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![[사설] 중동의 포화와 중국의 한기…한국 경제 퍼펙트 스톰](https://image.ajunews.com//content/image/2026/03/06/20260306174422677804.jpg)
중동의 포화와 중국의 한기…한국 경제 '퍼펙트 스톰' [경제일보] 2026년의 문턱에서 한국 경제가 거대한 복합 위기의 한가운데로 밀려 들어가고 있다. 한쪽에서는 중동의 전쟁이 세계 에너지 시장을 뒤흔들고 다른 한쪽에서는 중국 경제의 둔화가 우리의 수출 기반을 흔들고 있다. 외환위기 이후 수차례의 파고를 넘어온 한국 경제지만 지금과 같은 ‘이중 충격(Double Shock)’은 결코 가볍게 볼 수 없는 상황이다. 그야말로 성장의 발판이 아니라 성장 절벽의 가장자리에 서 있다는 표현이 과장이 아니다. 먼저 중동이다. 지난 2월 말 미국과 이스라엘의 이란 공습을 계기로 촉발된 군사 충돌은 단순한 지역 분쟁을 넘어 글로벌 에너지 질서를 흔드는 사건으로 번지고 있다. 이란이 세계 원유 물동량의 약 20%가 지나가는 호르무즈 해협 봉쇄 가능성을 시사하면서 국제 유가는 순식간에 폭등했다. 불과 몇 달 전까지만 해도 배럴당 60달러대에서 안정세를 보이던 유가가 100달러 선을 넘어 130달러를 위협하는 수준까지 치솟고 있다. 에너지의 거의 전량을 해외에서 들여오는 한국으로서는 치명적인 변수다. 유가 상승은 단순한 원가 인상의 문제가 아니다. 철강, 석유화학, 시멘트, 해운 등 에너지 집약 산업의 생산 비용을 한꺼번에 끌어올리며 산업 전반의 수익성을 빠르게 잠식한다. 여기에 전기료와 운송비 인상이 연쇄적으로 이어지면 소비자 물가가 상승하고 이는 다시 가계 소비를 위축시키는 악순환으로 이어진다. 경제 교과서에서나 보던 스태그플레이션의 그림자가 현실 경제의 문 앞까지 다가온 셈이다. 금융 시장도 민감하게 반응하고 있다. 전쟁 발발 이후 국내 증시는 불과 일주일 사이 큰 폭의 하락을 겪었고 환율 역시 급등하며 시장의 불안 심리를 그대로 드러냈다. 경제가 가장 두려워하는 것은 불확실성이다. 전쟁이 언제 끝날지, 유가가 어디까지 오를지 가늠하기 어려운 상황에서는 투자도 소비도 움츠러들 수밖에 없다. 문제는 여기서 끝나지 않는다. 중동의 포화가 터지자마자 전해진 또 하나의 소식이 한국 경제의 심장을 더욱 세게 조이고 있다. 바로 중국 경제의 성장 둔화다. 중국 정부가 올해 경제성장률 목표치를 사실상 4%대 수준으로 낮춘 것은 단순한 숫자의 조정이 아니다. 이는 지난 30년 동안 세계 경제를 이끌어온 중국 성장 모델이 구조적 전환기에 들어섰음을 의미한다. 한국 경제에 중국은 단순한 교역 상대가 아니다. 전체 수출의 20% 이상이 중국으로 향하고 있고 특히 반도체·화학·디스플레이 같은 핵심 산업의 상당 부분이 중국 시장과 생산망에 연결돼 있다. 중국의 성장이 둔화된다는 것은 곧 한국 중간재 수출의 활력이 떨어진다는 뜻이다. 더 근본적인 문제는 중국 경제의 질적 변화다. 과거 중국은 대규모 인프라 투자와 부동산 개발을 중심으로 빠른 성장을 이어갔다. 이 과정에서 한국 기업의 중간재와 장비 수요도 자연스럽게 늘어났다. 그러나 지금 중국은 기술 자립과 내수 중심의 성장으로 방향을 틀고 있다. 반도체와 배터리, 전기차 등 핵심 산업에서 자국 기업을 키우려는 전략이 강화되면서 한국 기업의 입지는 점점 좁아지고 있다. 결국 과거의 ‘차이나 특수’는 점점 역사 속 이야기로 변하고 있다. 그런데도 한국 경제는 여전히 중국 시장 의존에서 크게 벗어나지 못하고 있다. 구조적 변화에 대한 대비가 충분하지 않았다는 점에서 뼈아픈 대목이다. 이 두 가지 변수, 즉 중동의 전쟁과 중국의 둔화가 동시에 한국 경제를 압박하는 지금의 상황은 단순한 경기 하강이 아니라 복합 불황의 전조일 가능성이 높다. 이미 주요 경제기관들은 올해 한국의 성장률 전망치를 잇따라 낮추고 있다. 유가가 높은 수준을 유지하고 중국 경기 둔화가 장기화될 경우 우리 경제가 1%대 성장률에 머물 가능성도 결코 배제할 수 없다. 수출은 중국에 막히고 내수는 고물가와 금리 부담에 눌리는 전형적인 ‘샌드위치 경제’의 압박이 시작된 것이다. 반도체 경기 회복이라는 긍정적 요인이 있지만 그것 하나로 거대한 대외 악재를 상쇄하기에는 역부족이라는 분석이 많다. 이럴 때일수록 냉정한 현실 인식이 필요하다. 무엇보다 시급한 과제는 에너지 안보의 재구조화다. 중동 정세는 언제든 다시 불안해질 수 있다. 전략 비축유 관리와 함께 에너지 도입선을 다변화하고 원전과 신재생을 포함한 장기적 에너지 전략을 재정비해야 한다. 에너지 수입 구조가 취약한 상태에서는 어떤 산업 경쟁력도 지속되기 어렵다. 둘째는 수출 시장의 구조적 재편이다. ‘차이나 리스크’가 일시적 현상이 아니라 구조적 변화라면 한국 기업 역시 시장 지도를 다시 그려야 한다. 동남아시아와 인도, 중동, 중남미 등 새로운 성장 시장을 적극적으로 개척해야 한다. 특히 중동 지역은 전쟁 이후 대규모 재건 사업이 예상되는 만큼 한국 기업에게 새로운 기회가 될 수도 있다. 셋째는 경제 체질 개선이다. 한국 경제는 그동안 외부 환경이 좋을 때 빠르게 성장해 왔다. 그러나 이제는 외부 환경이 예전만큼 우호적이지 않다. 기술 혁신과 산업 구조 고도화 없이 과거 방식의 성장 모델을 유지하기는 어렵다. 인공지능, 첨단 반도체, 바이오, 친환경 에너지 같은 미래 산업에서 경쟁력을 확보하는 일이 무엇보다 중요하다. 위기는 언제나 갑작스럽게 찾아온다. 그러나 그 위기가 나라의 미래를 결정짓는 것은 아니다. 중요한 것은 위기를 바라보는 태도와 대응의 속도다. 외환위기와 금융위기를 극복했던 한국 경제의 경험은 결코 작지 않은 자산이다. 지금 우리 앞에 놓인 ‘퍼펙트 스톰’은 분명 거대한 도전이다. 하지만 이 위기를 산업 구조와 에너지 체질을 바꾸는 계기로 삼는다면 한국 경제는 또 한 번의 도약을 준비할 수도 있다. 폭풍 속에서 방향을 잃는 나라는 침몰하고 방향을 잡는 나라는 항로를 바꾼다. 지금 한국 경제에 필요한 것은 낙관도 비관도 아닌 냉정한 전략과 결단이다.2026-03-07 09:01:00
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호르무즈 봉쇄 장기화 변수…K-타이어 '원가·물류' 수익성 시험대 [경제일보] 타이어업계가 호르무즈 해협 봉쇄 장기화 가능성에 긴장하고 있다. 중동향 직수출 차질보다 더 큰 부담은 유가 상승과 해상운임 불안, 전쟁위험 보험료 급등이 동시에 발생하며 제조 원가와 수출 비용을 함께 끌어올리고 있다. 최근 고인치·전기차용 제품 확대로 수익성을 끌어올린 국내 업체들도 이번 사태가 장기화할 경우 원가 방어와 공급망 재조정이라는 이중 과제를 피하기 어려울 것으로 보인다. 6일 업계에 따르면 최근 중동 지역 군사 긴장으로 호르무즈 해협 통항 불확실성이 커지면서 글로벌 해상 물류 시장이 빠르게 흔들리고 있다. 일부 선사는 중동 항로 운항을 조정하거나 우회 운항을 검토하고 있으며, 전쟁위험 보험료와 운임 할증이 동시에 상승하는 흐름이 나타나고 있다. 타이어업계에서는 이번 변수의 파급력이 단순한 중동 수출 감소보다 원재료와 물류 비용을 동시에 자극하는 구조에 있다는 점에 주목하고 있다. 호르무즈 해협은 세계 원유 해상 운송량의 약 20%가 통과하는 핵심 에너지 수송로로, 통항 차질이 발생하면 국제유가 상승과 석유화학 원재료 가격 변동성이 동시에 확대될 가능성이 있다. 타이어 산업은 석유화학 원료 의존도가 높은 대표적인 제조업 가운데 하나다. 합성고무(SBR·BR), 카본블랙, 나프타 기반 화학소재 등 핵심 원재료 상당수가 원유 가격 흐름과 연동된다. 