삼성전자, 현금 200조 시대 열었다…주주환원·미래 투자 '역대 최대'

[경제일보] 삼성전자가 국내 기업 최초로 현금 보유액 200조원을 돌파하며 역대 최대 수준의 자금력을 확보했다.

반도체 업황 호조를 바탕으로 현금 자산이 빠르게 늘어나면서 올해 주주환원 규모는 최대 110조원, 시설투자와 연구개발(R&D) 투자액은 130조원을 넘어설 것으로 전망된다.
  8일 업계에 따르면 삼성전자의 올해 3분기 말 기준 현금 자산은 214조8000억원으로 집계됐다. 현금 및 현금성 자산과 단기금융상품 등을 합산한 금액으로 직전 분기 190조원보다 24조8000억원 증가했다. 지난해 같은 기간 108조5000억원과 비교하면 약 2배 수준이다.

현금 자산이 급증하면서 삼성전자의 재무 여력도 한층 확대됐다. 차입금을 제외한 순현금은 197조6000억원으로 200조원에 근접했으며 전체 자산은 직전 분기 759조4805억원에서 791조8419억원으로 늘어 800조원 돌파를 앞두고 있다. 국내 기업 가운데 현금 보유액이 200조원을 넘어선 것은 삼성전자가 처음이다.

이처럼 확대된 현금 여력은 주주환원과 미래 투자를 동시에 강화할 수 있는 기반이 될 것으로 보인다. 특히 업계에서는 삼성전자가 올해 계획한 주주환원 규모를 최대치인 110조원까지 확대할 가능성에 주목하고 있다.
  삼성전자가 제시한 올해 주주환원 규모는 90조~110조원이다. 3분기 30조원을 포함한 누적 현금배당액이 35조원인 점을 고려하면 연말까지 추가로 집행할 수 있는 주주환원 재원은 55조~75조원에 달한다.

시장에서는 삼성전자의 현금 흐름과 자산 증가세를 감안할 때 잔여 재원 75조원을 모두 집행할 여력이 충분하다는 관측이 나온다. 3분기 말 현금 자산이 215조원에 육박한 데다 연말까지 추가적인 현금 확보가 예상되는 만큼 최대 규모의 주주환원 정책을 실행하는 데 재무적 부담이 크지 않을 것이라는 분석이다.

추가 주주환원 재원은 현금배당과 자사주 매입·소각 등에 활용될 것으로 예상된다. 삼성전자는 주주가치 제고를 위해 자사주 매입 과정에서 보통주 대비 할인율이 확대된 우선주의 매입 비중을 높이는 방안도 검토하고 있다. 다만 구체적인 집행 규모와 방식은 향후 이사회 논의를 거쳐 확정될 예정이다.
  주주환원과 함께 미래 성장동력 확보를 위한 투자도 대폭 확대된다. 삼성전자는 올해 시설투자에 84조4000억원을 집행할 계획이다. 이는 지난해 52조7000억원보다 약 60% 증가한 규모로 기존 연간 최대 기록인 2024년 53조6000억원도 57%가량 웃돈다.

전체 시설투자액 가운데 76조8000억원은 반도체 사업을 담당하는 디바이스솔루션(DS) 부문에 집중된다. 메모리 반도체 생산능력 확대를 위한 신규 공장 건설과 미국 텍사스주 테일러 파운드리 공장 경쟁력 강화에 자금을 투입해 인공지능(AI) 반도체 수요 증가에 대응한다는 방침이다.

연구개발 투자도 역대 최대 규모를 기록할 전망이다. 삼성전자의 올해 분기별 연구개발비는 1분기 11조3000억원, 2분기 16조원, 3분기 14조4000억원으로 누적 41조7000억원에 달했다. 3분기까지의 투자액만으로도 지난해 연간 최대 기록인 37조7000억원을 넘어선 것이다.

이 같은 추세가 이어질 경우 연간 연구개발비는 50조원을 돌파할 가능성이 높다. 시설투자 계획액 84조4000억원을 합산하면 올해 미래 성장 관련 투자 규모는 130조원을 웃돌게 된다.

특히 글로벌 AI 인프라 투자가 확대되고 반도체 공급 제약이 지속되는 상황에서 선제적인 생산시설 확충과 기술 개발은 향후 시장 경쟁력을 좌우할 핵심 요인으로 꼽힌다.

삼성전자는 내년에도 AI 인프라 투자 확대와 반도체 공급 제약으로 업황 강세가 이어질 것으로 내다보고 있다. 이를 바탕으로 현재의 주주환원 정책을 마무리하는 동시에 중장기 투자 전략을 구체화할 계획이다.