[금융 포커스] 신현송 "이번 금리 동결 호미질의 결실"…성장·물가 상방에 긴축 유지

[경제일보] 신현송 한국은행 총재가 22일 기준금리 동결 결정에 대해 지난 7월과 8월 연속 인상으로 정책 대응 여력을 확보한 만큼 추가 지표를 확인할 시간을 가진 것이라고 밝혔다. 다만 성장과 물가 압력이 기존 예상보다 커질 가능성이 있다며 긴축 기조를 이어가겠다는 입장을 내놨다.

신 총재는 이날 금융통화위원회의 기준금리 동결 결정 이후 열린 기자간담회에서 "지난 8월 인상에서 '가래로 막아야 할 것을 호미로 막았다'고 표현했는데 이번 동결은 '호미질의 결실'"이라고 말했다.

지난 두 차례 인상을 통해 국내 여건에 맞춰 통화정책을 운용할 여지가 넓어졌고 최근 원·달러 환율도 안정세를 보인 만큼 당장 추가 인상에 나서기보다 경제지표를 더 확인할 수 있게 됐다는 설명이다.

이번 금리 동결은 금통위원 전원 일치로 결정됐다. 신 총재는 △물가 △성장 △지난 두 차례 선제 인상 효과 등에 대해 금통위원 간 상당한 공감대가 형성됐다고 설명했다.

특히 지난달 미국 연방준비제도의 기준금리 인상에도 국내 금융시장이 비교적 안정적으로 움직였고 원·달러 환율도 하락한 점을 선제 대응의 효과로 평가했다.

다만 향후 통화정책 방향은 여전히 긴축 쪽에 무게를 뒀다. 신 총재는 8월 경제전망 당시보다 성장과 물가의 상방 위험이 커졌지만 3분기 실질 국내총생산(GDP)과 10월 소비자물가 등 추가 지표를 확인한 뒤 대응해도 늦지 않다고 판단했다고 설명했다.

한은은 올해 소비자물가와 근원물가 상승률이 지난 8월 전망치인 각각 2.7%, 2.5% 수준에 대체로 부합할 것으로 봤다. 반면 내년 물가 상승률은 기존 전망치인 소비자물가 2.3%, 근원물가 2.5%를 웃돌 가능성이 있다고 예상했다.

성장률 역시 올해 3.3%, 내년 2.9%였던 기존 전망을 상당폭 상회할 가능성을 제시했다.

신 총재는 "성장세나 물가 오름세가 8월 전망보다도 강할 것으로 보이기 때문에 지금의 긴축적인 정책 기조를 계속 이어갈 필요가 있다"며 "물가 오름세가 목표 수준에 안정적으로 도달한다는 확신이 들 때까지 대응할 것"이라고 말했다.

다만 물가상승률을 내년에 곧바로 2%까지 낮추는 것을 목표로 삼지는 않겠다는 입장도 밝혔다. 경기와 금융안정 등 다른 여건을 함께 고려해 통화정책을 운용하면서 내후년에는 목표 수준에 가까워질 것으로 내다봤다.

향후 최종 기준금리 수준에 대해서는 특정 시장 전망에 얽매이지 않겠다는 뜻을 밝혔다. 채권시장이 예상하는 수준을 반드시 따라갈 필요는 없으며 새로 발표되는 경제지표를 토대로 정책을 결정하겠다는 설명이다.

외환시장과 관련해서는 최근 원·달러 환율 하락을 정상화 과정으로 평가했다. 초여름 고환율 상황이 이례적으로 높았던 만큼 최근 환율 하락은 비정상적인 수준이 되돌려지는 과정이라는 판단이다.

다만 실질적인 원화 가치는 여전히 약하다고 봤다. 교역 상대국 통화와의 상대적 가치를 반영하는 국제결제은행(BIS) 실효환율이 8월 말 기준 89로 장기 평균인 101보다 낮은 점을 근거로 들었다.

환율 안정은 물가와 가계 구매력 측면에서 긍정적으로 평가했다. 원·달러 환율이 10% 하락할 경우 소득 하위 20% 가계의 구매력이 0.4% 이상 높아진다는 연구 결과도 언급했다.

재정정책에 대해서는 지출 확대의 지속가능성을 강조했다. 일시적으로 마련한 재원으로 상시 지출을 늘릴 경우 이후 되돌리기 어려운 만큼 재정건전성을 함께 고려해야 한다는 입장이다.

석유 최고가격제 역시 장기간 유지될 경우 가격 체계를 왜곡하고 재정 부담을 키울 수 있다고 지적했다.

최근 주식시장 조정에 대해서는 실물경제에 일부 영향이 나타날 수 있다고 봤다. 자산가격 하락에 따라 소비가 일시적으로 위축될 가능성이 있다는 설명이다.

반도체 경기와 관련해서는 주가보다 실제 제품 가격을 더 중요하게 봐야 한다고 강조했다.

신 총재는 "7월 통화정책방향 때 말씀드린 것처럼 반도체는 주가보다는 가격 자체를 보는 것이 중요하다"며 "장기 계약, 현물 가격 등을 보면 가격 자체는 상당히 견조한 수준에서 유지되고 있다"고 말했다.