국제유가가 상승하면 합성고무와 카본블랙 가격이 뒤따라 상승하는 구조가 형성되는데, 타이어 제조원가에서 원재료가 차지하는 비중이 높은 만큼 가격 변동이 곧바로 수익성 압박으로 이어질 가능성이 있다. 문제는 이번 변수가 원재료 가격 상승에 그치지 않는다는 점이다. 중동 지역 해상 운송 위험이 커지면 해상운임과 전쟁위험 보험료가 동시에 상승하는 구조가 형성된다. 실제로 중동 항로에서는 전쟁위험 할증료와 보험료가 빠르게 상승하고 있으며 일부 선사는 해당 지역 운항을 제한하거나 우회 운항을 검토하고 있는 것으로 전해졌다. 타이어는 제품 단가 대비 부피가 크고 해상 운송 비중이 높은 산업이어서 운임 상승이 영업이익률에 미치는 영향이 상대적으로 큰 편이다. 국내 타이어업계의 글로벌 사업 구조 역시 변수다. 한국타이어앤테크놀로지(한국타이어), 금호타이어, 넥센타이어 등 국내 주요 업체들은 북미와 유럽을 중심으로 150개국 이상에 제품을 공급하는 수출 중심 사업 구조를 갖고 있다. 중동 시장 비중 자체보다 글로벌 해상 운송 지연이 북미·유럽 공급 일정까지 영향을 미칠 경우 물류 효율성이 떨어질 가능성이 제기된다. 특히 교체용(RE) 타이어 시장에서는 공급 일정이 판매 흐름에 직접적인 영향을 미친다. 유통망 재고와 판매 프로모션이 정해진 시기에 맞춰 운영되는 구조여서 운송 지연이 발생하면 유통 단계에서 비용 부담이 확대될 수 있다. 완성차 업체에 납품하는 신차용(OE) 타이어 역시 공급 일정 차질이 발생할 경우 완성차 생산 계획과 연동되는 변수로 작용할 수 있다. 이번 변수는 최근 국내 타이어업계가 확보해온 수익성 개선 흐름과도 맞물려 있다. 업계는 고인치 타이어와 전기차용 타이어 비중 확대를 통해 제품 믹스를 개선하며 영업이익률을 끌어올리는 전략을 이어왔다. 전기차용 타이어는 고하중과 저소음 설계 등 기술 요구 수준이 높아 일반 타이어보다 단가가 높고 수익성 방어에 유리한 제품군으로 평가된다. 다만 원재료 가격과 해상 운임이 동시에 상승하는 상황에서는 제품 믹스 개선만으로 비용 부담을 완전히 상쇄하기 어렵다는 분석도 나온다. 타이어 가격은 완성차 업체와 장기 계약 구조로 결정되는 경우가 많아 원재료 상승분을 단기간에 판매 가격에 반영하기 쉽지 않기 때문이다. 업계에서는 이번 사태가 장기화할 경우 글로벌 생산·물류 전략 재점검이 불가피할 것으로 보고 있다. 북미와 유럽 등 주요 시장 인근 생산 거점 활용도를 높여 해상 운송 의존도를 낮추고, 지역별 물류 거점을 확대해 공급 차질 가능성을 줄이는 방식이다. 동시에 합성 고무와 카본 블랙 등 원재료 조달선을 다변화해 원가 변동성을 낮추는 전략도 필요하다는 지적이 나온다. 중장기적으로는 프리미엄 타이어와 전기차용 타이어 비중을 확대해 원재료 상승분을 가격에 반영할 수 있는 제품 구조를 강화하는 전략이 중요하다는 분석도 제기된다. 글로벌 공급망 불확실성이 반복되는 상황에서 가격 방어력이 높은 제품 포트폴리오가 수익성을 좌우하는 핵심 변수로 자리 잡고 있기 때문이다. 업계 관계자는 "글로벌 물류 불확실성이 커질수록 생산 거점과 판매 거점을 얼마나 분산해 두었는지가 기업 경쟁력으로 이어질 수 있다"며 "해상 운송 의존도가 높은 산업일수록 지역별 생산 체계와 재고 운영 전략을 다시 점검할 필요성이 커지고 있다"고 말했다.2026-03-06 17:26:14
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호르무즈 봉쇄發 리스크에 유가 들썩…韓 제조업 '에너지 인플레' 압박 [경제일보] 호르무즈 해협 통행 제한 여파로 국제 유가 상승 압력이 커지면서 한국 제조업 전반에 '에너지 인플레이션' 우려가 확산되고 있다. 지난달 28일 미·이스라엘의 이란 공습 이후 중동 긴장이 고조되며 글로벌 원유 공급 불확실성이 확대된 영향이다. 6일 에너지 업계에 따르면 중동 정세 불안이 확대되면서 글로벌 원유 시장의 공급 불확실성이 커지고 있다. 호르무즈 해협은 세계 원유 해상 수송량의 약 20%가 통과하는 핵심 해상 교통로로 통행 차질이 장기화될 경우 국제 유가 변동성이 크게 확대될 수 있다는 관측이 제기된다. 정유·석유화학 업계는 유가 상승이 단기적으로 휘발유·경유 등 석유제품 가격 상승 요인으로 작용할 수 있지만 동시에 원가 부담도 빠르게 높일 수 있다는 점에 주목하고 있다. 정유사의 경우 원유를 정제해 판매하는 과정에서 발생하는 '정제마진(석유제품 가격에서 원유 가격을 뺀 차익)'이 핵심 수익원인데 원유 가격이 급격히 상승할 경우 제품 가격 반영 속도보다 원가 상승 속도가 더 빨라 마진이 압박받을 수 있기 때문이다. 석유화학 업계 역시 상황은 비슷하다. 원유 가격 상승은 나프타(석유화학 제품 생산에 사용되는 기초 원료) 등 원료 가격을 끌어올려 석유화학 제품 가격과 원료 가격 간 차이인 스프레드 변동성을 확대시킬 수 있다. 업계에서는 원가 상승이 제품 가격에 충분히 전가되지 못할 경우 석유화학 기업들의 수익성이 단기간에 흔들릴 가능성도 있다는 관측이 나온다. 정유업계에서는 유가 상승 자체보다 정제마진과 수요 흐름이 수익성에 더 큰 영향을 미칠 수 있다는 점에 주목하고 있다. S-OIL 관계자는 "정유업은 원유 가격 자체보다 정제마진이 핵심 변수"라며 "유가 상승 국면에서는 제품 가격과 원가 흐름도 중요하지만 수요 심리가 위축될 경우 정제마진에 부정적인 영향을 줄 수 있다"고 말했다. 이어 "정제마진이 변동하는 상황에서 수요까지 위축되면 업계 수익성에 부담이 될 수 있다"며 "다만 현재까지는 수요 측면에서 뚜렷한 변화가 나타난 것은 아니며 상황을 예의주시하고 있다"고 설명했다. 그러면서 "현재로서는 국내 석유 공급을 안정적으로 유지하는 것이 가장 중요한 과제"라며 "정부와도 긴밀히 협력하며 시장 상황을 지속적으로 점검하고 있다"고 덧붙였다. 에너지 가격 상승은 정유·석유화학 산업에만 국한되지 않는다. 철강·자동차·항공·물류 등 에너지 의존도가 높은 제조업 전반으로 비용 압박이 확산될 가능성이 크다. 예를 들어 철강 산업은 제철 공정에서 막대한 전력과 연료가 사용되기 때문에 에너지 가격 상승이 생산 원가에 직접적인 영향을 미친다. 자동차 산업 역시 부품 운송과 완성차 물류 과정에서 유류비 비중이 높은 만큼 연료 가격 상승이 물류 비용 부담으로 이어질 수 있다. 특히 항공·물류 업계의 경우 항공유와 선박 연료 가격 상승이 운송비 인상으로 이어질 가능성이 크다. 이처럼 운송비와 전력·연료 비용이 동시에 상승할 경우 기업의 생산 및 물류 비용이 전반적으로 높아지며 산업 전반의 인플레이션 압력으로 이어질 수 있다는 분석이다. 한국은 원유 수입의 상당 부분을 중동 지역에 의존하고 있다는 점에서 이번 사태의 영향을 크게 받을 수 있는 구조다. 산업통상자원부와 업계에 따르면 국내 원유 수입에서 중동이 차지하는 비중은 약 70% 안팎으로 호르무즈 해협 리스크가 현실화될 경우 공급망 불확실성이 확대될 수 있다. 정유·석유화학 업계에서는 중동 정세 불안이 장기화될 가능성에 대비해 원유 조달 구조와 재고 관리 전략을 점검할 필요성이 있다는 관측도 나온다. 일부 업계에서는 중동 의존도가 높은 원유 조달 구조 특성상 비중동 지역 원유 도입 확대 가능성 등 공급망 대응 방안이 거론되고 있다.2026-03-06 17:22:35
