금융연구원, 내년 한국 경제성장률 3.1% 전망…반도체 호황에 내수 회복

[경제일보] 한국금융연구원이 내년 국내 경제성장률을 3.1%로 전망했다. 올해 예상 성장률인 3.8%보다 낮지만 반도체 수출 호조와 설비투자 확대, 민간소비 회복에 힘입어 3%대 성장세를 이어갈 것으로 내다봤다.

한국금융연구원은 10일 서울 은행회관에서 열린 '2027년 경제 및 금융 전망 세미나'에서 내년 국내 실질 국내총생산(GDP) 성장률을 3.1%로 전망했다. 상반기 3.2%, 하반기 3.0%로 연중 성장세가 완만하게 둔화할 것으로 분석했다.

금융연구원은 올해 실질 GDP 성장률이 수출 증가와 반도체 생산능력 확충을 위한 설비투자 확대에 힘입어 3.8%를 기록할 것으로 예상했다. 지난해 성장률 1.1%에서 큰 폭으로 반등하는 수준이다.

내년에는 올해 높은 성장률에 따른 기저효과로 수출 증가세가 둔화하겠지만 설비투자와 민간소비 회복, 적극적인 재정운용이 내수를 뒷받침할 것으로 전망했다. 반도체 산업의 이익 증가가 기업의 투자 확대와 정부 세입 확충으로 이어지면서 국내 경제 전반에 영향을 미칠 것이라는 분석이다.

민간소비 증가율은 올해 2.0%에서 내년 2.3%로 높아질 것으로 예상됐다. 반도체와 수출 호황에 따른 임금·가계소득 증가가 소비 회복으로 이어지고 정부의 재정지원 확대도 가계의 소비여력을 높일 것으로 봤다.

다만 수출 호황의 수혜가 일부 산업과 계층에 집중돼 있어 소비 전반으로 파급되기까지는 상당한 시차가 발생할 수 있다고 분석했다.

설비투자 증가율은 올해 7.9%에서 내년 5.4%로 낮아지지만 높은 증가세를 유지할 것으로 전망됐다. 인공지능(AI) 관련 글로벌 반도체 수요 확대에 대응해 국내 반도체 기업들이 생산시설 확충을 추진하는 점이 주요 배경이다.

건설투자 증가율도 올해 0.1%에서 내년 1.6%로 높아질 것으로 예상됐다. 올해 상반기 착공 회복이 내년 건설투자에 반영될 수 있지만 국제유가 상승에 따른 공사비 부담 등으로 회복 속도는 완만할 것으로 분석했다.

수출 증가율은 올해 9.9%에서 내년 5.2%로 둔화할 전망이다. 반도체 수요가 견조한 수준을 유지하는 가운데 설비투자 확대로 생산능력이 확충되면서 수출물량 증가가 이어질 것으로 예상했다. 같은 기간 수입 증가율은 7.8%에서 4.8%로 낮아질 것으로 내다봤다.

경상수지는 내년 5630억 달러 흑자를 기록할 것으로 전망됐다. 올해 예상 흑자 규모인 4520억 달러보다 확대되는 수준이다. 반도체 수출 증가와 국제유가 하락을 전제로 상품수지가 5590억 달러 흑자를 기록할 것으로 예상했다.

소비자물가 상승률은 올해 2.7%에서 내년 2.4%로 둔화할 전망이다. 환율과 국제유가 하락이 공급 측면의 물가상승 압력을 낮추겠지만 내수 회복과 재정지출 확대에 따른 수요 압력으로 물가상승률은 한국은행의 목표 수준인 2%를 웃돌 것으로 분석했다.

시장금리는 상승할 것으로 예상됐다. 국고채 3년물 연평균 금리는 올해 3.7%에서 내년 4.1%로 높아질 전망이다. 금융연구원은 물가상승 압력과 기준금리 추가 인상 가능성이 시장금리에 영향을 미치겠지만 국채 발행 물량 감소가 상승폭을 일부 제한할 것으로 봤다.

고용여건은 완만하게 개선될 전망이다. 내년 취업자 수 증가폭은 올해 14만명에서 18만명으로 확대되고 고용률은 62.9%, 실업률은 2.8%를 기록할 것으로 예상됐다.

다만 금융연구원은 반도체 중심의 성장세가 국내 산업 전반으로 확산되는 데에는 한계가 있다고 평가했다. 반도체 산업은 자본집약도가 높아 고용유발효과가 상대적으로 낮고 비반도체 제조업과 서비스업의 회복도 아직 본격화하지 않았다는 분석이다.

특히 자영업 부문에서는 원재료비와 임차료, 플랫폼 이용료 등 비용 부담이 지속되는 가운데 취약차주 비중도 높아지고 있다고 지적했다.

금융연구원은 AI 투자수요 조정과 중동 정세 악화, 통상 압력 확대 등을 내년 성장경로의 주요 불확실성 요인으로 제시했다. 반도체 호황이 둔화할 경우 수출과 투자뿐 아니라 소비에도 충격이 발생할 수 있으며 물가와 금리 부담이 지속되면 취약가계와 자영업자의 어려움이 가중될 가능성이 있다고 분석했다.