB증권은 지난 2월 7000억원, 지난 6월 이사회 결의를 거쳐 지난달 23일 모회사 KB금융지주가 1조원을 추가 납입해 올해 들어서만 총 1조7000억원의 자본을 늘렸다. 이에 별도 기준 자기자본은 지난해 말 6조6928억원에서 지난 6월 말 7조9784억원으로 늘었고 증자분을 단순 합산하면 약 8조9000억원에 이른다. 이는 4위 메리츠증권(8조3495억원)과 5위 삼성증권(8조1566억원)을 웃도는 규모로 6위인 KB증권이 3분기 중 4위권에 진입할 가능성이 커졌다. 자기자본 8조원 이상을 2년 연속 유지하면 종합투자계좌(IMA) 사업 인가 요건도 충족한다. KB증권은 확충한 자본을 바탕으로 사업 다각화에도 속도를 내고 있다. 상품전략그룹에서는 외부위탁운용관리(OCIO) 업무를 담당하던 OCIO솔루션본부를 OCIO운용팀과 주택도시기금운용센터로 재편해 업무를 세분화했다. IB부문에서는 △생산적금융추진팀의 IB부문 직속 편입 △독립 관리조직인 PE성장투자관리팀 신설 △토큰증권(STO) 전담팀 신설 등 조직 정비를 병행했다. 지난달에는 홍콩법인을 중심으로 한 IB·세일즈 조직 확대도 검토하기 시작했다. 하반기에는 △대형 딜 수주 △발행어음·IMA 등 신사업 확대 △해외 거점 강화를 추진한다는 방침이다. 다만 IB 부문은 사업 부문 중 유일하게 뒷걸음질했다. 상반기 IB 영업이익은 1318억원으로 지난해 동기 대비 48.4% 감소했다. 금리 상승으로 회사채 발행이 위축되고 중복상장 규제 등으로 IPO 시장도 침체된 영향으로 풀이된다. 다만 개별 딜 경쟁력은 이어갔다. 채권자본시장(DCM)에서는 대규모 대표주관을 통해 시장 지배력을 유지했고 중견기업 IPO 4건과 유상증자 3건, 인수금융 우량거래 7건을 수행했다. 총영업이익에서 IB가 차지하는 비중은 7.1%에 그쳤고 WM 비중은 60%를 웃돌아 브로커리지 의존도가 상대적으로 높다는 평가도 나온다. 금리 상승 여파로 상반기 채권평가손익도 지난해 흑자에서 올해 1117억원 손실로 전환했고 최근 증시 조정에 따른 거래대금 감소세 역시 하반기 변수로 꼽힌다. KB증권 관계자는 "확충된 자본을 바탕으로 기존 핵심 사업의 경쟁력을 강화하는 동시에 발행어음과 IMA 등 미래 성장사업 기반을 확대해 나갈 것"이라며 "균형 있는 사업 포트폴리오와 안정적인 수익 기반을 구축해 초대형 IB로서 경쟁력을 높여나갈 계획"이라고 말했다.2026-08-21 15:39:15
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![[사설] 가계부채 2000조, 금리 올리면서 빚 늘리는 정책 끝내야](https://image.ajunews.com//content/image/2026/08/20/20260820102221161062.png)
가계부채 2000조, 금리 올리면서 빚 늘리는 정책 끝내야 [경제일보] 가계부채가 결국 2000조원을 넘어섰다. 한국은행이 지난 19일 발표한 ‘2026년 2분기 가계신용’에 따르면 6월 말 가계신용 잔액은 2019조8000억원으로 전 분기보다 25조9000억원 늘었다. 증가 폭은 2021년 3분기 이후 가장 컸다. 가계대출은 1891조3000억원으로 24조9000억원 증가했고, 판매신용도 128조5000억원으로 9000억원 늘었다. 2000조원이라는 숫자 자체보다 우려스러운 것은 증가 속도다. 가계부채가 줄기는커녕 다시 빠르게 늘고 있다는 것은 금리와 부동산, 금융정책 사이에 엇박자가 생기고 있음을 보여준다. 한쪽에서는 물가를 잡겠다며 기준금리를 올리고 다른 쪽에서는 주택시장과 실수요자를 지원한다며 금융을 풀 경우 정책 효과는 서로 충돌할 수밖에 없다. 한국은행은 지난달 기준금리를 2.50%에서 2.75%로 인상했다. 수출과 투자를 중심으로 성장세가 강화되는 가운데 물가 상승 압력이 상당 기간 이어질 것으로 판단해서다. 여기에 가계부채와 부동산시장을 둘러싼 금융안정 위험도 여전히 크다고 봤다. 그러나 금리가 올라가는데도 가계대출이 큰 폭으로 늘었다면 통화정책만으로 부채를 관리하기 어렵다는 뜻이기도 하다. 가계부채의 위험은 단순히 금융기관의 건전성 문제에 그치지 않는다. 