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중동 리스크에 유가 상승…한은 "물가 상방 압력 커져" [경제일보] 한국은행이 물가 흐름 점검에 나선 가운데 국제유가 상승에 따른 물가 상방 압력이 커지고 있다는 평가가 나왔다. 다만 농축산물 가격 상승세 둔화와 정부의 물가 안정 대책 등이 일부 하방 요인으로 작용하면서 단기적으로는 물가 상승률이 목표 수준인 2%대에서 관리되고 있는 것으로 나타났다. 6일 한국은행에 따르면 김웅 부총재보는 이날 오전 서울 중구 한은 본관에서 '물가 상황 점검회의'를 주재하고 최근 물가 동향과 향후 흐름을 점검했다. 이번 회의에는 조사국장과 경제통계1국장, 거시전망부장, 물가동향팀장 등 관계자들이 참석해 최근 소비자물가 흐름과 주요 변동 요인을 점검했다. 김 부총재보는 "2월 소비자물가 상승률은 여행 관련 개인서비스 가격 상승 폭이 일시적으로 확대됐지만 석유류 가격이 하락하고 농축수산물 가격 상승세도 둔화하면서 전월과 같은 2.0%를 나타냈다"고 평가했다. 국가데이터처가 이날 발표한 소비자물가 통계에 따르면 지난달 소비자물가지수는 118.40(2020년=100)으로 전년 동월 대비 2.0% 상승했다. 이는 전월과 동일한 상승률로, 소비자물가는 최근 6개월 연속 2%대 상승 흐름을 이어가고 있다. 세부적으로 보면 서비스 가격이 물가 상승 요인으로 작용했다. 특히 설 연휴 이후 여행 수요가 늘어나면서 승용차 임차료와 국내외 단체여행비 등 여행 관련 개인서비스 가격 상승 폭이 확대된 영향이 컸다. 이에 따라 식료품과 에너지를 제외한 근원물가 상승률은 전월 2.0%에서 2월 2.3%로 상승했다. 반면 석유류와 농축수산물 가격은 물가 상승 압력을 일부 완화시키는 역할을 했다. 석유류 가격은 전년의 높은 기저 효과와 원·달러 환율 하락 영향 등으로 전년 대비 2.4% 하락했다. 농축수산물 가격 역시 정부의 할인 지원 정책과 주요 농산물 출하 확대 등으로 상승률이 1.7% 수준으로 둔화됐다. 특히 생활물가 상승률은 1.8%를 기록하며 지난해 8월 이후 처음으로 1%대에 진입했다. 생활물가는 소비자들이 자주 구입하는 144개 품목을 기준으로 산출되는 지표로 체감 물가 수준을 보여주는 지표다. 생활물가 상승률이 1%대로 낮아진 것은 농축산물 가격 안정과 석유류 가격 하락 영향이 반영된 결과로 분석된다. 다만 향후 물가 흐름에 대해서는 불확실성이 여전히 큰 상황이다. 김 부총재보는 "3월에는 중동 상황에 영향을 받아 국제유가가 상승하면서 비용 측면에서의 물가 상방 압력이 커졌다"고 말했다. 실제로 최근 중동 지역의 지정학적 긴장이 고조되면서 국제 유가 변동성이 확대되는 모습이다. 국제 원유 가격 상승은 국내 석유류 가격과 운송비, 생산비 등을 통해 소비자물가 전반에 영향을 미칠 수 있어 물가 상승 압력으로 작용할 가능성이 크다. 다만 한은은 농축산물 가격 상승세 둔화와 정부의 물가 안정 정책 등이 일부 하방 요인으로 작용할 것으로 보고 있다. 김 부총재보는 "최근의 낮은 농축산물 가격 오름세와 정부 물가 안정 대책 등이 물가 하방 요인으로 작용할 것으로 예상된다"고 설명했다. 이어 "향후 물가 흐름은 중동 상황 전개 양상에 대한 불확실성이 큰 상황에서 유가 움직임에 크게 영향을 받을 것"이라며 "물가 상황을 면밀히 점검해 나가겠다"고 덧붙였다. 한은은 당분간 국제유가와 환율 등 대외 변수의 변화가 물가 흐름을 좌우할 것으로 보고 관련 동향을 지속적으로 모니터링할 방침이다. 특히 중동 지역 긴장 고조와 글로벌 에너지 가격 변동성이 확대될 경우 국내 물가 상승 압력이 다시 커질 가능성도 배제할 수 없다는 분석이다. 다만 농산물 공급 확대와 정부의 가격 안정 정책 등이 병행될 경우 물가 상승률은 당분간 목표 수준인 2%대에서 안정적인 흐름을 유지할 가능성이 있다는 평가도 나온다. 한은은 향후 물가 상황을 지속적으로 점검하면서 물가 안정 기조가 유지될 수 있도록 정책 대응 방향을 면밀히 검토할 계획이다.2026-03-06 11:19:50
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![[사설] 중동 전쟁 1주, 정부 대응에 필요한 것은 정책보다 신뢰다](https://image.ajunews.com//content/image/2026/03/06/20260306095908896798.jpg)
중동 전쟁 1주, 정부 대응에 필요한 것은 '정책'보다 '신뢰'다 [경제일보] 중동 정세가 급격히 악화되면서 국내 경제도 흔들리고 있다. 미국·이스라엘과 이란 사이의 군사 충돌이 현실화하자 국제 유가는 급등했고 국내 휘발유 가격도 즉각 반응했다. 전국 평균 휘발유 가격이 리터당 1800원을 넘어선 것은 3년 7개월 만이다. 일부 지역에서는 이미 리터당 2000원을 넘는 주유소도 등장했다. 통상 국제 유가 변동은 1~3주의 시차를 두고 국내 가격에 반영된다. 그러나 이번에는 거의 동시에 움직였다. 시장에서는 담합 의혹까지 제기되는 상황이다. 정부는 “국내 석유와 가스 비축량이 충분해 단기 수급에는 전혀 문제가 없다”고 강조한다. 실제로 한국은 국제에너지기구 기준을 훨씬 웃도는 비축량을 보유하고 있고 단기간 공급 차질이 발생할 가능성도 낮다는 것이 전문가들의 공통된 분석이다. 물리적인 수급만 놓고 보면 정부 설명은 틀린 말이 아니다. 그러나 지금 시장이 불안해하는 이유는 ‘물량’이 아니라 ‘신뢰’다. 주식시장은 이미 민감하게 반응하고 있다. 중동 전쟁 발발 이후 금융시장은 급격한 변동성을 보였고 개인 투자자들의 손실도 빠르게 확대되고 있다. 시장은 냉정하다. 정책보다 신뢰가 흔들릴 때 더 크게 흔들린다. 이런 상황에서 벌어진 김민석 국무총리와 방송인 김어준 씨의 설전은 단순한 해프닝으로 넘길 문제가 아니다. 김 씨는 대통령 해외 순방 중 정부 대응이 미흡하다며 “아빠 없는 자식 같은 느낌”이라고 표현했고 총리실은 즉각 “사실과 명백히 다르다”고 반박했다. 총리실은 중동 사태 직후부터 관계 장관 회의를 매일 개최했다고 밝혔다. 누가 옳은지는 지금의 핵심 쟁점이 아니다. 더 중요한 것은 이런 논쟁 자체가 국민에게 불안을 준다는 사실이다. 위기 상황에서는 정부 메시지가 혼선 없이 전달되는 것이 무엇보다 중요하다. 위기 관리에서 가장 치명적인 것은 정책의 부재가 아니라 신뢰의 붕괴다. 이재명 대통령은 휘발유 가격 급등과 관련해 ‘유류 최고가격 지정’을 검토하라고 지시했다. 매점매석과 폭리 행위를 강력히 단속하겠다는 것이다. 동시에 100조원 규모의 시장 안정 프로그램을 통해 금융시장 변동성에도 대응하겠다고 밝혔다. 그러나 이러한 조치가 실제로 효과적인 정책이 될지는 냉정하게 따져볼 필요가 있다. 가격 통제는 역사적으로 대부분 실패했다. 로마 황제 디오클레티아누스는 서기 301년 ‘최고가격 칙령’을 내려 물가 상승을 억제하려 했다. 그러나 결과는 정반대였다. 공식 시장은 위축되고 암시장만 번성했다. 프랑스 혁명기에도 ‘최고가격법’이 시행됐지만 식량 공급은 오히려 악화됐다. 경제는 명령으로 움직이지 않는다. 물론 위기 상황에서 정부가 폭리나 담합을 단속하는 것은 당연하다. 그러나 시장 가격 자체를 행정적으로 통제하는 방식은 언제나 부작용을 낳았다. 가격은 단순한 숫자가 아니라 공급과 수요가 만들어내는 신호이기 때문이다. 그 신호를 억지로 누르면 문제는 사라지는 것이 아니라 보이지 않는 곳으로 숨어든다. 100조원 규모의 시장 안정 프로그램도 마찬가지다. 금융시장 안정 장치는 필요하지만 그것이 근본적인 해법은 아니다. 시장은 정부의 자금 규모보다 정책의 방향성을 더 중요하게 본다. 정책이 일관되고 예측 가능할 때 시장은 스스로 안정된다. 역사를 돌아보면 위기를 잘 관리한 지도자들의 공통점이 있다. 그들은 상황을 과장하지도 않았고 숨기지도 않았다. 영국 총리 윈스턴 처칠은 전쟁 초기 국민에게 “피와 수고와 눈물과 땀”을 요구했다. 불편한 진실을 숨기지 않았기 때문에 오히려 신뢰가 생겼다. 지금 우리에게도 필요한 것은 그런 솔직한 리더십이다. 정부는 에너지 수급 다변화와 지역 에너지 생산·소비 체계 같은 중장기 정책을 언급하고 있다. 방향 자체는 나쁘지 않다. 그러나 위기 상황에서 국민이 먼저 보고 싶은 것은 거대한 구호가 아니라 명확한 현실 인식이다. 시장은 늘 정부보다 한발 앞서 움직인다. 불안이 커질 때 투자자들은 정책 문장 하나 발언 한 줄까지 분석한다. 그래서 위기일수록 정부 메시지는 단순하고 분명해야 한다. 지금의 중동 위기는 언제 끝날지 아무도 모른다. 호르무즈 해협 봉쇄 가능성, 국제 유가 급등, 글로벌 금융시장 불안 등 여러 변수가 동시에 움직이고 있다. 이런 상황에서 가장 중요한 국가 자산은 석유 비축량이 아니라 정책에 대한 국민의 신뢰다. 신뢰는 하루아침에 만들어지지 않는다. 그러나 잃어버리는 데는 단 하루면 충분하다. 정부가 지금 해야 할 일은 시장을 통제하려는 조치보다 시장과 국민을 설득하는 일이다. 정책의 강도보다 중요한 것은 정책에 대한 신뢰다. 위기 속에서 국가를 지탱하는 것은 결국 숫자가 아니라 믿음이기 때문이다.2026-03-06 10:00:15
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![[데스크 칼럼] 부동산 침체에 공사비 상승까지…미분양이 늘어나는 이유](https://image.ajunews.com//content/image/2026/03/06/20260306090554299054.jpg)
부동산 침체에 공사비 상승까지…미분양이 늘어나는 이유 [경제일보] 부동산 시장의 온도가 눈에 띄게 낮아졌다. 거래는 줄었고 분양 시장도 기대만큼 움직이지 않는다. 전국 미분양 주택은 최근 6만6000가구를 넘어섰다. 이미 준공을 마친 뒤에도 팔리지 않은 이른바 준공 후 미분양도 2만9000가구에 가까워졌다. 숫자만 보더라도 시장의 흐름이 이전과는 달라졌음을 짐작하게 한다. 이 현상을 단순히 수요 감소만으로 설명하기에는 부족한 점이 있다. 최근 몇 년 동안 건설 공사비가 크게 상승했다. 한국건설기술연구원 자료에 따르면 건설공사비지수는 2020년 이후 약 30% 가까이 올랐다. 철근과 시멘트 같은 핵심 건자재 가격 상승이 영향을 미쳤다. 인건비 부담도 계속 높아졌다. 건설 현장에서 체감하는 비용 환경은 과거와 확연히 달라졌다. 공사비 상승은 분양 시장에도 영향을 미친다. 공사비가 오르면 분양 가격 역시 상승 압력을 받는다. 분양 가격이 높아질수록 수요는 위축되는 경향이 나타난다. 최근 분양 시장에서 나타나는 미분양 확대 역시 이러한 흐름 속에서 이해하려는 시각이 적지 않다. 여기에 국제 정세라는 또 다른 변수도 등장했다. 중동에서 긴장이 높아지면서 국제 유가가 단기간에 크게 움직였다. 세계 에너지 공급의 핵심 통로로 알려진 호르무즈 해협을 둘러싼 긴장도 이어지고 있다. 원유와 LNG 운송의 상당 부분이 이 지역을 통과한다는 점을 고려하면 시장이 민감하게 반응하는 이유를 어렵지 않게 짐작할 수 있다. 유가 상승은 건설 산업에도 영향을 미친다. 시멘트와 철강 생산에는 상당한 에너지가 필요하다. 아스팔트 생산 역시 원유 가격과 밀접하다. 건설 장비의 연료비와 자재 운송비도 에너지 가격 변화와 연결된다. 국제 원자재 시장의 움직임이 건설 현장의 비용으로 이어지는 배경이다. 최근 글로벌 시장에서는 알루미늄 등 비철금속 가격 상승 가능성도 거론된다. 일부 중동 지역의 생산 차질 가능성이 제기된 영향이다. 금속 가격이 상승하면 건설 자재 비용 부담이 늘어날 수 있다. 전쟁이 경제에 미치는 영향은 한 방향으로만 나타나지 않는다. 에너지 시장을 거쳐 다양한 산업으로 파급되는 경우가 많다. 이러한 환경 속에서 건설업계의 움직임도 달라졌다. 과거처럼 공급 확대 경쟁에 나서기보다는 사업성을 먼저 따지는 분위기가 읽힌다. 수익성이 낮다고 판단되는 사업은 분양 시기를 늦추거나 착공을 미루는 사례가 나타난다. 일부 사업장은 사업 계획 자체를 다시 검토한다는 이야기도 들린다. 주택 공급은 단기간에 늘거나 줄지 않는다. 인허가와 착공을 거쳐 실제 입주까지 수년이 걸린다. 현재 나타나는 공급 조정은 몇 년 뒤 또 다른 모습으로 나타날 가능성도 있다. 부동산 시장을 움직이는 변수는 금리와 수요만이 아니다. 원자재 가격과 국제 정세도 영향을 준다. 최근 중동에서 시작된 긴장은 이러한 사실을 다시 떠올리게 한다. 국제 원자재 시장의 움직임이 건설 현장의 비용으로 이어지는 흐름은 과거에도 여러 차례 나타났다. 지금 나타나는 미분양 증가와 공사비 상승을 단순한 경기 변화로 볼 것인지 아니면 시장 환경의 변화로 볼 것인지는 조금 더 시간을 두고 살펴볼 필요가 있다. 다만 분양 시장의 숫자와 국제 원자재 시장의 움직임이 동시에 변하고 있다는 점은 분명한 사실이다. 미분양 통계는 단순한 숫자가 아니다. 시장의 기대와 비용 환경이 함께 반영된 결과다. 최근 나타나는 흐름은 부동산 시장을 바라볼 때 국내 요인뿐 아니라 국제 경제 환경까지 함께 살펴볼 필요가 있음을 보여준다.2026-03-06 09:06:40
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뉴욕증시 하락…다우 1.61%↓ 지상전 확전 우려 [경제일보] 뉴욕증시의 3대 주가지수가 일제히 하락했다. 미국과 이란의 전쟁이 지상전으로 전개되고 인접국까지 휘말릴 수 있다는 불안이 유가를 밀어 올렸다. 이에 글로벌 경기가 악화할 수 있다는 우려가 커지면서 경기민감주가 내려앉았다. 5일(현지시간) 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 다우존스30산업평균지수는 전장보다 784.67p(1.61%) 급락한 4만7954.74에 거래를 마감했다. S&P500지수는 전장보다 38.79p(0.56%) 떨어진 6830.71, 나스닥종합지수는 58.50p(0.26%) 밀린 2만2748.99에 장을 마쳤다. 미국이 호르무즈 해협과 걸프만 일대의 안전 보장을 선언했으나 실제로는 여전히 위험이 이 지역에 도사리고 있다. 걸프 해역 안쪽에선 소형배가 충돌 후 폭발하면서 유조선이 피격됐다는 소식도 나왔다. 이란의 원격 조종 소형 선박이 유조선 공격에 사용된 것으로 알려지자 해당 지역의 안보가 보장된 게 아니라는 공포가 커졌다. 이란이 친서방으로 간주한 인접국도 공격 대상으로 삼으면서 이란 전쟁이 중동 전쟁으로 확전되는 것 아니냐는 불안도 확산됐다. 이란은 바레인의 정유 시설을 미사일로 타격했고 이라크의 쿠르드족 본거지도 공격했다. 이란이 이라크 쿠르드족을 공격한 것은 쿠르드족이 지상군을 이란에 투입할 것이라는 풍문 때문이었다. 외신에선 도널드 트럼프 미국 대통령이 최근 이란 및 이라크 쿠르드족 지도자들과 통화에서 쿠르드족이 지상군을 투입하면 광범위한 미군의 공중 엄호와 지원이 제공될 것이라고 제안했다. 트럼프는 이날 언론 인터뷰에서 광범위한 군사 엄호에 대해선 즉답을 피했으나 "쿠르드족이 이란 공격 원한다면 훌륭하다고 생각한다"고 밝혔다. 실제 이란에 지상군이 투입되고 인접국까지 전쟁에 휘말리면 이란 전쟁은 장기전이 될 공산이 크다. 이 같은 우려에 서부텍사스산원유(WTI)는 8.5% 폭등하며 배럴당 81달러선을 넘어섰다. CFRA리서치의 샘 스토벌 수석 투자 전략가는 "도널드 트럼프 대통령이 정말로 모든 선박을 호르무즈 해협에서 호위할 수 있을까"라며 "우리가 어떤 책임을 지게 될 것인지, 그것이 국가 부채에 어떤 영향을 미칠지 알 수 없고 투자자들은 현재 상황이 좋지 않다고 말한다"고 말했다. 유가 급등에 블루칩 위주의 다우지수가 장중 2% 넘게 급락한 점도 눈에 띄었다. 다우지수가 하루에 2% 이상 급락한 것은 지난해 4월 21일 이후 처음이다. 다우지수 급락은 이란 전쟁이 중동 전쟁으로 확전되면 글로벌 경제도 충격이 불가피하다는 심리가 반영됐다. 중동 전쟁으로 유가가 급등하고 물류가 막히면 글로벌 제조업 공급망도 교란되고 경제 성장도 타격받을 수밖에 없다. 다우지수에서 상승한 종목은 유가 급등으로 수혜가 기대되는 셰브런을 제외하면 대부분 소프트웨어 업종이다. 다우지수는 산업과 필수소비재, 임의소비재 등 실물 경제도 대변하는 지수다. 업종별로는 필수소비재와 산업, 소재가 2% 넘게 떨어졌고 부동산과 의료건강도 1% 이상 내렸다. 에너지와 임의소비재, 기술만 강보합이었다. 브로드컴은 지난해 4분기 호실적을 기록했다는 소식에 4.8% 올랐다. 소프트웨어 업종도 동반 강세였다. 인공지능(AI)이 대체할 수 있다는 공포로 투매에 휩쓸렸던 소프트웨어는 증시 급락 속에 저가 매수를 누렸다. 종목별로는 △앱러빈 5.33% △세일즈포스 4.30% △서비스나우 5.73% 뛰었다. 시카고상품거래소(CME) 페드워치툴에 따르면 연방기금금리 선물시장은 6월까지 기준금리가 동결될 확률을 66.1%로 반영했다. 전장 마감 무렵엔 66.8%였다. 시카고옵션거래소(CBOE) 변동성지수(VIX)는 전장 대비 2.60p(12.29%) 오른 23.75를 기록했다.2026-03-06 07:56:08