대출이 늘면 금리 상승의 충격도 커진다. 특히 변동금리 대출을 많이 가진 가계와 소득이 불안정한 자영업자, 다중채무자에게 기준금리 인상은 곧바로 이자 부담 증가로 이어진다. 한국은행도 최근 금융안정보고서에서 취약차주 비중 상승과 일부 취약계층의 채무상환능력 저하를 위험요인으로 지적했다. 가계가 벌어들인 소득 가운데 상당 부분을 원리금 상환에 쓰면 소비를 줄일 수밖에 없다. 소비 감소는 자영업자 매출 감소로 이어지고 다시 내수 부진을 키운다. 가계부채는 부동산 문제가 아니라 성장과 소비, 자영업과 금융안정을 동시에 압박하는 구조적 문제다. 그런 점에서 정부의 최근 주택·금융지원 정책은 더욱 정교하게 설계할 필요가 있다. 정부는 수도권 주택 공급 확대와 함께 청년·신혼부부 등 실수요자의 내 집 마련 지원을 강화하고, 주택 공급 촉진을 위한 금융지원도 확대하고 있다. 공급 프로젝트에 필요한 금융지원을 기존 26조3000억원에서 47조8000억원 이상으로 늘리는 방안도 추진 중이다. 금융위원회는 지난 13일 내놓은 부동산 시장 안정을 위한 금융 종합대책에서 주택공급 금융지원 확대와 함께 올해 가계부채 총량 증가율 관리 목표를 당초 1.5%에서 3% 수준으로 높였다. 확대된 대출 여력을 주택공급과 청년·실수요자 지원에 활용하겠다는 취지다. 그러나 한국은행이 금리를 올려 대출 수요를 억제하는 시점에 가계부채 총량 증가 허용폭을 두 배로 넓힌 것은 시장에 엇갈린 신호를 줄 소지가 있다. 정책 목적이 다르더라도 통화·금융정책의 방향이 충돌하지 않도록 세밀한 조율이 필요하다. 주택 공급을 늘리는 방향은 맞다. 서울과 수도권의 공급 부족이 장기간 이어지면 집값 불안과 대출 증가가 다시 반복될 수 있다. 정상적인 프로젝트파이낸싱(PF) 사업장이 일시적인 자금경색 때문에 멈추지 않도록 금융을 지원하는 것도 필요하다. 다만 공급 금융과 주택 구입 금융은 구분해야 한다. 실제 주택 공급을 늘리는 PF와 건설자금은 필요한 곳에 투입하되, 가계의 주택 매수 여력을 무차별적으로 키우는 지원은 신중해야 한다. 저금리·고한도 대출이 실수요자 지원이라는 이름으로 과도하게 확대되면 공급 효과가 나타나기도 전에 매수 수요부터 자극할 수 있다. 실수요자 보호라는 명분도 정교하게 적용해야 한다. 생애 최초 구입자나 신혼부부, 청년의 주거 사다리를 만들어주는 것은 필요하다. 그러나 소득과 상환능력을 충분히 고려하지 않은 채 대출 한도를 확대하는 방식이라면 결국 젊은 세대에게 더 많은 빚을 지게 하는 결과가 될 수 있다. 집을 살 기회를 주는 것과 빚을 낼 기회를 늘리는 것은 같은 정책이 아니다. 가계부채 관리에서 가장 중요한 것은 정책의 방향을 맞추는 일이다. 한국은행이 금리를 올리며 수요를 억제하는데 정부가 재정과 금융으로 주택 수요를 크게 늘린다면 한쪽은 브레이크를 밟고 다른 쪽은 가속페달을 밟는 셈이다. 결국 더 높은 금리와 더 많은 부채라는 좋지 않은 결과를 낳을 수 있다. 부동산 정책도 마찬가지다. 집값 안정이라는 목표 아래 공급 확대, 대출 규제, 세제 정책이 같은 방향을 가야 한다. 공급은 장기적으로 충분히 늘리되 단기적인 투기 수요와 과도한 레버리지는 누르는 것이 먼저다. 실수요자는 보호하되 주택가격 상승을 전제로 과도하게 빚을 내는 구조는 줄여 나가야 한다. 취약차주 지원도 전면적인 채무 탕감이나 이자 보전 방식으로 가서는 안 된다. 상환 의지가 있고 일시적인 어려움을 겪는 차주에게는 만기 조정과 장기·고정금리 전환, 재기 지원을 제공해야 한다. 반면 상환능력을 넘어선 신규 대출까지 정책적으로 늘려주는 것은 문제를 미래로 미루는 데 불과하다. 가계부채 문제의 근본에는 부동산에 지나치게 집중된 한국 가계의 자산구조도 있다. 집값이 오를 것이라는 기대가 강할수록 가계는 미래 소득을 앞당겨 대출을 받고 주택을 산다. 부동산 가격이 상승하면 다시 대출이 늘고 그 유동성이 집값을 밀어 올리는 악순환이 반복된다. 이 고리를 끊으려면 주택 공급만으로는 부족하다. 금융자산을 통한 장기적인 자산 형성 기회를 넓히고, 전월세 시장을 안정시키며, 주거 이동이 자산투자와 동일시되는 구조도 함께 손봐야 한다. 