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베트남 휘발유 가격 일제 인상 등유 리터당 7100동 급등 [경제일보] 중동 군사 충돌로 국제 유가가 급등하면서 베트남 정부가 국내 휘발유와 경유 가격을 일제히 인상했다. 특히 등유 가격은 리터당 7100동 이상 급등하며 가장 큰 상승폭을 기록했다. 베트남 산업무역부와 재무부는 5일 국내 석유제품 가격을 조정했다고 밝혔다. 이번 조정으로 모든 휘발유와 경유 제품 가격이 큰 폭으로 올랐다. 새 가격은 이날 오후 3시부터 적용됐다. 정부는 최근 국제 유가 상승과 함께 VND와 달러 환율 변동이 확대된 점을 고려해 국내 가격을 조정했다고 설명했다. 또한 국제 가격 흐름과 국내 시장 안정을 동시에 반영하는 방식으로 가격 정책을 결정했다고 밝혔다. 정부는 바이오연료 사용 확대 정책도 유지하기로 했다. 이에 따라 바이오연료인 E5RON92와 일반 휘발유 RON95 간 가격 차이를 일정 수준 유지해 소비자들이 바이오연료를 선택하도록 유도한다는 방침이다. 동시에 정유사 유통업체 소비자 간 이해관계 균형도 고려했다. 이번 가격 인상은 최근 국제 유가 급등의 영향이 크다. 2월 28일 미국과 이스라엘이 이란을 공습한 이후 중동 긴장이 급격히 높아졌고 이란이 보복 공격에 나서면서 군사 충돌이 확대됐다. 이 여파로 세계 원유 수송의 약 20%가 지나가는 호르무즈 해협(Strait of Hormuz) 운송이 차질을 빚었다. 일부 중동 국가에서는 정유 시설이 안전 문제로 가동을 중단하면서 공급 차질 우려가 커졌다. 여기에 미국 원유 재고 증가 OPEC+의 4월 증산 결정 러시아와 우크라이나 전쟁 장기화 등 복합적인 요인이 겹치며 국제 유가 변동성이 확대됐다. 베트남 정부는 에너지 수급 안정 대응에도 나섰다. 팜 민 찐(Phạm Minh Chính) 총리는 4일 중동 정세 악화에 대응하기 위해 에너지 안보 대응 태스크포스를 구성하는 결정을 내렸다. 이 조직은 관련 부처 간 협력 체계를 통해 석유 공급 상황을 점검하고 에너지 수급 안정 조치를 총괄한다. 또한 국제 정세 변화에 따른 에너지 시장 동향을 분석하고 정책 대응 방안을 마련하는 역할을 맡는다. 정부는 생산 활동과 국민 소비에 필요한 석유 공급이 차질 없이 유지되도록 상황을 지속적으로 점검할 방침이다. 필요할 경우 추가 정책 대응도 검토한다. 앞서 3일 산업무역부 산하 국내시장관리개발국은 전국 지방 당국에 석유 판매 시장 점검을 강화하라는 공문을 보냈다. 당국은 지역별 수급 상황과 판매 가격 변동을 면밀히 모니터링하고 공급 부족이나 비정상적인 가격 인상 징후가 발견될 경우 즉시 대응하도록 지시했다. 특히 석유 판매업체의 사재기 불법 가격 인상 밀수 석유 판매 등 불법 행위를 집중 단속할 계획이다.2026-03-05 18:05:32
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"IPO 삼수 끝" 케이뱅크, 코스피 입성…증시 변동성 딛고 날개 달까 [경제일보] 케이뱅크가 세 번째 도전 끝에 기업공개(IPO)에 성공하며 유가증권시장에 입성했다. 이번 상장을 통해 확보한 자본을 바탕으로 기업대출 확대와 플랫폼·디지털 금융 사업 강화에 나설 계획이지만, 중동 정세 불안에 따른 글로벌 증시 변동성은 향후 주가와 자금 조달에 변수로 작용할 가능성이 있다는 분석도 나온다. 5일 금융권에 따르면 케이뱅크는 이날 유가증권시장(KOSPI)에 신규 상장했다. 이번 상장은 케이뱅크가 앞서 두 차례 상장 계획을 철회한 뒤 세 번째 도전 끝에 이뤄진 'IPO 삼수'라는 점에서 금융권의 관심을 모았다. 공모가는 희망 공모가 밴드(8300~9500원) 하단인 8300원으로 확정됐다. 이에 따라 총 공모 금액은 4980억원, 상장 후 시가총액은 약 3조3673억원 수준이다. 상장 첫날 케이뱅크는 개장 직후 공모가(8300원) 대비 8.43% 오른 9000원에 거래를 시작해 장중 한때 9880원까지 치솟았다. 이후 상승분을 반납하며 오후 2시 40분 기준 8300원에 거래 중이다. 케이뱅크는 상장을 통해 확보한 자본을 기반으로 사업 포트폴리오 확대에 본격적으로 나설 계획이다. 특히 가계대출 중심 구조에서 벗어나 개인사업자와 중소기업(SME)을 포함한 기업대출 영역으로 여신을 확대한다는 전략이다. 이번 공모로 약 4980억원 규모의 자금이 유입되면서 약 10조원 이상의 신규 여신 성장 여력이 확보될 것으로 회사 측은 보고 있다. 이를 통해 개인사업자 대출과 중소기업 금융을 중심으로 기업대출 포트폴리오를 단계적으로 확대하고, 향후 가계대출과 기업대출 비중을 균형 있게 가져가겠다는 구상이다. 케이뱅크는 국내 1호 인터넷전문은행으로 2016년 출범한 이후 비대면 금융 서비스를 기반으로 빠르게 성장해왔다. 주택담보대출과 개인사업자 부동산담보대출 등을 전면 비대면 방식으로 선보이며 디지털 금융 경쟁력을 확보했고, 예·적금과 파킹통장 등 수신 상품에서도 금리 경쟁력을 앞세워 고객 기반을 확대했다. 그 결과 지난해 말 기준 고객 수는 1553만명, 여신 잔액은 18조4000억원, 수신 잔액은 28조4000억원을 기록하며 인터넷은행 가운데서도 높은 성장세를 이어왔다. 또 2021년 흑자 전환 이후 수익성을 개선해 2024년에는 1281억원의 당기순이익을 기록하며 역대 최대 실적을 달성했다. 지난해에도 3분기까지 1034억원의 순이익을 냈다. 상장을 계기로 디지털 금융 플랫폼 구축에도 속도를 낼 전망이다. 케이뱅크는 주식·채권뿐 아니라 가상자산과 금 등 대체투자 상품을 포함한 투자 플랫폼 확대를 추진하고, 다양한 라이프스타일 기업과의 제휴를 통해 플랫폼 금융 사업을 강화한다는 방침이다. 또 스테이블코인을 활용한 해외 송금·결제 인프라 구축 등 디지털 자산 분야에도 투자할 계획이다. 이를 위해 기술 인프라 확대와 전담 조직 강화, 인공지능(AI) 기반 서비스 고도화 등에 대한 투자를 늘릴 예정이다. 경영 안정성 측면에서도 긍정적인 분위기가 이어지고 있다. 최근 최우형 케이뱅크 대표의 연임이 사실상 확정되면서 내부적으로도 성장 전략을 지속 추진할 기반이 마련됐다는 평가가 나온다. 최 행장의 연임은 이달 31일 열리는 주주총회에서 최종 확정 후 임기가 결정된다. 다만 대외 변수도 존재한다. 최근 중동 지역의 지정학적 긴장이 고조되며 글로벌 금융시장의 변동성이 확대되고 있기 때문이다. 국제 유가 상승과 증시 하락 등 불안 요인이 지속될 경우 상장 초기 주가 흐름이나 향후 추가 자금 조달 계획에도 영향을 미칠 수 있다는 전망이 나온다. 케이뱅크는 이번 상장을 계기로 인터넷은행을 넘어 디지털 금융 플랫폼 기업으로 도약하겠다는 목표를 내세우고 있다. 확보한 자본력을 바탕으로 기업금융과 디지털 자산, 플랫폼 비즈니스 등 신규 성장동력을 확대하면서 중장기적으로 사업 구조를 다변화할 것으로 전망된다. 케이뱅크 관계자는 "상장을 통해 확보한 자본을 기반으로 기업대출과 개인사업자 금융을 확대하고 플랫폼·디지털 금융 경쟁력을 강화할 계획"이라며 "지속적인 혁신을 통해 고객과 주주 모두에게 신뢰받는 금융 플랫폼으로 성장하겠다"고 말했다.2026-03-05 17:55:00
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중동 전쟁 충격 제한적…K푸드 공급망 대응 시험대 [경제일보] 미국과 이란 간 군사 충돌로 중동 정세가 흔들리면서 국내 농식품 업계도 긴장하고 있다. 다만 현재까지 확인된 교역 차질은 제한적인 수준에 머물러 중동 시장 자체가 크게 흔들렸다고 보기는 이르다는 분석도 나온다. 업계에서는 이번 사태가 중동 수출 전략의 위기라기보다 공급망 대응 능력을 점검하는 계기가 될 수 있다는 평가가 나온다. 농협경제지주에 따르면 4일 기준 할랄 인증 한우고기 중동 수출은 일시 중단된 상태다. 농협경제지주 축산유통부 관계자는 “타격 개시일인 2월28일 이후 할랄 인증 한우고기 수출이 중단됐고 중동 현지에서도 당분간 물류 일정을 보류하기로 했다”고 말했다. 농협경제지주 축산유통부 관계자는 이어 “3월 첫째 주 선적 예정이던 약 300㎏ 물량과 상품화 작업 중이던 물량도 소비기한 내 처리하지 못할 가능성이 있어 상황을 예의주시하고 있다”고 설명했다. 식품업계도 상황 파악에 나섰다. 농림축산식품부에 따르면 2025년 중동 대상 케이푸드 수출액은 4억1160만달러로 전년 3억3580만달러보다 22.6% 증가했다. 특히 라면 품목 성장세가 두드러졌다. 지난해 중동 대상 라면 수출액은 4750만달러로 집계됐다. 삼양식품 관계자는 중동 물류 상황과 관련해 “호르무즈 해협 대신 오만을 경유하는 우회 항로를 활용하거나 해상과 육상을 결합한 복합 운송 방안을 검토하고 있다”고 밝혔다. 삼양식품 관계자는 “유럽 노선 선박 적재 공간이 줄어들거나 해상 운임이 상승할 가능성이 있는 만큼 상황을 면밀히 지켜보고 있다”고 설명했다. 농심 관계자도 중동 시장 상황을 주시하고 있다. 농심 관계자는 “할랄 인증을 취득한 신라면을 중심으로 중동 시장 개척을 이어가던 상황”이라며 “유가 상승과 현지 물류 여건 변화가 수출에 어떤 영향을 미칠지 점검하고 있다”고 말했다. 할랄 인증 제도 자체에 미칠 영향은 크지 않을 것이라는 분석도 나온다. 한국식품연구원 관계자는 “이미 할랄 인증을 받은 제품은 유효기간 동안 그대로 효력이 유지된다”며 “신규 인증 역시 아랍에미리트가 인정한 국내 인증기관을 통해 진행할 수 있어 제도적 문제는 크지 않다”고 설명했다. 축산업계에서는 국제 유가 상승에 따른 사료비 부담을 우려하고 있다. 전국한우협회 관계자는 “국제 유가 상승이 사료 생산 비용과 운송 비용 상승으로 이어질 경우 축산 농가의 경영 부담이 커질 수 있다”고 말했다. 정부도 중동 사태가 농식품 산업에 미치는 영향을 점검하고 있다. 농림축산식품부 관계자는 “교역 규모를 고려하면 단기적으로 농업과 관련 산업에 미치는 영향은 크지 않을 것으로 판단된다”며 “환율과 유가 변동이 농식품 수출과 사료 농기자재 공급망에 영향을 줄 가능성이 있어 관계 부처와 함께 상황을 점검하고 있다”고 밝혔다.2026-03-05 11:09:07
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![[데스크 칼럼] 전쟁은 중동에서 시작되고 물가는 식탁에서 오른다](https://image.ajunews.com//content/image/2026/03/05/20260305105421649900.jpg)
전쟁은 중동에서 시작되고 물가는 식탁에서 오른다 [경제일보] 중동에서 다시 총성이 울리자 국제 원유 시장이 가장 먼저 반응했다. 이스라엘과 이란을 둘러싼 군사 충돌이 격화되면서 국제 유가는 빠르게 상승 압력을 받고 있다. 브렌트유 가격은 최근 배럴당 80달러 선을 넘어서며 1년 만의 높은 수준을 기록했다. 시장이 주목하는 것은 단순한 전투 상황이 아니다. 세계 원유 수송의 핵심 통로인 호르무츠 해협(Strait of Hormuz)의 불안이다. 이 해협은 전 세계 원유 물동량의 약 20%가 지나가는 전략적 요충지다. 이곳이 흔들리는 순간 국제 유가는 즉각 반응한다. 전쟁이 벌어지는 곳은 중동이지만 경제적 충격은 훨씬 넓게 퍼진다. 국제 유가가 움직이면 가장 먼저 타격을 받는 것은 에너지 기업이 아니라 소비자의 장바구니다. 한국 경제는 특히 그렇다. 한국은 에너지 대부분을 수입에 의존하는 국가다. 국제 유가 상승은 곧바로 운송비와 전기요금 가스요금 상승으로 이어지고 이는 식품과 생활필수품 가격에 영향을 준다. 경제 연구기관들은 국제 유가가 10% 상승할 경우 소비자물가가 약 0.1%에서 0.2%포인트 상승하는 효과가 나타날 수 있다고 분석한다. 그럼에도 지금 당장 장바구니 물가가 크게 움직이고 있다는 신호는 뚜렷하지 않다. 대형마트의 식품 가격도 비교적 안정적인 흐름을 보이고 있다. 그러나 이 평온함을 안정으로 해석하기는 이르다. 물가에는 항상 시간차가 존재한다. 국제 유가 상승이 국내 가격에 반영되기까지는 일정한 시차가 있다. 원유 가격이 먼저 움직이고 이후 정유 제품 가격이 상승한다. 이어 운송비와 제조 비용이 올라가고 마지막 단계에서 소비자가 체감하는 생활 물가가 상승한다. 지금의 조용함은 충격이 아직 전달되지 않았다는 의미일 가능성이 크다. 유가 상승이 생활 물가로 이어지는 경로는 분명하다. 농산물은 대표적인 사례다. 농산물 가격의 상당 부분은 유통 과정에서 결정된다. 유류 가격이 오르면 물류비가 상승하고 이는 곧 소비자가 지불하는 가격으로 이어진다. 가공식품 역시 사정이 비슷하다. 식품 포장에 사용되는 플라스틱과 석유화학 제품 가격이 유가와 함께 움직이기 때문이다. 국제 유가 상승은 결국 식탁 물가 전반에 영향을 미치는 연쇄 반응을 만들어 낸다. 문제는 전쟁의 지속 기간이다. 군사 충돌이 단기간에 마무리되면 유가 상승 역시 일시적인 현상에 그칠 수 있다. 그러나 갈등이 장기화되면 상황은 달라진다. 국제 유가는 새로운 가격 수준을 형성하게 되고 이는 세계 경제 전반의 비용 상승으로 이어진다. 일부 시장 분석에서는 중동 긴장이 장기화될 경우 유가가 배럴당 100달러 수준에 접근할 가능성도 거론된다. 에너지 수입 의존도가 높은 한국 경제로서는 결코 가볍게 볼 수 없는 시나리오다. 전쟁은 멀리서 벌어지는 사건처럼 보인다. 그러나 경제는 지리적 거리를 인정하지 않는다. 중동에서 시작된 불안은 국제 유가를 통해 세계 경제로 번지고 결국 가장 일상적인 공간인 식탁으로 도달한다. 국제 유가 그래프는 단순한 금융 지표가 아니다. 그것은 장바구니 가격의 방향을 보여주는 신호에 가깝다. 지금 장바구니는 조용하다. 그러나 그 조용함이 오래 지속된다는 보장은 없다. 국제 유가는 이미 움직이고 있다. 전쟁의 충격은 처음에는 멀리 있는 것처럼 보이다가 어느 순간 생활 속으로 스며든다. 물가의 변화를 판단할 때 중요한 것은 현재가 아니라 앞으로다. 전쟁은 총성과 함께 시작된다. 그러나 경제적 충격은 훨씬 늦게 그리고 더 넓게 퍼진다. 장바구니가 진짜로 흔들리는 순간은 전쟁이 시작될 때가 아니라 전쟁이 길어질 때다.2026-03-05 10:55:27