가계부채 2000조원 돌파는 하루아침에 만들어진 문제가 아니다. 저금리와 부동산 상승 기대, 대출 확대와 정책의 반복적인 완화·규제가 오랜 기간 쌓인 결과다. 어느 한 정부나 한국은행만의 책임으로 돌릴 수도 없다. 하지만 지금부터의 선택은 다를 수 있다. 통화정책과 금융정책, 주택정책이 서로 반대 방향을 바라보는 구조부터 끝내야 한다. 물가를 잡기 위해 금리를 올린다면 정부도 불필요한 수요 자극부터 걷어내야 한다. 주택 공급 금융은 확대하되 가계부채를 다시 끌어올릴 정책대출은 선별해야 한다. 가계부채는 한번 커지면 금리를 내릴 때도, 올릴 때도 경제정책의 발목을 잡는다. 금리를 올리면 이자 부담이 커지고 금리를 낮추면 다시 부동산과 대출을 자극할 수 있다. 2000조원의 부채는 한국경제가 움직일 수 있는 정책 공간을 그만큼 좁히고 있다는 의미다. 이제 필요한 것은 ‘대출을 조이느냐 푸느냐’의 단순한 선택이 아니다. 공급에 필요한 돈은 풀되 투기와 과도한 레버리지는 막아야 한다. 취약차주는 정밀하게 가려 보호하는 금융정책이 요구된다. 가계부채 2000조원은 숫자가 아니라 경고다. 금리는 올리면서 빚은 더 늘어나는 정책 조합이 계속된다면 그 비용은 결국 국민이 떠안는다. 정부와 한국은행은 정책 방향부터 맞춰야 한다. 가계부채를 관리하면서 주택 공급과 실수요자를 보호하는 정교한 균형이 지금 한국경제에 가장 필요한 과제다.2026-08-20 10:28:45
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SK하이닉스, 40조 자사주 사들여 전량 소각…역대 최대 규모 [경제일보] SK하이닉스가 40조원 규모의 자사주를 사들여 전량 소각한다. 국내 상장사 자사주 소각 사례 가운데 역대 최대 규모다. 인공지능(AI) 메모리 호황으로 현금 창출력이 크게 개선된 가운데 향후 3년간 잉여현금흐름(FCF)의 50% 이상을 주주에게 돌려주는 새로운 주주환원 정책도 추진한다. 19일 SK하이닉스는 이사회를 열고 40조원 규모의 자기주식 취득·소각 안건을 의결하고 주주환원 계획을 공시했다. 취득할 자사주는 이사회 결의 전날 종가인 주당 166만2000원을 기준으로 약 2407만주다. 전체 발행주식 7억3049만2365주의 약 3.3%에 해당한다. 취득 기간은 오는 20일부터 11월 19일까지 3개월이며 취득을 마친 뒤 전량 소각한다. 자사주를 소각하면 전체 주식 수가 감소해 기존 주주의 지분가치가 높아지는 효과가 있다. SK하이닉스는 사업 경쟁력과 현금창출력, 중장기 성장성 등 회사의 내재가치가 현재 주가에 충분히 반영되지 않았다는 판단에서 이번 결정을 내렸다. AI 메모리 시장 성장에 힘입어 재무 여력도 커졌다. SK하이닉스의 올해 2분기 말 기준 순현금은 약 69조원이다. 회사는 재무건전성을 안정적으로 유지하면서 주주환원을 확대한다는 방침이다. 이번 결정은 기존 주주환원 정책을 앞당겨 이행하는 성격도 갖는다. 앞서 2024년 11월 SK하이닉스는 2025~2027년까지 3년간 누적 FCF의 50% 범위에서 주주환원을 실시하겠다는 계획을 내놓은 바 있다. 당시에도 실적 개선으로 FCF가 크게 증가할 경우 정책 만료 전 조기 환원을 검토하겠다고 했었다. SK하이닉스는 이번에 환원 기준을 한 단계 더 높였다. 기존 ‘누적 FCF의 50% 범위 내’였던 기준을 ‘50% 이상’으로 변경했다. 자사주 취득·소각뿐 아니라 현금배당도 병행하고 고정배당과 특별배당 등을 포함한 배당 확대 방안도 검토하기로 했다. 이에 따라 이번 40조원 규모 자사주 소각에 이어 추가적인 주주환원 방안도 나올 전망이다. 구체적인 규모와 방식은 이사회 결의를 거쳐 3분기 실적 발표 시점에 공개할 예정이다. SK하이닉스 관계자는 "정책 기간 내 현금흐름과 시장 상황, 배당가능이익 등을 고려해 자기주식 취득·소각과 배당을 병행하는 방식으로 추가 주주환원을 추진할 예정"이라며 "구체적 규모와 방식은 이사회 결의를 거쳐 3분기 실적발표 시점에 안내할 계획"이라고 했다.2026-08-19 17:57:03
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