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![[사설] 중동발 복합 위기, 기본으로 돌아가 체질 개선의 기회 삼아야](https://image.ajunews.com//content/image/2026/03/05/20260305100356602836.jpg)
중동발 '복합 위기', 기본으로 돌아가 체질 개선의 기회 삼아야 [경제일보] 중동의 화염이 다시 세계 경제의 심장을 겨누고 있다. 미국의 이란 공격 이후 확전 우려가 번지면서 국제 유가는 급등했고, 국내 증시는 급락의 늪에서 좀처럼 벗어나지 못하고 있다. 원·달러 환율은 금융위기 이후의 고점을 위협한다. 기름값은 오르고, 수입 원자재 가격은 뛰며, 기업의 채산성은 얇아진다. 성장률 전망치는 내려가고, 물가 상승은 가계의 장바구니를 더욱 무겁게 한다. 바람은 사방에서 불어오는데 돛은 찢어질 듯하다. 비관론은 충분히 이해할 만하다. 우리는 에너지 수입 의존도가 높은 나라다. 유가 상승은 곧바로 무역수지와 물가에 파급된다. 환율 급등은 외화 조달 비용을 키우고, 해외 차입이 많은 기업에는 이자 부담을 얹는다. 원자재 가격 상승은 수출 기업의 마진을 잠식한다. 실물과 금융이 동시에 압박을 받는 형국이다. 그러나 역사는 위기 속에서도 다른 얼굴을 보여 왔다. 1970년대 오일 쇼크는 한국 산업 구조를 중화학 공업 중심으로 재편하는 계기가 됐다. 1997년 외환위기는 혹독했지만 기업 지배구조와 금융 시스템을 정비하는 전환점이 되었다. 위기는 고통을 남기되, 체질을 바꾸는 기회가 되기도 했다. 이번 사태에도 긍정의 싹은 있다. 첫째, 에너지 가격 급등은 재생에너지와 원전, 에너지 효율 산업의 경쟁력을 상대적으로 높인다. 둘째, 환율 상승은 단기적으로 수입 물가를 자극하지만 수출 기업에는 가격 경쟁력을 부여한다. 반도체, 자동차, 조선 등 주력 산업이 환율 효과를 적절히 활용한다면 충격을 완충할 여지는 있다. 셋째, 글로벌 공급망 재편이 가속되면서 지정학적 리스크가 낮은 국가로 생산 거점을 옮기려는 흐름이 강화될 수 있다. 안정성과 제도적 신뢰를 갖춘 한국은 그 수혜 대상이 될 잠재력이 있다. 문제는 이를 기회로 전환할 준비가 되어 있는가 하는 점이다. 공자는 “군자는 위태로울 때에 그 근본을 돌아본다”고 했다. 위기일수록 원칙과 상식을 붙들어야 한다. 첫째, 물가 관리의 기본은 통화·재정의 절제다. 선심성 지출로 단기 체온만 올리려 하면 인플레이션의 불씨를 키울 뿐이다. 취약 계층에 대한 정밀한 지원은 하되, 재정의 지속 가능성을 훼손해서는 안 된다. 둘째, 에너지 안보를 국가 전략의 최상단에 두어야 한다. 전략 비축유 확충과 수입선 다변화, 장기 계약 확대는 기본 중의 기본이다. 동시에 재생에너지, 수소, 원전 등 대체 에너지에 대한 기술 투자와 규제 합리화를 서둘러야 한다. 에너지 효율 혁신은 가장 값싼 ‘새로운 유전’이다. 셋째, 기업의 원가 부담을 덜어 줄 구조적 처방이 필요하다. 관세와 물류 비용을 점검하고, 불필요한 규제를 걷어 내야 한다. 외환 시장의 과도한 변동성에는 단호히 대응하되, 시장 원리를 존중하는 범위 안에서 투명하게 움직여야 한다. 신뢰는 개입의 빈도가 아니라 일관성에서 나온다. 넷째, 가계의 부담을 줄이는 길은 일자리와 생산성 향상이다. 임시방편의 가격 통제는 부작용이 더 크다. 기업이 투자하고 고용할 수 있는 환경을 만드는 것이 근본 처방이다. 교육과 노동 시장의 유연성을 높여 성장 잠재력을 키워야 한다. 맹자는 “하늘이 장차 그 사람에게 큰 임무를 내리려 하면 반드시 먼저 그 마음과 몸을 괴롭게 한다”고 했다. 위기는 우리에게 묻는다. 우리는 여전히 수입 에너지에 기대어 안온함을 누릴 것인가, 아니면 체질을 바꿀 것인가. 금융 시장의 파고는 높지만, 방향을 잃지 않는 한 배는 나아갈 수 있다. 비관은 현실 인식이지만, 체념은 선택이다. 시장은 공포에 과잉 반응하고, 정치는 유혹에 흔들리기 쉽다. 그럴수록 기본으로 돌아가야 한다. 재정의 절제, 통화의 신중함, 에너지 전략의 장기성, 기업 환경의 개선. 이것이 상식이고, 원칙이다. 중동의 화염은 당장 꺼지지 않을지 모른다. 그러나 위기는 늘 지나간다. 남는 것은 그때 우리가 어떤 선택을 했는가다. 오늘의 충격을 내일의 도약으로 바꿀 수 있다면, 이 또한 역사의 한 고비가 될 것이다.2026-03-05 10:06:02
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뉴욕증시 반등…나스닥 1.29%↑ 3대 지수 동반 상승 [경제일보] 뉴욕증시의 3대 주가지수가 강세로 마감했다. 미국 정부의 유가 안정 조치로 원유 시장이 진정 기미를 보이자 증시에 위험 선호 심리가 돌아선 것으로 풀이된다. 여기에 미국 서비스업 업황이 상당히 개선되며 20개월 연속 확장 국면을 유지했다는 소식도 저가 매수 심리를 지지했다. 4일(현지시간) 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 다우존스30산업평균지수는 전장보다 238.14p(0.49%) 오른 4만8739.41에 거래를 마감했다. S&P500지수는 전장보다 52.87p(0.78%) 상승한 6869.50, 나스닥종합지수는 290.79p(1.29%) 뛴 2만2807.48에 장을 마쳤다. 미국과 이란의 전면전이 지속되는 가운데 미국 정부는 이날도 유가 불안을 진정시키는 데 집중했다. 스콧 베선트 미국 재무부 장관은 "이 사태 이후 우리가 어디로 가는지 보기를 권한다"면서 "원유 시장은 공급이 아주 충분하고 걸프만에서 떨어진 바다 위에 수억배럴이 있다"고 강조했다. 그는 미국이 해상 보험을 제공할 것이라며 필요할 경우 미국 해군이 해협을 통과하는 유조선에 안전한 통항을 제공할 것이라고 강조했다. 이는 전날 도널드 트럼프 미국 대통령이 공개한 조치를 거듭 강조한 것이다. 미국 백악관도 이란의 함정을 20척 이상 파괴했다며 "이란이 더는 호르무즈 해협을 통제하거나 에너지 흐름을 제한하지 못하게 될 것"이라고 강조했다. 이같은 조치에 국제 유가는 장 초반 1% 넘게 하락하는 등 불안 심리가 일부 누그러지는 모습을 보였다. 여전히 유가는 상승세를 이어갔으나 '패닉 바잉'은 진정되고 있다. 아메리프라이즈의 앤서니 사그림베네 수석 시장 전략가는 "중동 지역 정세가 더 악화한다면 세계 시장과 자산 가격, 경제 전망에 이르기까지 더 큰 파급 효과가 나타날 것"이라며 "아직 그런 평가를 하기엔 너무 이르다"고 말했다. 증시는 미국 서비스업이 개선됐다는 소식에 강세로 반응했다. 이란 전쟁에도 불구하고 서비스업 업황에 반응했다는 것 자체가 지정학적 불안의 프라이싱이 어느 정도 마무리했다는 의미로 읽힌다. 미국 공급관리협회(ISM)는 2월 서비스업 구매관리자지수(PMI)가 56.1을 기록했다고 발표했다. 1월 수치 53.8보다 2.3p 상승했으며 이는 시장 예상치 53.5도 상회했다. 서비스업 PMI 56.1은 2022년 7월 56.5를 기록한 이후 가장 높은 수준이다. 20개월 연속 확장 국면이다. 이같은 결과에 S&P500지수는 순간 10p 이상 뛰었다. 미국 민간 고용도 2월 들어 개선되며 전망치를 상회했다. ADP 전미 고용보고서에 따르면 2월 민간 고용은 전달 대비 6만3000명 증가했다. 시장 전망치는 5만명 증가였다. 미국 맞춤형 인공지능(AI) 칩 제조업체 브로드컴은 장 마감 후 발표한 4분기 실적에서 매출과 주당순이익(EPS)이 모두 시장 예상치를 웃돌았다. 업종별로는 임의소비재가 2% 넘게 급등했고 기술도 1% 이상 올랐다. 시가총액 1조달러 이상의 거대 기술기업 중 아마존이 3.88% 올랐고 테슬라도 3.44% 상승했다. 메타와 엔비디아도 1%대 강세였다. 마이크로소프트(MS)도 월가 투자은행들의 호평에 상승하며 시총 3조달러 선을 되찾았다. 전날 4% 넘게 급락했던 필라델피아반도체지수는 2% 가까이 반등했다. 종목 별로는 △마이크론테크놀로지 △AMD △인텔은 5% 이상 올랐다. 시카고상품거래소(CME) 페드워치툴에 따르면 연방기금금리 선물시장은 6월까지 기준금리가 동결될 확률을 64.4%로 반영했다. 전장 마감 무렵엔 55.8%였다. 시카고옵션거래소(CBOE) 변동성지수(VIX)는 전장 대비 2.42p(10.27%) 떨어진 21.15를 기록했다.2026-03-05 08:00:00
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유가·환율 버거운데 중동 불안까지…대한·아시아나항공, 수익 방어 해법은 [경제일보] 대한항공과 아시아나항공이 유가와 환율 상승에 이어 중동 지정학 리스크까지 겹친 ‘삼중 변수’에 직면했다. 항공사는 연료와 항공기 리스료, 정비비 등 주요 비용 대부분을 달러로 지불하는 구조로 국제 유가와 원·달러 환율이 동시에 오르면 비용 부담이 빠르게 커진다. 여기에 중동 항로 불안까지 겹치면서 대한항공과 아시아나항공의 수익 방어 전략이 시험대에 올랐다는 분석이 나온다. 4일 업계에 따르면 미국과 이란 간 군사 충돌 이후 중동 지역 긴장이 고조되면서 국제 유가와 환율이 동시에 상승세를 보이고 있다. 브렌트유 가격은 최근 배럴당 80달러 안팎까지 올라 충돌 이전보다 약 8~10% 상승했다. 원·달러 환율도 최근 1460원대까지 올라 올해 들어 가장 높은 수준을 기록했다. 항공업계에서는 유가와 환율이 동시에 오르는 상황을 가장 부담스러운 비용 구조로 본다. 항공사 매출의 상당 부분은 원화로 발생하는 반면 연료비와 항공기 리스료, 정비비 등 주요 비용은 달러로 지출되기 때문이다. 대한항공의 경우 환율 상승이 손익에 미치는 영향도 큰 편이다. 업계에서는 원·달러 환율이 10원 상승할 때 대한항공 외화평가손실이 약 480억원 수준 발생하는 것으로 추산한다. 환율이 최근처럼 20원 이상 상승할 경우 단순 계산으로도 수백억원 규모 비용 부담이 추가될 수 있다는 의미다. 유가 상승 역시 항공사 수익 구조에 직접적인 영향을 미친다. 항공업계에서 연료비는 전체 운영비의 약 20~30%를 차지하는 핵심 비용이다. 장거리 노선 비중이 높은 항공사일수록 유가 상승 영향이 더 크게 반영된다. 대한항공은 중동 직항 노선을 운영해 온 만큼 항로 변수 영향도 받을 수 있는 구조다. 인천~두바이 노선을 포함해 중동을 경유하거나 연결하는 장거리 네트워크를 운영해 왔기 때문이다. 중동 항로가 제한될 경우 장거리 노선 운항 효율이 낮아질 수 있다는 분석이 나온다. 대한항공은 화물 사업 비중이 높은 항공사라는 점도 특징이다. 대한항공 화물 매출은 연간 약 4조원 규모로 매출의 약 25~30% 수준으로 추산된다. 장거리 네트워크와 연계된 화물 운송 비중이 큰 만큼 특정 권역 항로가 흔들릴 경우 화물 운송 일정과 공급에도 변동 가능성이 거론된다. 대한항공은 2025년 별도 기준 매출 16조5019억원을 기록했지만 영업이익은 1조5393억원으로 전년 대비 약 19% 감소했다. 매출 규모는 유지됐지만 연료비와 환율 상승 등 비용 증가가 수익성에 영향을 미쳤다는 분석이 나온다. 아시아나항공은 다른 구조의 영향을 받을 가능성이 있다. 아시아나항공은 2025년 별도 기준 매출 약 6조2000억원을 기록했고 영업손실은 3425억원을 기록했다. 화물 사업부 매각 이후 화물 매출 비중은 약 15% 수준으로 줄어든 상태다. 화물기 중심 구조에서 여객기 벨리 화물 중심 구조로 전환된 만큼 장거리 노선 변동성이 커질 경우 화물 공급 안정성에도 영향을 받을 수 있다는 분석이 나온다. 중동 항로 불안이 단기간에 정리될 경우 항공사 실적 영향은 제한적인 수준에 머물 가능성이 있다. 결항과 우회 운항에 따른 비용 증가가 일시적 비용으로 반영될 수 있기 때문이다. 중동 정세 불안이 장기화될 경우 항공사 대응 전략 변화 가능성도 거론된다. 장거리 노선 공급 조정이나 수익성이 높은 노선 중심의 운항 재편이 검토될 수 있다. 유류할증료 반영이나 운임 조정 등을 통해 비용 증가분을 흡수하려는 움직임도 예상된다. 화물 사업도 수익 방어 전략의 중요한 변수로 언급된다. 중동은 글로벌 항공 화물 네트워크에서 주요 환적 거점 역할을 해왔다. 항로 제한이 이어질 경우 반도체와 전자부품 등 고부가 화물 운송 일정에도 영향을 줄 수 있다. 항공사들은 고수익 화물 중심으로 물량을 재배치하거나 노선 구조를 조정하는 방식으로 대응할 가능성이 있다. 항공업계 관계자는 “항공 산업은 유가와 환율, 지정학 리스크가 동시에 작용하는 대표적인 산업”이라며 “중동 정세가 장기화될 경우 노선 공급 조정과 화물 네트워크 재편, 운임 전략 조정 등 전반적인 사업 구조를 다시 점검해야 할 가능성이 있다”고 말했다.2026-03-04 20:19:41
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중국 증시 장초반 급락 변동 장세…'3대 석유기업' 한때 하한가 근접 [경제일보] 중국 증시가 장 초반 하락 출발하며 에너지와 귀금속 업종이 동시에 흔들리는 변동 장세를 보였다. 4일 중국 상하이와 선전 증시에서 주요 지수는 일제히 하락 출발했다. 장 초반 국제 유가 상승 기대 속에 유가스 관련 종목이 강세를 보였지만 중국석유천연가스공사(CNPC) 중국석유화공그룹(Sinopec) 중국해양석유총공사(CNOOC) 등 이른바 ‘3대 국영 석유기업’ 주가는 급락하며 한때 가격 하한선에 근접했다. 귀금속 업종도 동반 하락하면서 시장은 업종별로 방향이 갈리는 변동 장세를 나타냈다. 중국 증권업계는 최근 미국과 이란 사이 긴장 고조가 투자 심리에 단기 충격을 주고 있다고 분석했다. 다만 지정학적 변수는 중국 증시의 기업 실적과 거시경제 기반에 미치는 영향이 제한적이라는 평가가 나온다. 증권사들은 전국인민대표대회와 중국인민정치협상회의 등 양회 기간 정책 신호가 확인되면 시장이 점진적인 상승 흐름을 회복할 가능성이 있다고 보고 있다. 중국 제조업 지표에서는 성장 동력의 변화가 나타나고 있다. 2월 제조업 구매관리자지수(PMI)는 춘절 연휴 영향으로 49%를 기록하며 경기 기준선인 50 아래로 떨어졌다. 생산과 신규 주문 지표가 동시에 둔화된 결과다. 반면 첨단기술 제조업 PMI는 51.5%를 기록해 13개월 연속 확장 국면을 이어갔다. 중국 국가통계국 자료에 따르면 반도체 장비 전자부품 신에너지 장비 등 기술 집약 산업이 제조업 성장의 중심으로 이동하고 있다. 중국 정부가 미래 산업 육성을 위해 비행자동차 분야 기술 기준을 마련한 점도 주목된다. 중국소비품품질안전촉진회는 최근 비행자동차 구동 모터 시스템 요구와 시험 방법을 규정한 단체 표준을 발표했다. 비행자동차 핵심 동력 부품에 대한 기술 기준과 시험 체계를 제시한 첫 사례로 평가된다. 중국은 전기차 드론 도심항공교통(UAM) 분야에서 산업 확장을 추진하고 있다. 비행자동차 기술 기준 마련은 관련 산업을 제도권 안으로 끌어들이려는 정책 신호로 해석된다. 업계에서는 안전 기준과 성능 평가 방식이 정립되면 민간 기업의 기술 개발 속도가 빨라질 가능성이 있다는 전망이 나온다. 시장에서는 중국 경제가 단기적으로는 소비 계절성과 지정학 변수에 영향을 받고 있지만 첨단 제조와 미래 모빌리티 산업을 중심으로 성장 축이 이동하고 있다는 분석이 제기된다.2026-03-04 17:38:07
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![[사설] 중동의 포화와 중국의 한기…한국 경제 퍼펙트 스톰](https://image.ajunews.com/content/image/2026/03/06/20260306174422677804_518_323.jpg)